Le dernier rapport de l’ OCC , l’organisme gouvernemental de tutelle des banques US, est sorti le 23 juin 2010 dans la plus grande indifférence.
Ce rapport  » OCC and OTS Release Mortgage Metrics Report for First Quarter of 2010  » fait un état des lieux des prêts immobiliers non commerciaux aux USA (http://www.occ.treas.gov/ftp/release/2010-69a.pdf )

Les données révélées par ce rapport n’indiquent aucune relance mais plutôt la continuation de la destruction de l’ économie US.

L’ensemble des crédits immobiliers non commerciaux aux USA représente presque 6000 milliards de dollars (+ de 2 fois le PIB de la France). Le rapport de l’OCC indique que 12,7 % de ces prêts ont de sérieuses difficultés à être remboursés.

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Reprise des marchés après l’annonce de la BCE et de Trichet : Les marchés financiers sont de retour dans le vert. A New York, l’indice Dow Jones s’affiche dans le vert. Du coté de l’Europe, les Bourses sont également dans le vert. Exemple, la Bourse de Paris a terminé en forte hausse : +2.03% à 3516.64 points. La Bourse de Francfort à +1.20%, celle de Madrid à plus de 3.72% et Londres à +0.92%.

Jean-Claude TRICHET, président de la BCE, a annoncé qu’il avait confiance dans l’euro, une devise « très crédible ». Cette annonce a rassuré les investisseurs.
L’euro s’est redressé face au dollar en s’installant au dessus du seuil de 1.21 dollar ce qui n’était pas arrivé depuis 6 jours.

Veuillez trouver ci-dessous le programme des formations Actions-Finance pour avril / mai 2010.

Prix : 800 Euro Net par jour quelle que soit la formation (voir catalogue)

Intervenant : professionnels des marchés financiers

Formation Finance : Produits monétaires et obligataires : pricing, analyse des risques, approche VaR

Date : 8-9 avril 2010 (2jours) et 28-29 septembre 2010

Formation Finance : Produits dérivés et structurés de change: mécanismes et utilisations

Date : 12-13 avril 2010 (2 jours) et 6-7 décembre 2010

La BCE soutient l’Euro en assurant la liquidité aux banques : Ces derniers jours l’Euro est descendue à des plus bas de 10 mois à 1.3285. La déclaration du gouverneur de la banque centrale de Pékin n’a pas arrangé les choses. Selon lui, la crise qui frappe la Grèce n’est que « la partie émergée de l’iceberg » avec le risque d’une implosion budgétaire qui peut se propager au reste du monde.

Accord européen Paris – Berlin sur la Grèce : Lors du sommet européen de Bruxelles du 25 et 26 mars, la question de la Grèce sera au cœur du débat. Selon certaines sources diplomatiques européennes, les pays de la zone euro seraient en effet « proches d’un accord » sur la mise en place d’un mécanisme d’aide au pays,

Certification AMF des opérateurs de marché : Offres de lancement de préparation :

Actions-Finance propose plusieurs possibilités de préparation à la certification AMF ( certification professionnelle des  acteurs de marché mise en place par l’Autorité des marchés financiers). Vous trouverez ci-dessous les formats classiques de préparation à la certification AMF mais n’hésitez pas à nous appeler (01 47 20 37 30) pour personnaliser une des phases:

- Le pack « BASE » de certification AMF incluant 1 accès E-learning à notre base de questions pendant 30 jours, 1 simulation d’examen blanc et 1 passage de l’examen (Dossier de demande d’habilitation en cours d’examen par l’AMF) – Prix : 100€ net*

- Le pack « AVANCE » de certification AMF incluant 1 accès E-learning à notre base de questions pendant 60 jours, 2 simulations d’examen blanc, 1 manuel « Certification des opérateurs de marché : cours et explications « , 1 passage de l’examen et 1 session de rattrapage (Dossier de demande d’habilitation en cours d’examen par l’AMF) – Prix : 170€ net*

- Le pack « COMPLET » de certification AMF incluant 1 accès E-learning à notre base de questions pendant 90 jours, 3 simulations d’examen blanc, 1 manuel « Certification des opérateurs de marché : cours et explications « , 5 jours de préparation intensive en présentiel, 1 passage de l’examen et 2 sessions de rattrapage (Dossier de demande d’habilitation en cours d’examen par l’AMF) – Prix : 2 000€ net*

