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Les risques du relèvement du plafond du livret A

Quels sont les risques du relèvement du plafond du livret A ? Selon l’agence de notation Moody’s, la hausse du plafond du livret A annoncée par le gouvernement va peser sur la capacité de financement des banques françaises.

D’après Moody’s, le relèvement du plafond du livret A et du LDD ( Livret de développement durable ) va limiter les capacités de financement des banques françaises. Les banques françaises auront plus de mal à augmenter leur financement grâce aux dépôts.

Le plafond du livret A sera relevé de 15 300 euros à 19 125 euros en septembre ( voir Nouveau plafond du livret A à 20 000 euros), soit une hausse de 25%. Le gouvernement prévoit un nouveau relèvement du plafond du livret A, du même ordre, fin 2012. Le plafond du LDD sera doublé, de 6000 à 12 000 euros. Le Livret A et le LDD sont tous deux rémunérés à 2,25%.

Moody’s estime que le relèvement du plafond du livret A ne joue pas en faveur de la note des banques françaises et qu’il « va inciter les épargnants à convertir des dépôts bancaires classiques en épargne défiscalisée », ce qui « va réduire le montant des dépôts disponibles pour le financement des banques« .

Le relèvement du plafond du livret A impactera également les assureurs, qui assisteront à une baisse de leur collecte à court terme sur les contrats d’assurance-vie.

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source: les Echos

Aetna rachète Coventry Health

L’ assureur américain Aetna vient de racheter Coventry Health pour 5,7 milliards de dollars.

Aetna vient de signer l’ accord pour le rachat de son concurrent Coventry Health Care Inc, pour un montant de 5,7 milliards de dollars en actions et en numéraire. Avec la reprise de la dette de Coventry, le montant total du rachat de Coventry par Aetna s’élève à 7,3 milliards de dollars.

Pour chaque titre Coventry, Aetna va verser 27,30 dollars en numéraire et 0,3885 action ( soit 42,08 dollars), valorisant ainsi Coventry à 4,8 milliards de dollars.

En rachetant son concurrent Coventry, l’ assureur Aetna compte faire passer sa part de chiffre d’affaires réalisée dans les activités de santé publique de 23% à plus de 30%.

Aetna prévoit une augmentation de capital de 2,5 milliards de dollars pour financer le rachat de Coventry Health.

Les assureurs américains cherchent désormais à étendre leur périmètre afin de profiter au mieux de la réforme du système de santé américain. L’assureur Cigna Corp avait racheté HealthSpring pour 3,8 milliards de dollars en octobre dernier.

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source: les Echos

Les contrats assurance-vie exemptés de Solvency II ?

L’UE envisage d’exempter les contrats d’ assurance-vie existants des règles prudentielles Solvency II pendant 7 ans.

L’ UE pourrait donc exempter les contrats assurance-vie de Solvency II durant 7 ans.

Un porte-parole de Michel Barnier, Commissaire européen au marché intérieur, a déclaré « Il y a sur la table l’idée de proposer une transition pour les contrats d’assurance-vie vers le nouveau régime Solvency II« .

Les assureurs estiment que Solvency II, qui doit durcir les règles en matière de capital des assureurs, ajouterait de la volatilité sur leurs niveaux de fonds propres exigés et affecterait leur activité.

La décision d’exempter les contrats assurance-vie des règles Solvency II sera prise par les co-législateurs ( voir Ratios de solvabilité des assureurs européens).

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source: les Echos

Ratios de solvabilité des assureurs européens

La solvabilité des assureurs se dégrade en Europe.

Avec la baisse des taux d’intérêts et les effets la crise de la dette sur les marchés, la solvabilité des assureurs européens se dégrade. Les faibles rendements des emprunts d’ Etat ont entrainé des baisses des revenus des assureurs au cours des derniers mois. De plus, le secteur de l’ assurance a vu ses réserves amputées par la dévalorisation des dettes les plus mal notées et des actions.

Selon l’ Autorité européenne des assurances et des fonds de pension, les ratios de solvabilité des assureurs européens ont légèrement diminué ces derniers mois ( voir aussi Conséquences de Solvabilité 2 pour les courtiers d’ assurances). Malgré ce constat, les 20 plus grands assureurs européens affichent néanmoins en bonne santé financière avec d’importantes réserves de capitaux ( 200% du minimum requis en moyenne).

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source: les Echos

Conséquences de Solvabilité 2 pour les courtiers d’ assurances

La Chambre syndicale des courtiers d’assurances ( CSCA) s’est réunie à Reims pour discuter des prochaines règles européennes de transparence des rémunérations, DIA 2 et Solvabilité 2.

L’un des thèmes abordés par la CSCA a été la directive intermédiation en assurance DIA 2, qui va apporter plus de transparence en ce qui concerne les rémunérations des courtiers d’ assurances.

