Certification AMF : Rapport AMF sur la certification des opérateurs de marché et les connaissances minimales à acquérir

L’ AMF a fait savoir le 17 juillet qu’elle avait publié le contenu des connaissances minimales à acquérir (champ des connaissances, pondération de chaque sujet en fonction de son importance, etc.) ainsi que les conditions devant être respectées par les examens présentés à la certification.

Les demandes de certification d’examens seront étudiées par le Haut Conseil certificateur de place à partir d’octobre 2009 afin d’être validées par l’ AMF. Il est rappelé que le dispositif de vérification des connaissances professionnelles par les prestataires de services d’investissement entrera en vigueur le 1er juillet 2010. En complément de ces deux documents, l’ AMF publie une série de questions-réponses sur la mise en oeuvre du dispositif de vérification du niveau de connaissance.

N’hésitez pas à nous contacter si vous désirez des informations complémentaires sur le sujet, sur les formats de préparation offerts par Actions-Finance : 01 47 20 37 30.

Voir : Certification des opérateurs de marché: nouvelles réglementation et modalités

et Certification des opérateurs de marché: évolution de la réglementation française

et Certification: Qui est concerné par cette réforme : fonctions et personnes concernées ?

et Certification : contenu du niveau de connaissances minimales

et Certification : Format de l’examen EXTERNE et conditions d’obtention

et Format de la certification interne : méthodologie et recommandations

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LES ATOUTS D’ ACTIONS-FINANCE:

- Une couverture géographique sur l’ensemble de la France (et DOM-TOM)

- Une grande expérience des certifications dans les divers pays européens

- Une approche pragmatique de la formation

- Une grande souplesse de nos offres et une adaptabilité totale des modules de formation

- Des prix très compétitifs

- Une équipe composée d’anciens professionnels de la Finance, travaillant de concert avec 200 formateurs externes

Ci-dessous, les documents de référence concernant la certification AMF:

Voir : RÈGLEMENT GÉNÉRAL DE L’AUTORITÉ DES MARCHÉS FINANCIERS – Document de référence complet (05/01/10)

Voir aussi: Règlement général de l’ AMF : Définition des prestataires de services d’investissement (PSI), réglementation et évaluation de leur activité

Voir aussi: Questions – réponses : Certification professionnelle des acteurs de marché (17/07/09)

Voir aussi: Conditions devant être respectées par les examens présentés à la certification après avis du Haut Conseil Certificateur de place (17/07/09)

Voir aussi: Contenu des connaissances minimales devant être acquises par les personnes physiques

placées sous l’autorité ou agissant pour le compte de prestataires de services d’investissement

et qui exercent l’une des fonctions visées au II de l’article 313-7-1 du règlement général de l’AMF (17/07/09)

Voir aussi: Certification professionnelle des connaissances réglementaires des acteurs de marchés : instauration du Haut Conseil certificateur de place (17/03/09)

Voir aussi: Synthèse des réponses à la consultation publique sur le rapport de la mission d’étude confiée à M. Jean-Pierre Pinatton sur la certification professionnelle des acteurs de marché (15/12/08)

Voir aussi: Rapport complet sur la certification professionnelle des acteurs de marché par le groupe de travaille Pinatton sur le site de l’ AMF (15/07/08)

Voir aussi: Arrêté du 30 janvier 2009 portant homologation de modifications du règlement général de l’Autorité des marchés financiers (06/02/09)

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Programme :

Introduction au marché des obligations convertibles

• Un instrument hybride : une partie obligataire et une partie optionnelle
• Les différentes composantes de l’obligation convertible

• Prime d’investissement
• Prix de conversion
• Ratio de conversion
• Valeur de conversion
• Prime de conversion

• Clauses particulières : call/émetteur, call/put porteur, refix

• Cas des Oceane
• Cas des obligations convertibles synthétiques
• Percs, OC Preferred stocks, step-up OC, Lyons