- Le pack « MODULE » de certification AMF incluant le pack de votre choix et l’accès aux modules en présentiel de votre choix – Prix : 300 € net / demi-journée / participant*

Modules de certification AMF Actions-Finance et durée :
1. Le cadre institutionnel et réglementaire français, européen et international 1/2 journée
2. La déontologie, la conformité et la lutte contre le blanchiment. La réglementation « abus de marché » 1/2 journée
3. Connaissance du client, la relation avec et information des clients 1 jour
4. Le fonctionnement et l’organisation des marchés / Les instruments financiers et les risques. 2 jours
5. La gestion collective / la gestion pour le compte de tiers 1/2 journée
6. Bases comptables et financières 1/2 journée

*Prix nets de certification AMF (prestations de formation continue professionnelle exonérées de TVA).

N’hésitez pas à nous contacter (par mail ou par téléphone au 01 47 20 37 30) pour des effectifs importants, nous serons heureux de vous faire découvrir notre « Pack certification AMF Grand compte » ainsi que notre « Pack certification AMF personnalisée » pour vous faire bénéficier de nos tarifs avantageux.

Dates de début des sessions : nous consulter (Questions-certificationamf@actions-finance.com ou 01 47 20 37 30 ou contact) – Offres conditionnelles à l’obtention de la certification des examens par l’AMF

Pour s’inscrire à la préparation pour la certification AMF : nous contacter par mail examen-certificationAMF@actions-finance.com ou 01 47 20 37 30 – Offres conditionnelles à l’obtention de la certification des examens par l’AMF

Rappel : Certification AMF : Rapport AMF sur la certification des opérateurs de marché et les connaissances minimales à acquérir

L’ AMF a fait savoir le 17 juillet qu’elle avait publié le contenu des connaissances minimales à acquérir (champ des connaissances, pondération de chaque sujet en fonction de son importance, etc.) ainsi que les conditions devant être respectées par les examens présentés à la certification.

Les demandes de certification d’examens seront étudiées par le Haut Conseil certificateur de place à partir d’octobre 2009 afin d’être validées par l’ AMF. Il est rappelé que le dispositif de vérification des connaissances professionnelles par les prestataires de services d’investissement entrera en vigueur le 1er juillet 2010. En complément de ces deux documents, l’ AMF publie une série de questions-réponses sur la mise en oeuvre du dispositif de vérification du niveau de connaissance.

Voir : Certification des opérateurs de marché: nouvelles réglementation et modalités

et Certification des opérateurs de marché: évolution de la réglementation française

et Certification: Qui est concerné par cette réforme : fonctions et personnes concernées ?

et Certification : contenu du niveau de connaissances minimales

et Certification : Format de l’examen EXTERNE et conditions d’obtention

et Format de la certification interne : méthodologie et recommandations

N’hésitez pas à nous contacter si vous désirez des informations complémentaires sur la certification AMF : 01 47 20 37 30.

Les atouts d’ Actions-Finance pour la préparation à la certification AMF :

- Une couverture géographique sur l’ensemble de la France (et DOM-TOM)

- Une grande expérience des certifications dans les divers pays européens

- Une approche pragmatique de la formation

- Une grande souplesse de nos offres et une adaptabilité totale des modules de formation

- Des prix très compétitifs

- Une équipe composée d’anciens professionnels de la Finance, travaillant de concert avec 200 formateurs externes

Ci-dessous, les documents de référence concernant la certification AMF:

Voir : RÈGLEMENT GÉNÉRAL DE L’AUTORITÉ DES MARCHÉS FINANCIERS – Document de référence complet (05/01/10)

Voir aussi: Règlement général de l’ AMF : Définition des prestataires de services d’investissement (PSI), réglementation et évaluation de leur activité

Voir aussi: Questions – réponses : Certification professionnelle des acteurs de marché (17/07/09)

Voir aussi: Conditions devant être respectées par les examens présentés à la certification après avis du Haut Conseil Certificateur de place (17/07/09)