Autre inquiétude de la CSCA, les conséquences des futures règles prudentielles de Solvabilité 2 imposées assureurs à partir de 2014. Quelles seront les exigences de Solvabilité 2 imposées aux courtiers en matière de traçabilité de l’information ?

Conséquences de Solvabilité 2 pour les courtiers d’ assurances

Avec Solvabilité 2, les assureurs vont devoir être plus regardants sur les délégations qu’ils accordent aux courtiers en matière de souscription, d’encaissement des primes ou de gestion des sinistres. Pour des raisons prudentielles, les assureurs pourraient les confier à un nombre plus restreint de courtiers, entraînant ainsi une baisse de revenus pour les courtiers qui se trouveraient privés de ces délégations rémunérées.

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source: les Echos

L’ AMF autorise les ventes à découvert

L’ AMF va mettre fin à l’interdiction des ventes à découvert pour les emprunts d’ Etat français à partir du 16 avril.

L’ AMF va de nouveau autoriser les ventes à découvert sur les titres émis par 10 grandes banques et sociétés d’assurance cotés sur le marché parisien.

L’ interdiction des ventes à découvert sur les emprunts d’ Etat français avait été mise en place par l’ AMF le 11 août 2011 afin d’ éviter la spéculation ( voir Interdiction de vente à nu des CDS).

La vente à découvert, ou short selling, est un mécanisme spéculatif risqué consistant à vendre un titre dont on anticipe la baisse. La pratique de la vente à découvert est souvent accusée de précipiter la chute des actions les plus fragiles, et d’aggraver l’instabilité des places financières.

Le vendeur n’est pas obligé de posséder l’argent pour acheter ce qu’il compte vendre et n’est pas obligé de posséder l’intégralité de l’argent pour l’achat des titres, mais seulement une partie (20 % pour les bons du Trésor et 40 % pour les actions) du montant total.

En limitant la spéculation à la baisse, l’ interdiction de ventes à découvert permet de maintenir artificiellement le cours d’un titre au risque de provoquer sa surévaluation.

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source: lemonde.fr

Assurance-vie: collecte positive en février

L’ assurance-vie repart à la hausse avec une collecte nette légèrement positive, pour la 1ère fois en 6 mois, de 300 millions d’euros en février.

Les retraits des épargnants sont en baisse de 24 % par rapport au mois de janvier, à 9,9 milliards d’euros, et les versements enregistrent une baisse de 14 %, à 10,2 milliards d’euros.

Depuis plusieurs mois, les ménages privilégiaient les placements de court terme comme le Livret A, mais les bonne nouvelles concernant la crise de la dette grecque ont apaisé les craintes des épargnants.

Si les retraits sur l’ assurance-vie sont en recul, ils restent cependant supérieurs de 21 % à leur niveau de février 2011, et les annonces des candidats à l’élection présidentielle concernant un alourdissement de la fiscalité de l’ assurance-vie risque de ne pas arranger les choses.

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source: les Echos

Hausse de l’ assurance sur les Bourses européennes

L’assurance affiche la plus forte hausse sectorielle sur les Bourses européennes ce vendredi.

Cette hausse de l’ assurance sur les Bourses européennes est soutenue par la perspective de l’ assouplissement des exigences de capital dans le cadre de Solvency II.

Un accord conclu jeudi au Parlement européen permettra la réinsertion dans Solvency II de dispositions allégeant les obligations de capital des assurances.

Le secteur de l’ assurance est également soutenu depuis quelques jours par la remontée des taux longs, notamment aux Etats-Unis, ainsi que par la hausse des marchés d’actions.

Ce vendredi matin, l’indice des assureurs en Europe gagnait 1,36% alors que le Stoxx 600 prenait 0,4%.
A Paris, Axa s’adjuge 1,9%, plus forte hausse de l’indice CAC 40, et CNP Assurances prend 2,3%.

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source: les Echos

HSBC cède son assurance non-vie à AXA

HSBC va vendre son assurance non-vie à AXA et QBE Insurance Group.

HSBC va donc céder son assurance non-vie à AXA et QBE, pour un montant de 914 millions de dollars ( 695 millions d’euros). Cette transaction, qui aura lieu au 2ème semestre, permet à AXA de devenir numéro 1 au Mexique et à Hong-Kong, et numéro 2 à Singapour. Elle permet également à AXA d’atteindre en avance ses objectifs de 2015.

AXA versera 494 millions de dollars pour des actifs répartis à Hong Kong, Singapour et au Mexique. De son côté, QBE paiera 420 millions de dollars pour des actifs argentins.

HSBC a supprimé 11000 emplois et vendu 19 sociétés dans le cadre d’un plan de réduction des coûts annuels de 3,5 milliards de dollars. Ces accords permettront de réduire les actifs pondérés du risque de 50 milliards de dollars.

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source: les Echos