DIF (Droit Individuel à la Formation)
Comment calculer ou utiliser son DIF ?
Le DIF est utilisé à l’initiative du salarié qui doit obtenir l’accord de son employeur sur le choix de la formation.
Comment prendre l’initiative d’utiliser son DIF ?
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Formation Finance 11 et 12 janvier 2010 : Marchés d’émission de carbone
Durée de la formation : 2 jours les 11 et 12 janvier 2010
Objectif : Comprendre le fonctionnement du marché, l’évolution des prix, l’utilisation.
Programme :
- Introduction: l’effet de serre et les gaz à effet de serre
- Le Protocole de Kyoto et les origines du marché des émissions, le système de « cap and trade »
- Les EU-ETS (European Emissions Trading Scheme) et les autres marches d’émissions : taille, expansion, produits traités
- Les mécanismes de CDM (Clean Development Mechanism) et JI (Joint Implementation) : définitions, taille du marché, répartition géographique du marché, panel des types de projets, acteurs de marché (institutions financières, industries, fonds spécialisés, intermédiaires de marché), analyse du prix des crédits carbone
- Analyse d’un projet CDM en détail (exemple) : problèmes typiques rencontrés dans l’achat de projets, principaux documents et problèmes légaux (analyse d’un contrat ERPA)
- Futures et options sur émissions de carbone : présentation du marché (taille, expansion, etc), des différentes bourses d’échange, corrélation avec le marché des matières premières
- Conclusion : avenir du Protocole de Kyoto et du marché des émissions en général, point sur la situation des USA
Conseillée aux :
Gérants
Middle office, Back office
Contrôle interne/ Audit/ Inspection
Trésoriers et Directeurs Financiers d’entreprise
Intermédiaires financiers
Prix : 800 Euro Net par jour et par personne (prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)
Date 2010: 11-12 janvier, 15-16 décembre
Pour ce module, modules « sur mesure » ou l’offre complète, contactez nous :
contact@actions-finance.com
Rapport AMF sur la certification des opérateurs de marché et les connaissances minimales à acquérir
L’ AMF a fait savoir le 17 juillet qu’elle avait publié le contenu des connaissances minimales à acquérir (champ des connaissances, pondération de chaque sujet en fonction de son importance, etc.) ainsi que les conditions devant être respectées par les examens présentés à la certification.
Obligations convertibles : nouvelle formation
Les Obligations Convertibles sont nées en Asie dans les années 1990 dans la lignée des warrants japonais qui donnaient à son porteur une exposition à un sous-jacent à partir d’une prime réduite. Le profil convexe de ce produit hybride situé entre les actions et les obligations doit lui permettre de répliquer en partie la hausse du sous-jacent tout en offrant une protection à la baisse.
L’engouement pour les obligations convertibles au début des années 2000 a vu une explosion du gisement autant en Europe, qu’en Asie ou qu’aux Etats-Unis, avec plus de 150 Milliards d’euros d’émission par an pendant 3 ans et un attrait de la part de tous les investisseurs: actions, obligataires, hedge funds… en raison de la diversification que les obligations convertibles offrent ou des arbitrages possibles.
Après une année 2008 catastrophique, en raison de nombreux facteurs exposés dans cette formation, les obligations convertibles reviennent au 1er plan en 2009 avec de nombreuses émissions qui ont entraîné le renouvellement du gisement, et des performances à nouveau très bonnes (meilleure performance en 2009 parmi toutes les stratégies financières disponibles).
La formation « Les obligations convertibles en actions« a pour but de :
- montrer comment le marché des obligations convertibles est né, comment il s’est développé,
- au travers de la structure de ce produit comprendre son fonctionnement afin d’expliquer les performances passées et l’intérêt qu’il représente encore aujourd’hui pour la majorité des investisseurs,
- pourquoi il est toujours considéré comme la meilleure classe d’actifs dans le cadre de la gestion du couple rendement/risque.