Voir aussi: Contenu des connaissances minimales devant être acquises par les personnes physiques
placées sous l’autorité ou agissant pour le compte de prestataires de services d’investissement
et qui exercent l’une des fonctions visées au II de l’article 313-7-1 du règlement général de l’AMF (17/07/09)

Voir aussi: Certification professionnelle des connaissances réglementaires des acteurs de marchés : instauration du Haut Conseil certificateur de place (17/03/09)

Voir aussi: Synthèse des réponses à la consultation publique sur le rapport de la mission d’étude confiée à M. Jean-Pierre Pinatton sur la certification professionnelle des acteurs de marché (15/12/08)

Voir aussi: Rapport complet sur la certification professionnelle des acteurs de marché par le groupe de travaille Pinatton sur le site de l’ AMF (15/07/08)

Les offres suivantes sont conditionnelles à l’obtention de la certification des examens par l’AMF – Dossier de demande en cours de traitement

Veuillez trouver ci-dessous le programme des formations Actions-Finance pour janvier 2010.

Contexte : la crise a entraîné une prise de conscience générale du besoin de connaissance en finance et surtout sur l’organisation des différentes structures et acteurs composant le monde économique et financier de nos jours.

Prix : 800 Euro Net par jour quelle que soit la formation (voir catalogue)

Intervenant : professionnels des marchés financiers

Objectifs :

• Se familiariser avec les concepts et outils incontournables à une
compréhension de la gestion de portefeuille
• Qu’est ce que veut dire « investir sur les marchés financiers » en terme d’attentes de ce que les « marchés » peuvent donner, de risque réellement encouru, de comportement, d’expériences
• Apporter un éclairage sur les apports et les insuffisances de la théorie financière et des concepts les plus utilisés en gestion
• Passer en revue les historiques de performances des actifs financiers

Programme :

La journée « Bien comprendre pour mieux trader » organisée par IG Markets s’est tenue le 15 mai à Paris.

Passer à l’acte avec l’Analyse Technique
Jean Charles GAND- Président de l’AFATE et Analyste technique chez SGAM
Vincent GANNE- Analyste technique IG Markets

Jean Charles Gand a parlé des différents outils de l’analyse technique, les graphiques et les prévisions des tendances par les figures remarquables et/ou outils mathématiques. Il a conseillé de s’instruire sur le sujet (plusieurs ouvrages disponibles sur l’analyse technique), mais a cependant insisté sur le fait que l’analyse technique est loin d’être une science exacte, et que le facteur psychologique ainsi que l’intuition sont primordiaux.

Le service d’avenir : les Options « Rebond »
Estelle Hirtz – IG Markets

IG Markets a créé le service « options-rebond » pour permettre de profiter de la volatilité des marchés. Son avantage est de rester active même lorsque le plafond prédéfini a été touché, en empêchant l’exécution de position à un cours moins favorable que celui qu’on a défini. Elle peut donc encore engendrer des gains si le cours revient à un niveau favorable dans la journée.

Bénéficier des avantages de l’effet de levier sur le marché du Forex
Laurent Lavaud – Opérateur de marché ALM – LaSer Cofinoga

Le marché du Forex, plus grand marché du monde après le marché des taux, possède de nombreux avantages : frais quasi-inexistants, marché hyper-liquide et ouvert 24h/24, et avec un effet de levier permettant d’investir jusqu’à 400 fois le capital. Le marché du Forex demande en revanche de respecter quelques principes : avoir un money-management performant, respecter les signaux, couvrir ses positions ouvertes par des stop-loss… Laurent Lavaud a également mis en garde de ne jamais écouter les conseils (journaux, amis, etc..), de se faire sa propre opinion et de constamment se remettre en question.

Gestion du risque et Money-management : établir une stratégie
Guillaume Rozan – Directeur des marchés – Bourse Direct
Giovanni Filippo – Responsable services infos d’experts – Bourse Direct

Parmi les principaux conseils donnés par les responsables de BourseDirect pour être efficace sur le marché des actions : ne pas investir plus de 10% du portefeuille sur une même valeur, se fixer des limites de gains et de pertes, et mettre ses émotions de côté ( « Quand vous voyez un billet de 200€ par terre dans la rue, baissez-vous pour le ramasser »).