Traits particuliers des marchés des obligations convertibles

• Termes usuels maturité, coupon, modes de cotation
• Opportunités pour l’émetteur
• Avantages pour l’investisseur
• Profils de rendement et risques associés
• Cas des OST

Évaluation des obligations convertibles

• Démembrement en deux composantes distinctes
• Évaluation de la valeur nue d’une obligation convertible
• Structure des taux en fonction de la maturité
• Structure des taux en fonction de la qualité des titres

• Importance du spread émetteur
• Prise en compte d’une clause de remboursement anticipé
• Évaluation du droit de conversion par les modèles optionnels
• Valeur obligataire et droit de conversion
• Analyse de la structure des taux
• Analyse de la qualité de l’émetteur
• Valorisation du droit de conversion ou call

Mise en pratique : évaluation de la valeur obligataire et du droit de conversion de cinq obligations convertibles de la zone euro

Gestion d’un portefeuille d’obligations convertibles

• Comment obtenir une performance décorrélée des benchmarks traditionnels ?
• Comment arbitrer la volatilité par extraction de l’option de conversion ?

Mise en pratique : exemple sur Excel de gestion en volatilité d’une obligation convertible de la zone euro

Prix : 800 Euro Net par jour et par personne (prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)

Dates 2010 : 22-23 mars, 20-21 septembre

Pour ce module, modules “sur mesure” ou l’offre complète, contactez nous :

contact@actions-finance.com

Durée de la formation : 1 jour

Objectif : Comprendre le modèle d’évaluation des risques de Solvency II et ses
implications sur la gestion ALM, faire un lien entre Solvency II et les normes IFRS

Programme :

• Introduction

1. Présentation de l’activité d’assurance : approche bilancielle

• 1.1 Les sociétés d’assurances de personnes
• 1.2 Les sociétés d’assurances de biens et de responsabilité

2. Présentation des contraintes actuelles :

• 2.1 Le Code des assurances / Sécurité sociale / Mutuelles
• 2.2 Comptabilité French GAAP / IFRS
• 2.3 Solvabilité I
• 2.4 Les risques actif / passif et actuariels

3. Evaluation des risques dans Solvency II

• 3.1 Structure d’évaluation des risques (QIS 4)
• 3.2 Les risque financiers : des risques actif / passif
• 3.3 Les risques actuariels : présentation rapide

4. Cas d’étude : Le fonds général des sociétés d’assurance vie

• 4.1 Rappel sur les contrats en euros
• 4.2 Panorama et quantification des risques financiers et actuariels
• 4.3 Les nouvelles contraintes de gestion
• 4.4 Outils de couverture des risques
• 4.5 Evolution des produits de gestion d’actifs

5. Actualité normative, nouveaux produits et perspective

Conseillé aux :
• Gérants d’actif
• Responsables des investissements
• Fonctions Front office des banques d’investissement
• Fonctions Middle / Back office des sociétés d’assurances

Prix : 800 Euro

Date : 18 juin, 10 novembre

Pour ce module, modules « sur mesure » ou l’offre complète, contactez nous :

contact@actions-finance.com

Durée de la formation : 2 jours

Objectif : Comprendre les principes de gestion Taux/Crédit, connaître les principaux sous-jacents sur les marchés obligataires, apprendre les stratégies associées à la gestion obligataire

Programme :

1/ Les taux d’intérêt – Rappel

2/ Structure par terme de la courbe des taux d’intérêt

3/ Marchés de taux

4/ Prix et taux actuariel d’une obligation

5/ Taux zéro-coupon

6/ Indicateurs de risque d’une obligation

7/ Gestion active d’un portefeuille obligataire

8/ Performance d’une obligation

9/ Les obligations Corporate

10/ Les obligations indexées sur l’inflation

11/ Les Mortgage Backed Securities

12/ Gestion indicielle

Prix : 800 Euro Net par jour et par personne (prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)

Dates 2010 : 6-7 avril, 8-9 décembre

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Durée de la formation : 2 jours