Formation Finance : Obligations convertibles en actions
Programme :
Introduction au marché des obligations convertibles
• Un instrument hybride : une partie obligataire et une partie optionnelle
• Les différentes composantes de l’obligation convertible
- Prime d’investissement
- Prix de conversion
- Ratio de conversion
- Valeur de conversion
- Prime de conversion
• Clauses particulières : call/émetteur, call/put porteur, refix
- Cas des Oceane
- Cas des obligations convertibles synthétiques
- Percs, OC Preferred stocks, step-up OC, Lyons
Traits particuliers des marchés des obligations convertibles
• Termes usuels maturité, coupon, modes de cotation
• Opportunités pour l’émetteur
• Avantages pour l’investisseur
• Profils de rendement et risques associés
• Cas des OST
Évaluation des obligations convertibles
• Démembrement en deux composantes distinctes
• Évaluation de la valeur nue d’une obligation convertible
• Structure des taux en fonction de la maturité
• Structure des taux en fonction de la qualité des titres
- Importance du spread émetteur
- Prise en compte d’une clause de remboursement anticipé
- Évaluation du droit de conversion par les modèles optionnels
- Valeur obligataire et droit de conversion
- Analyse de la structure des taux
- Analyse de la qualité de l’émetteur
- Valorisation du droit de conversion ou call
Mise en pratique : évaluation de la valeur obligataire et du droit de conversion de cinq obligations convertibles de la zone euro
Gestion d’un portefeuille d’obligations convertibles
• Comment obtenir une performance décorrélée des benchmarks traditionnels ?
• Comment arbitrer la volatilité par extraction de l’option de conversion ?
Mise en pratique : exemple sur Excel de gestion en volatilité d’une obligation convertible de la zone euro
Prix : 800 Euro Net par jour et par personne (prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)
Dates 2010 : 22-23 mars, 20-21 septembre
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Formation Finance : IFRS et instruments financiers : principes et application
Durée de la formation : 1 jour
Objectif : Appréhender les principales notions des normes comptables IFRS relatives aux instruments financiers (IAS 39), approfondir le traitement des produits dérivés en IFRS : dérivé incorporé, comptabilité de couverture.
Programme :
I/ Cadre général
- L’organisation du référentiel et les évolutions attendues
- Les principales exclusions d’IAS 39
- La notion de juste valeur
II/ Les prêts et créances / emprunts
- Principales problématiques
- Classification
- La notion de Taux d’Intérêt Effectif
- Les sorties de bilan
- La renégociation des passifs financiers
III/ Les titres
- Classification / Dépréciations
- Exemples d’impacts sur les états financiers
- Juste Valeur sur option
IV/ Les instruments dérivés en IFRS
- Rappel sur le fonctionnement des dérivés
- Les dérivés en IFRS
V/ Les dérivés incorporés
- Le concept de dérivé incorporé
- Les dérivés incorporés dans les contrats de type « action »
- Les dérivés incorporés dans les contrats « dette »
VI/ La comptabilité de couverture
- Qualification d’une opération de couverture
- La comptabilité de couverture – les bases
Intervenant : Alexandre Failler, structureur spécialisé sur le traitement comptable et réglementaire des produits financiers ainsi que sur l’optimisation de taxation, Natixis
Conseillé aux :
- Forces de vente
- Traders / Structureurs / Marketeurs
- Middle Office / Back Office
- Directions des risques
- Informaticiens et dévéloppeurs spécialisés dans la finance des marchés
Prix : 800 Euro
Date : 15 février, 23 septembre
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IFRS et instruments financiers : maîtriser les fondamentaux (cours du soir)
Durée de la formation : 8 heures (4 soirs de 2 heures)
Objectif : Appréhender les principales notions des normes comptables IFRS relatives aux instruments financiers (IAS 32 et 39), approfondir le traitement des produits dérivés en IFRS : dérivé incorporé, comptabilité de couverture, illustrer par des cas pratique les enjeux du passage au référentiel IFRS pour les banques et l’activité financement / trésorerie des entreprises.
Programme :
Séance 1 : Les actifs financiers
Introduction : le contexte et l’actualité de la norme IAS 39
Préambule : 2 modes de valorisation : Coût amorti / Juste valeur, la notion de taux d’intérêt effectif
1- Actifs : catégories et valorisation : Trading, Available For Sales, Loans & Receivables, Held To Maturity
2- Notion d’impairment
Séance 2 : Passifs financiers
3- Dette
4- Restructuration de dette
5- Distinction dette / capitaux propres et cas des produits hybrides (ORA, OCA)
Séance 3 : Les dérivés
6- Définition d’un dérivé selon IAS 39, comptabilisation et valorisation
7- La notion de dérivé incorporé
8- Introduction aux dérivés sur actions propres
Séance 4 : La comptabilité de couverture et les annexes
9- Les bases de la comptabilité de couverture : objet, principes, notion d’efficacité, FVH, CFH, NIH, traitement en cas de rupture de la couverture
10- Informations en annexe : les exigences d’IFRS 7
Cas pratiques : Des études de cas seront présentées sur chacune des notions développées durant l’intervention : gestion de participations non consolidées, investissement dans des produits structurés, émission de titres hybrides, couverture de taux, couverture de change etc.
