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Ratio de fonds propres des banques de la zone euro

Les grandes banques de la zone euro devront détenir 8% de fonds propres lors de l’examen de la qualité de leurs actifs par la BCE.

La BCE va donc imposer un matelas de fonds propres de 8% aux grandes banques de la zone euro, et ce afin d’être en conformité avec la nouvelle norme Bâle III. ( voir Bâle: vers un nouveau renforcement des fonds propres des banques)

Les grandes banques de la zone euro seront supervisées par la BCE à partir de novembre 2014. La BCE examinera alors la qualité des actifs bancaires des grandes banques de la zone euro. Dans le cadre de cet examen, les grandes banques de la zone euro devront constituer un ratio de fonds propres de 8% correspondant à un ratio core Tier 1 de 7% sur la base des actifs pondérés du risque ( comme le prévoit la dernière étape d’instauration de la norme Bâle III en 2019) +1% supplémentaire pour les banques d’importance systémique.

La BCE publiera mercredi la liste des 130 banques de la zone euro qui seront supervisées en 2014. Les plus petites banques de la zone euro seront quant à elles surveillées par les autorités locales. La BCE précisera enfin à quel stade une créance est considérée comme douteuse et à quel stade un crédit peut voir ses conditions révisées si l’emprunteur est en difficulté.

source: Reuters

Pas de nouveau LTRO pour Jens Weidmann

Jens Weidmann, président de la Bundesbank, estime qu’un nouveau LTRO n’est pas nécessaire ( voir aussi L’ ABE n’a pas traité des LTRO dans ses stress tests).

En effet, d’après le président de la Bundesbank, la hausse des taux d’intérêt de marché ne justifie pas un nouveau LTRO ( opération de prêts à long terme).

Jens Weidmann a ainsi expliqué son point de vue sur les LTRO « On ne peut induire une réaction automatique de la politique monétaire à partir d’un changement des taux du marché monétaire […] Un tel automatisme n’existe pas […] Les LTRO ne sont que l’un des nombreux instruments envisageables(…) Quant aux instruments que Continuer la lecture de Pas de nouveau LTRO pour Jens Weidmann

L’ ABE n’a pas traité des LTRO dans ses stress tests

L’ ABE n’a pas encore traité de la question des LTRO ( prêts à long terme de la BCE) lors des stress tests des banques européennes prévus en 2014.

Les autorités de régulation chargées de surveiller les stress tests des banques européennes en 2014 s’apprêtaient à pénaliser tout établissement de crédit qui s’appuierait encore sur les opérations de refinancement à long terme des banques (LTRO) mises en place par la banque centrale.

Le président de l’ ABE a ainsi déclaré « L’ABE n’a pas discuté du traitement des LTRO dans le cadre des tests de résistance à venir et ne considère pas que son rôle soit d’évaluer d’éventuelles mesures de politique monétaire […] Nous mettons au point une méthodologie pour le prochain cycle de tests de résistance en 2014 et nous travaillons en étroite collaboration avec la BCE pour développer une approche adaptée. Jusqu’à présent, aucune décision définitive en matière de méthodologie n’a été prise« .

source: Reuters

Rachat des emprunts grecs par un fonds américain ?

Un fonds d’investissement américain a proposé de racheter 10% des emprunts grecs.

Japonica Partners, fonds d’investissement américain, a proposé le rachat de 10% des obligations gouvernementales grecques en circulation. Ce fonds américain a soumis une offre de 2,9 milliards d’euros sur la valeur faciale des obligations grecques.

Le prix minimum d’achat des obligations grecques est de 45% de la valeur faciale et sera déterminé lors d’une adjudication hollandaise, où les investisseurs peuvent spécifier le prix qu’ils souhaitent payer.

L’offre de rachat des emprunts grecs par le fonds américain Japonica court jusqu’au 1er juillet, un délai inhabituellement long pour ce genre d’opération.

