L’ agence de notation Fitch estime que l’industrie européenne de la gestion d’actifs va se renforcer.
Avec la concentration des flux, la concurrence internationale accrue et la demande de plus en plus pointue des clients, l’industrie européenne de la gestion d’actifs devrait se renforcer selon l’agence de notation Fitch.
Les encours sont restés stables en Europe ces 5 dernières années, autour de 13 739 milliards d’euros. Le rebond des marchés en 2009 et 2010 a en effet compensé les sorties liées à la crise. Cependant, une partie des sorties liées à la crise investies dans l’immobilier et les produits bancaires n’est pas encore revenue dans l’industrie. Il existe néanmoins des poches de croissance: Royaume-Uni, Suisse et institutionnels allemands.
Les encours des fonds investissant en dehors de l’Europe ont dépassé ceux des gestions investissant domestiquement en décembre 2011. 75 à 80% des flux se sont concentrées vers 10 sociétés de gestion ces 3 dernières années.
Selon Fitch, avec l’intensification de la réglementation, les sociétés de gestion se doivent d’ accroître leur compétitivité en adaptant leurs ressources et leur taille. Fitch estime que ces nouvelles normes doivent contraindre les sociétés de gestion à fermer un fonds qui enregistre des mauvaises performances, à fusionner plusieurs fonds en augmentant leur masse critique, à accroître leurs efforts commerciaux et à s’adapter aux standards internationaux pour améliorer leur référencement.
De plus, les marges dans le secteur de la gestion d’actifs ont été revues à la baisse, comme l’explique le directeur général de La Française AM Patrick Rivière : « L’industrie française est en fort décalage par rapport à l’industrie européenne en matière de marges (…) Le ratio marge brute sur encours baisse d’un à deux point de base par an« .
Ainsi, Natixis Global Asset Management vient de racheter McDonnell Investment Management et prévoit de lancer un nouveau produit d’obligations municipales début 2013.
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source: Reuters