Conseillé aux :
- Forces de vente
- Marketeurs
- Structureurs
- Directions des risques
- Informaticiens et dévéloppeurs spécialisés dans la finance des marchés
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Formation Finance : Introduction aux Marchés des matières premières
Durée de la formation : 2 jours
Objectif : Comprendre le fonctionnement du marché des matières premières, apprendre l’utilisation des principaux produits, savoir appliquer ces connaissances dans votre cas particulier
Programme :
1. Fondamentaux du marché des matières premières
- Acteurs du marché des matières premières
- Commerce international des matières premières
- Les matières premières et les marchés financiers : aperçu historique, situation actuelle
- Les différentes bourses d’échange
2. Différents types de matières premières
- Energie : pétrole, gaz, électricité
- Métaux : précieux, lourds
- Produits agricoles : grains, exotiques, autres
- Émissions de carbone
- Fret
- Autres
3. Produits dérivés sur matières premières
- Produits à terme : futures et forwards, notion de backwardation et contango
- Bourses d’échange vs produits OTC
- Options : principes, utilisation et gestion des risques
4. Analyse détaillée du marché pétrole & gaz naturel
- Taille du marché, évolution historique des prix, liquidité
- Fondamentaux politiques
- Produits cash
- Produits dérivés sur pétrole et gaz
Mise en pratique : Jeu de trading sur un ou deux exemples, prise en compte de l’information dans le marché, relation entre les différentes matières premières
Prix : 800 Euro Net par jour et par personne (prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA)
Dates 2010 : 3-4 mai, 18-19 octobre
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Formation Finance : Introduction aux marchés financiers
Durée de la formation : 2 jours
Objectif : Comprendre l’organisation des marchés financiers, le rôle des différents intervenants, apprendre l’utilisation des principaux produits, intégrer les risques qu’ils comportent
Programme :
Formation aux marchés financiers
Le marché financier est le lieu où s’échangent des « instruments financiers« , notamment des actions et des obligations par l’intermédiaire des professionnels qui sont désignés comme des « services d’investissement ».
Les marchés financiers fonctionnent sous la surveillance de l’AMF (L’Autorité des marchés financiers) issue de la fusion de la Commission des opérations de bourse (COB), du Conseil des marchés financiers (CMF) et du Conseil de discipline de la gestion financière (CDGF). L’AMF a pour vocation de protéger l’épargne investie dans les instruments financiers, de veiller à l’information des investisseurs et au fonctionnement des marchés d’instruments financiers.
Le développement des marchés financiers a un impact très important sur la croissance et la stabilité de l’économie, d’où la nécessité de comprendre leur fonctionnement. C’est là qu’intervient la formation aux marchés financiers.
Formations admissibles en DIF
Les formations admissibles en DIF (droit individuel à la formation) sont fixées par la loi, l’accord de branche ou interprofessionnel, ou l’accord d’entreprise (plus rarement) qui définissent des actions prioritaires.
Dans le cadre de la loi, les formations admissibles en DIF sont :
- des actions de promotion permettant d’acquérir une qualification plus élevée,
- des actions d’acquisition, entretien ou perfectionnement des connaissances,
- des actions d’acquisition d’un diplôme.
L’entreprise ne peut pas imposer un choix de formation en DIF, étant donné que le DIF est effectué à la demande du salarié.
Néanmoins, l’entreprise peut proposer une formation en DIF à un salarié, auquel cas celui-ci peut toujours refuser la proposition sans plus de justification.
L’entreprise peut également constituer un catalogue interne proposant ainsi un choix de formations éligibles en DIF.
Formation DIF durant le temps de travail
Sauf disposition contraire, le DIF (droit individuel à la formation) s’effectue hors du temps de travail.
Le salarié reçoit alors, de la part de son employeur, une allocation de formation égale à 50 % de sa rémunération nette de référence ( Le salaire horaire de référence est obtenu en divisant le total des rémunérations nettes versées au salarié, au cours des 12 derniers mois précédant le début de la formation, par le nombre total d’heures rémunérées au cours de cette même période).