Table Ronde : Les perspectives d’avenir
Nicolas Bouzou – Fondateur et économiste d’Astérès
Mathilde Lemoine – Stratégiste HSBC
Julien Nebenzahl – Responsable CFTE – AFATE
Charles Dautersme – Stratégiste Action- AXA IM
Jean-Bernard Guyon – Spécialiste des matières premières - Global Gestion
Animée par Yves De Kerdrel – Journaliste JDF

Au cours de cette table-ronde, les différents spécialistes se sont entretenus sur les différents marchés (matières-premières, change, actions …) et ont convenu, selon les différents graphiques au cours de ces derniers mois, que les perspectives étaient différentes selon les pays (ils prévoient une reprise plus rapide et plus forte chez les BRICK (Brésil, Russie, Inde, Chine, Corée-du-sud). La reprise globale est prévue par ces mêmes spécialistes aux environs de l’automne 2010, et considèrent que les marchés sont actuellement dans un point-bas. C’est pour cela qu’ils conseillent d’investir maintenant pour gagner à long terme.

Le change à terme est un produit du marché des changes permettant à deux entreprises n’utilisant pas les mêmes devises monétaires (un fournisseur et un client) de fixer à l’avance le taux de change pour une transaction se produisant plus tard dans le temps. Cela permet d’éviter le risque de change.
L’opération de change à terme permet donc au fournisseur de s’assurer que les devises qu’il reçevra donneront bien le montant prévu dans sa devise nationale.
Le change à terme est donc à double tranchant : il est sécurisant car il assure un taux de change fixé à l’avance, en cas de chute de la valeur de la devise, mais peut-être pénalisant si entre-temps la valeur de la devise a grimpé.

En résumé, l’option Change à Terme (Forex Forward) comporte :

• comme avantages :
  - la garantie d’un cours figé, fixé à l’avance pour l’achat ou la vente
  - la possibilité de changer la date de l’échéance
• comme inconvénients :
  - impossibilité de profiter d’une éventuelle évolution favorable des cours

 Formation relative :

Marché des changes : fondamentaux, outils et pratiques

par notre spécialiste FX

Jamais l’appartenance à la zone Euro n’a fait autant d’envieux. Cette affirmation est probablement l’un des principaux enseignements des dernières semaines de crise financière qui chahute un peu plus chaque jour les pays les plus fragiles du vieux continent.

Ce ne sont certainement pas les pays les plus en danger de l’Euroland tels la Grèce ou l’Irlande qui se plaindront de ne pas avoir à défendre leur devise nationale contre les attaques répétées misant sur la faillite du pays.

J.C. Trichet, actuel gouverneur de la BCE et ancien gouverneur de la Banque de France peut en témoigner, lui qui a dû batailler à de nombreuses reprises pour défendre notre bon vieux Franc et ce, au prix très couteux d’interventions directes sur le marché des changes ou de taux d’intérêts au jour le jour au-delà de 10%.

Bien difficile en effet de s’attaquer à un tel ensemble, un des rares gages de stabilité dans cet univers tourmenté. C’est probablement ce que doivent se dire les dirigeants Polonais, Hongrois, Tchèques et Baltes qui voient chaque jour leur devise nationale dévisser un peu plus face au Dollar et à l’Euro! Ce réflexe, les Islandais l’ont déjà eu et on peut même penser que cette idée doit tourmenter les nuits de certains britanniques qui voient depuis des semaines dégringoler la Livre, symbole si cher de leur fierté toute insulaire.

A cette demande pressante de certains pays de l’Est, les 27 ont donc répondu le week-end dernier par l’entame d’une réflexion. Celle-ci consiste en une réduction du délai d’intégration à l’Euro actuellement fixé à 2 ans durant lesquels la devise rentre dans un système de change limitant ses fluctuations à 15% face à l’Euro (système ERM2).

Néanmoins, cette réflexion pourrait se révéler vaine car il reste tout à fait inenvisageable pour les membres actuels de la zone Euro d’assouplir dans le même temps les critères de convergence issus des accord de Maastricht… pour utiliser une image plus triviale, la file d’attente devant votre night club préféré sera peut être moins longue, mais la tenue correcte restera exigée !

Formations relatives :

Marché des changes : fondamentaux, outils et pratiques

Credit Default Swap (CDS) : outil du transfert et de la gestion des risques de crédit

Gestion des risques financiers

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