Les rendements des obligations grecques sont en baisse depuis l’annonce l’année dernière du programme de la BCE de rachats illimités de titres pour soutenir les pays en difficulté.

La baisse des rendements est une aubaine pour les fonds spéculatifs qui parient sur le redressement du pays.

Le fonds d’investissement Japonica estime que « le marché des obligations gouvernementales grecques est volatil, très peu liquide et ne reflète pas nécessairement leur valeur intrinsèque« .

source: Reuters

Banque de France: bénéfice 2012 record

Pour 2012, la Banque de France a enregistré un bénéfice net record de 3,15 milliards d’euros.

Grâce au produit des « mesures non conventionnelles », comme les rachats de titres de dette souveraine de pays en crise, la Banque de France affiche un bénéfice record en 2012, avec un bénéfice net de 3,146 milliards d’euros. Le bénéfice net de la Banque de France a ainsi presque doublé en 2012 ( 1,570 millions d’euros de bénéfice net en 2011).

Le bénéfice de la Banque de France avant impôts s’élève à 8,1 milliards d’euros en 2012 ( + 43%) grâce à une hausse de 35% des produits nets d’intérêts, dopés par le programme d’achat de titres souverains de la BCE entre le deuxième semestre 2011 et septembre 2012.

Les revenus de la Banque de France ont également bénéficié des 2 opérations de refinancement à 3 ans lancées fin 2011 et début 2012, qui ont entraîné une hausse des dépôts des établissements de crédit au passif des banques nationales de l’Eurosystème.

Avec ce bénéfice record en 2012, les fonds propres de la Banque de France s’élèvent à 11,86 milliards, en hausse de 2,23 milliards.

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source: Reuters

Obligation de participation à l’ Euribor pour les banques européennes ?

Les banques européennes pourraient, à l’avenir, être obligées de participer à l’ Euribor.

Michel Barnier et la Commission européenne souhaiteraient en effet obliger les banques à participer à l’ Euribor. Michel Barnier a ainsi expliqué: « La Commission est attentive aux évolutions qui concernent l’Euribor, et particulièrement aux départs récents de certaines banques du panel […] L’intégrité des taux de référence est un élément crucial pour la fixation des prix de nombreux instruments financiers et contrats commerciaux et non commerciaux. Toute défaillance peut entraîner des pertes pour les investisseurs, provoquer des distorsions de l’économie réelle et miner la confiance des marchés« .

La Commission européenne présentera prochainement un texte de loi sur les taux interbancaires, et y inclura très probablement une close obligeant les banques européennes à participer à l’ Euribor.

La Commission européenne demandera à l’ AMF et à l’ ABE d’ identifier les banques qui devront être soumises à l’ obligation de participation à l’ Euribor.

La BCE a également appelé les banques européennes à rester dans l’ Euribor, alors que certaines avaient récemment décidé de quitter l’ Euribor ( voir Rabobank quitte l’ Euribor)

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source: AFP

Nouveau billet de 5 euros

La BCE vient de dévoiler le nouveau billet de 5 euros qui sera en circulation dès le 2 mai dans la zone euro.

Mario Draghi, président de la BCE, a présenté aujourd’hui le nouveau billet de 5 euros. Ce nouveau billet de 5 euros sera mis en circulation dans toute la zone euro dès le 2 mai 2013.

Selon Mario Draghi, cette nouvelle série de billets de 5 euros, baptisée « Europe », sera plus intelligente et plus sûre que la première série.

Le nouveau billet de 5 euros ressemble fort à l’ancien, avec le même format, la couleur grise et le graphisme des époques et styles architecturaux de la première série.

La BCE lancera progressivement dans les années à venir les nouveaux billets de 10, 20, 50, 100, 200 et 500 euros. Le nouveau billet de 10 euros est prévu courant 2014.

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source: AFP

L’ Espagne ne veut pas d’ Yves Mersch à la BCE

L’Espagne s’est opposée à la nomination d’ Yves Mersch au directoire de la BCE.