Objectif : Appréhender les principales notions des normes comptables, savoir les appliquer dans le cadre de la gestion en assurance, mettre en pratique à travers de l’exemple sur la gestion du fonds en euros

Programme :

I/ Présentation des normes actuelles et des nouveaux concepts

• Valorisation en French GAAP
• La norme Solvabilité I
• Valorisation des compagnies d’assurance vie : Embedded Value (EV)
• L’approche Fair Value :

1. Les normes IFRS
2. Solvabilité II
3. Market consistent Embedded Value (MCEV)

II/ La gestion ajustée aux risques de Solvency II

• Les risques de marché
• Une approche par budget de risque
• La diversification

III/ Exemple sur la gestion du fonds en euros

• Valeur des contrats en euros
• Budget de risque en norme Solvabilité II
• Couverture des risques financiers : Swaptions et CMS

IV/ Outils de couverture des risques

• Produits de couvertures : Taux / Actions / Crédit / Immobilier

V/ Actualité normative et perspective

• Equity dampener
• Les fonds de pension

Conseillé aux :

* Direction des investissements
* Gestionnaires d’actifs
* Contrôle interne/ Audit/ Inspection
* Direction des risques
* Trésoriers d’entreprise

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Durée de la formation : 2 jours

Objectif : Comprendre le fonctionnement du marché des matières premières, apprendre l’utilisation des principaux produits, savoir appliquer ces connaissances dans votre cas particulier

Programme :

1. Fondamentaux du marché des matières premières

• Acteurs du marché des matières premières
• Commerce international des matières premières
• Les matières premières et les marchés financiers : aperçu historique, situation actuelle
• Les différentes bourses d’échange

2. Différents types de matières premières

• Energie : pétrole, gaz, électricité
• Métaux : précieux, lourds
• Produits agricoles : grains, exotiques, autres
• Émissions de carbone
• Fret
• Autres

3. Produits dérivés sur matières premières

• Produits à terme : futures et forwards, notion de backwardation et contango
• Bourses d’échange vs produits OTC
• Options : principes, utilisation et gestion des risques

4. Analyse détaillée du marché pétrole & gaz naturel

• Taille du marché, évolution historique des prix, liquidité
• Fondamentaux politiques
• Produits cash
• Produits dérivés sur pétrole et gaz

Mise en pratique : Jeu de trading sur un ou deux exemples, prise en compte de l’information dans le marché, relation entre les différentes matières premières

Prix : 800 Euro Net par jour et par personne (prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)

Dates 2010 : 3-4 mai, 18-19 octobre

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Durée de la formation : 2 Jours

Objectif : Appréhender les principales notions des normes comptables IFRS relatives aux instruments financiers (IAS 32 et 39), approfondir le traitement des produits dérivés en IFRS : dérivé incorporé, comptabilité de couverture, illustrer par des cas pratique les enjeux du passage au référentiel IFRS pour les banques et l’activité financement / trésorerie des entreprises.

Programme :

Durée de la formation : 1 jour

Objectif : Comprendre le risque pays, apprendre à l’évaluer et maîtriser

Programme :

Durée de la formation : 1 jour

Objectif : Comprendre les risques supportés par une banque, apprendre à les mesurer et couvrir

Programme :

Durée de la formation : 2 jours

Objectif : Comprendre le fonctionnement du marché, l’évolution des prix, l’utilisation.

Programme :

• Introduction : Origines du marché et définition d’un dérivé climatique
• Analyse générale du marché: taille, expansion, répartition géographique, par produits, acteurs de marché,
• Contrats futures climatiques (marché le plus large et le plus intéressant): définition, produits disponibles
• Analyse du marché de futures: taille, expansion, liquidité
• Les dérivés climatiques par rapport au reste du marché: étude de corrélation
• Conclusion: développement de marchés annexes aux dérivés climatiques, utilisation en assurance

Conseillée aux :
Gérants
Middle office, Back office
Contrôle interne/ Audit/ Inspection
Trésoriers et Directeurs Financiers d’entreprise
Intermédiaires financiers

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