Étiquette : produits dérivés

Objectifs

– Comprendre les mécanismes et l’ utilisation des options, futures et produits dérivés

– Savoir évaluer un produit dérivé ( pricing)

– Comprendre le principe des principales stratégies de couverture

Programme

Les produits dérivés : fondamentaux et pratiques

Rappel : différence entre produits cash et produits dérivés

• Le marché des produits dérivés

– Marché de gré à gré (OTC) et marché organisé
– Les différents marchés
– Les différents produits dérivés: options, dérivés fermes (futures, forwards,
swaps)…
– Les options ou dérivés optionnels

Qu’est-ce qu’une option?
Utilisation: couverture ou effet de levier
Pricing: notion de volatilité et de valeur temps
Différentes stratégies; spread, strangle, straddle, collar
Mise en pratique : découverte des options principales: put, call, floor, cap et utilisation
dans les produits structurés. Exemple de produits structurés

• Les dérivés fermes

– Qu’est ce qu’un dérivé ferme?
Forwards et futures (sur actions et indices) et utilisation / Change à terme
– Les swaps : Définition / IR swaps et autres swaps
– Les dérivés de crédit : CDS: définition et utilisation
– Indices de crédit et utilisation
– Évolution du marché des dérivés de crédit: big bang

• Fondamentaux du pricing et du trading de dérivés
– Identification des risques
– Notion de NPV
– Calcul du mark-to-market
– Gestion en delta neutre et notion de grecs
Mise en pratique : étude de la gestion d’un portefeuille de dérivés et optimisation

Les produits structurés

•Définition et présentation du marché

.Intérêt des produits structurés et difficultés théoriques

.Définition d’un produit structuré

.Définition et profil de gain contractuel

•Décomposer les produits structurés

2 grandes familles: capital garanti ou non

Rapport risque / rendement

•Qui sont les acteurs du marché des produits structurés ?

Banques, sociétés de gestion

Les corporates et états

Les assets –managements et la clientèle privée

•Forme juridique des produits structurés

Certificats / EMTN et BMTN/ Obligations (convertibles, reverses)

Exemples de produits structurés : Produits de première génération / Garantie en capital et indexation à la performance d’un indice ou d’une action, d’un panier de valeurs, d’une obligation zéro-coupon combinée à une partie optionnelle

Typologie des produits structurés

•Produits de première génération

Garantie en capital et indexation à la performance d’un indice ou d’une action, d’un panier de valeurs, d’une obligation zéro-coupon combinée à une partie optionnelle

•Produits de seconde génération

Construction à partir de produits dérivés exotiques

Barrières activantes (knock-in) et désactivantes (knock-out)

Options digitales (cash et nothing ou asset et nothing)

Options Lookback

Options Ladder

Options asiatiques

Autres options : cliquet, chooser, corrélation, basket?

Pricing et stratégies de couverture Simulation Monte-carlo

Méthode binomiale

Hedging dynamique vs Hedging statique

Prise en compte du concept de volatilité

Utilisation des dérivés actions dans les produits structurés

•Maîtriser les options à effet de levier sur la performance : options plain vanilla «capée», barrières

•Maîtriser les options lissant la performance : asian, asian «floorée», super moyenne

•Maîtriser les options captant la performance : one touch, ladder

•Utiliser les collars et loans

Pricing et pay-offs en fonction de l’évolution des composantes

•Produits à levier

Spread warrant

Knock-out warrants

•Produits delta one ou de participation

Certificats tracker

Certificats bonus

•Produits de rendement ou d’optimisation de la performance

Reverse convertibles

Barrier range reverse convertibles

•Exemples du marché Forex

Les accumulateurs

Les target forwards

Nombre maximum de participants : 8 personnes

Dates et prix: Voir nos prix et nos dates en cliquant ici

Durée de la formation : 2 jours

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