L’ Espagne a bloqué la procédure de nomination d’ Yves Mersch au directoire de la BCE ( voir Yves Mersch à la BCE ? ). L’ Espagne s’oppose en effet à la méthode accélérée de nomination d’ Yves Mersch au directoire de la BCE. Ce blocage de l’ Espagne va donc entraîner un nouveau retard dans la nomination d’ Yves Mersch à la BCE, censé remplacer Jose Manuel Gonzalez Paramo qui avait quitté son poste fin mai..

L’ Espagne souhaite qu’une espagnole, Soledad Nunez Ramos, qui dirige le Trésor, ou Belen Romana Garcia, ex-directrice générale du Trésor, soit nommé au directoire de la BCE à la place d’ Yves Mersch. Yves Mersch ne plait pas à Madrid puisqu’il serait un allié de poids pour la Bundesbank au sein de la BCE.

Cette décision de l’ Espagne vient conforter l’avis du Parlement européen qui s’était également opposé à la candidature d’ Yves Mersch au directoire de la BCE ( voir Yves Mersch à la BCE ?).

Les chefs d’Etat de l’UE étudieront donc la question d’ Yves Mersch au directoire de la BCE lors de leur sommet des 22 et 23 novembre puis lors de celui de décembre.

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source: Reuters

Baisse des taux d’ intérêt de la BCE en 2013

D’après les résultats d’une enquête menée auprès de 73 économistes, la BCE devrait baisser ses taux d’intérêt d’ici début 2013.

La BCE devrait vraisemblablement baisser ses taux d’intérêt début 2013 pour faire face à la dégradation des perspectives de croissance dans la zone euro ( voir Baisse du taux directeur de la BCE à 0,5%). En effet, l’inflation dans la zone euro a décéléré à 2,5% en rythme annuel en octobre, et le taux de chômage dans la zone euro a atteint un nouveau record à 11,6% en septembre.

Avec tous ces indicateurs dans le rouge, la BCE ne devrait pas avoir d’autre choix que de baisser ses taux d’intérêt avant début 2013. Le taux de refinancement de la BCE passera ainsi de 0,75% à 0,5% et devrait se stabiliser par la suite. Cependant, d’autres économistes interrogés estiment que la baisse des taux d’intérêt de la BCE n’arrivera pas avant la fin du 1er trimestre 2013.

Les économistes interrogés estiment également que l’Espagne finira par solliciter une aide financière extérieure avant la fin de l’année.

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source: Reuters

Yves Mersch à la BCE ?

Le Luxembourgeois Yves Mersch pourrait rejoindre le directoire de la BCE.

Yves Mersch a été pressenti en juillet pour succéder à Jürgen Stark au directoire de la BCE après sa démission. Le Parlement européen prévoit une audition sur la candidature d’ Yves Mersch au directoire de la BCE le 22 octobre prochain.

Cependant, un polémique accompagne l’arrivée d’ Yves Mersch à la BCE. En effet, les députés avaient jusqu’ici refusé d’entériner le choix d’ Yves Mersch pour protester contre l’absence de femmes au directoire de la BCE. Le président du Conseil européen Herman Van Rompuy et le président du Parlement Martin Schulz soulèveront cette question lors du sommet européen.

Concernant la répartition équilibrée des rôles dirigeants selon le genre, Martin Schulz estime « si l’on parvient à un compromis, je pense que la nomination de M. Mersch pourra être entérinée« .

Yves Mersch serait un précieux allié pour la Bundesbank au sein du directoire de la BCE dans la politique de lutte contre l’inflation.

Le Parlement européen n’a pas les moyens de bloquer la nomination d’ Yves Mersch au directoire de la BCE. Il serait cependant malvenu pour la Banque centrale européenne de passer outre l’avis du Parlement concernant la nomination d’ Yves Mersch à la BCE.

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source: les Echos