Cependant, l’employeur peut prendre l’initiative de proposer la formation en DIF sur le temps de travail. Dans ce cas le salarié ne perçoit plus d’allocation formation. Sa rémunération est maintenue normalement pour les heures passées dans le cadre de sa formation en DIF.
Coût du DIF pour l’entreprise
Le coût du DIF (droit individuel à la formation) pour l’entreprise :
- une allocation formation versée au salarié
- les frais de formation, calculés sur la base forfaitaire applicable aux contrats de professionnalisation, soit 9,15 euros de l’heure
Pour les salariés en CDD, tous les frais sont pris en charge par l’OPCA.
Cas de refus d’une formation en DIF
L’entreprise peut refuser une formation en DIF (droit individuel à la formation) pendant 2 années consécutives, sans avoir à motiver son refus.
L’absence de réponse à une demande de formation en DIF sous un mois vaut acceptation.
En cas de refus de formation en DIF, le salarié ne peut alors que réitérer sa demande en DIF ultérieurement.
Au bout de 2 ans, le salarié peut effectuer sa demande sous forme de CIF – Congé individuel de formation – auprès de l’Organisme paritaire collecteur agréé (OPCA) dont relève l’entreprise.
L’OPCA adressera ensuite la facture à l’employeur.
L’OPCA se réserve le droit de refuser la demande du salarié si elle ne répond pas aux priorités et aux critères qu’il a fixés.
Obligation d’information sur le DIF
L’employeur a l’obligation d’informer chaque salarié, par écrit et annuellement, du total des droits qu’il a acquis au titre du DIF (droit individuel à la formation).
L’accord de branche est à disposition des salariés pour toute précision concernant l’application du DIF dans leur entreprise.
En cas de licenciement, l’employeur doit faire figurer dans la lettre de licenciement les droits au DIF acquis par le salarié et la possibilité de demander pour le salarié, pendant le préavis, à bénéficier d’une action de bilan de compétences, de VAE ou de formation dans le cadre de ces droits au DIF.
Comment calculer les droits au DIF ?
Le salarié peut accumuler annuellement 20 heures de DIF (droit individuel à la formation), durant 6 ans.
En cas de temps partiel ou CDD, les droits au DIF sont calculés au prorata du temps de travail, et ne sont pas limités à la période de 6 ans.
Au-delà de 120 heures, les droits au DIF ne sont plus accumulables. Les périodes d’absence du salarié (congé maternité, d’adoption, de présence parentale, ou congé parental d’éducation) sont prises en compte pour ce calcul.
Qui a droit au DIF ?
Tous les salariés en CDI, à temps complet ou partiel, sont éligibles au DIF à partir d’un an d’ancienneté dans l’entreprise.
Les salariés en CDD peuvent bénéficier du DIF à condition d’avoir travaillé dans l’entreprise au moins quatre mois (consécutifs ou non), dans les douze derniers mois. Il n’est pas obligatoire que l’ancienneté ait été acquise au titre du même contrat.
Les apprentis et salariés en contrat de professionnalisation n’ont pas accès au DIF.
Comment utiliser le DIF en cas de licenciement ?
En cas de licenciement, le salarié peut demander à bénéficier de son DIF sous réserve de faire la demande avant la fin de son préavis. La formation peut être effectué après la fin de préavis.
Important : le salarié bénéficie des accords passés entre l’entreprise et les organismes de formation, notamment concernant le prix des formations.
Attention : demandez l’équivalent de vos heures de DIF en EURO avant de choisir votre formation. Ce montant est fonction de votre rémunération.
Si le préavis prend fin avant la période d’acquisition annuelle des heures de DIF, le salarié ne bénéficiera pas d’heures de DIF au titre de l’année en cours, sauf si l’accord de branche est plus favorable. En principe, le nombre d’heures acquises correspond à celui inscrit sur le dernier relevé remis chaque année par l’employeur.
Comment prendre une position en bourse de chez soi ?
Un petit cours vidéo pour vous initier au trading d’actions en ligne. Vous pouvez le faire facilement de chez vous :
Formation Finance : Gestion des risques financiers
Durée de la formation : 1 jour
Objectif : Comprendre les risques supportés par une banque, apprendre à les mesurer et couvrir
Programme :
