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AXA investit 10 milliards dans la dette d’ infrastructure

L’ assureur AXA va investir 10 milliards d’euros dans la dette d’infrastructure au cours des 5 prochaines années.

AXA, deuxième assureur européen, explique ainsi cette décision d’investir 10 milliards d’euros dans la dette d’infrastructure: « Cette initiative fait partie de la stratégie de diversification des investissements crédits du groupe et a pour objectif de tirer profit des avantages liés aux caractéristiques de la dette infrastructure, bien adaptées aux besoins d’un investisseur long terme comme AXA« .

AXA laissera à sa filiale immobilière AXA Real Estate le soin de souscrire des prêts finançant des projets d’infrastructure « allant jusqu’à 500 millions d’euros […] dans les économies développées ».

CNP Assurances avait récemment décidé d’investir 2 milliards d’euros en 3 ans dans la dette d’infrastructure.

Comment expliquer cette attrait des assureurs pour l’ investissement dans la dette d’infrastructure ?

La dette d’infrastructure permet aux assureurs de faire coïncider leurs actifs avec leurs engagements de long terme vis-à-vis de leurs clients.

La dette d’ infrastructure présente aussi un profil rendement-risque intéressant dans un contexte réglementaire moins favorable à l’investissement en actions et dans un environnement de taux bas qui rend les dettes d’Etat moins attractives.

source: les Echos

Rachat d’ Euronext validé

Le rachat d’ Euronext devrait être validé par la Commission européenne.

Le rachat de NYSE Euronext par IntercontinentalExchange (ICE) va être approuvé par la Commission européenne ( voir Qui va reprendre Euronext ?). IntercontinentalExchange (ICE) va racheter NYSE Euronext pour 8,2 milliards de dollars, soit 6,1 milliards d’euros.

La Commission européenne va ainsi valider le rachat de NYSE Euronext sans aucune condition. Le feu vert de la Commission européenne pour le rachat d’ Euronext sera donné avant le 24 juin.

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source: Reuters

Rachat des emprunts grecs par un fonds américain ?

Un fonds d’investissement américain a proposé de racheter 10% des emprunts grecs.

Japonica Partners, fonds d’investissement américain, a proposé le rachat de 10% des obligations gouvernementales grecques en circulation. Ce fonds américain a soumis une offre de 2,9 milliards d’euros sur la valeur faciale des obligations grecques.

Le prix minimum d’achat des obligations grecques est de 45% de la valeur faciale et sera déterminé lors d’une adjudication hollandaise, où les investisseurs peuvent spécifier le prix qu’ils souhaitent payer.

L’offre de rachat des emprunts grecs par le fonds américain Japonica court jusqu’au 1er juillet, un délai inhabituellement long pour ce genre d’opération.

Les rendements des obligations grecques sont en baisse depuis l’annonce l’année dernière du programme de la BCE de rachats illimités de titres pour soutenir les pays en difficulté.

La baisse des rendements est une aubaine pour les fonds spéculatifs qui parient sur le redressement du pays.

Le fonds d’investissement Japonica estime que « le marché des obligations gouvernementales grecques est volatil, très peu liquide et ne reflète pas nécessairement leur valeur intrinsèque« .

source: Reuters

Les risques de la taxe Tobin

L’ AMF a mis en garde le gouvernement sur les risques de la taxe Tobin.

L’ AMF estime en effet que la mise en place de la taxe Tobin ( voir La taxe Tobin passe à 0,01%) entraînera des risques de délocalisations.

Le président de l’AMF Gérard Rameix s’est entretenu avec François Hollande afin d’évoquer les risques de la taxe Tobin: « Je pense effectivement que la version qui est sur la table mettrait en risque une partie de l’industrie financière française dans la mesure où plusieurs pays importants, notamment en matière de gestion financière et marchés financiers, à savoir le Luxembourg, l’Irlande et Londres ne font pas partie des 11 […] Le risque c’est que beaucoup d’activités peuvent être facilement délocalisées pour échapper à la taxe […] Je ne crois pas qu’elle ait la moindre chance de rapporter autant que le prévoit la Commission« .

A la suite de cet entretien, le président de l’ AMF a remis son rapport sur les risques de la taxe Tobin au président Hollande.

Les pays européens envisagent de réduire radicalement la portée de la taxe Tobin suite à un travail de lobbying important des banques ( voir La taxe Tobin passe à 0,01%).

source: Reuters

5,3 milliards d’ euros d’ avoirs gelés à Chypre

5,3 milliards d’euros d’avoirs de banquiers de Laiki ont été gelés à Chypre.

Chypre a gelé 5,3 milliards d’euros d’avoirs appartenant à 3 anciens dirigeants de la banque Laiki. La banque Laiki (Popular Bank of Cyprus) a été liquidée le mois dernier dans le cadre du plan d’aide à Chypre de l’ UE et du FMI, de 10 milliards d’euros.

Les 3 anciens dirigeants grecs de Laiki, Andreas Vgenopoulos, Efthimios Bouloutas et Kyriakos Magiras, ont tous siégé au conseil d’administration de la banque chypriote, dont le dépôt de bilan s’est traduit par de lourdes pertes pour des milliers de déposants.

Le gel des 5,3 milliards d’euros d’avoir des 3 anciens dirigeants de Laiki a pour but d’ empêcher Marfin Investment Group (MIG), société d’investissement basée en Grèce et présidée par Andreas Vgenopoulos, de verser de l’argent aux 3 anciens dirigeants de la banque chypriote.

En janvier, Marfin Investment Group avait annoncé son intention d’intenter une procédure judiciaire contre Chypre, estimant avoir été lésé par l’ Etat suite à la nationalisation de Laiki.

source: les Echos

La taxe Tobin passe à 0,01%

La taxe Tobin devrait passer de 0,1% à 0,01% selon Reuters.

La taxe Tobin ( taxe sur les transactions financières) devrait finalement être de 0,01% de la valeur des transactions financières alors qu’elle était initialement prévue à 0,1%. C’est ce qu’envisagent actuellement les pays européens, et qui représenterait une victoire pour les banques.

Avec un taux de 0,1% sur les transactions boursières, la taxe Tobin aurait pu rapporter 35 milliards d’euros par an.

L’entrée en vigueur de la taxe Tobin devrait être plus progressive: la taxe Tobin ne s’appliquerait plus qu’aux actions en 2014, et ensuite aux obligations d’ici à 2015 ou 2016. Les dérivés seraient concernés après cela pour autant que le mécanisme ne soit pas arrêté si des problèmes survenaient, comme une émigration massive des traders pour éviter de payer la taxe Tobin.

source: la Tribune

Vente de la banque privée Lloyds à UBP

Lloyds Banking Group va vendre ses activités de banque privée à UBP.

Le suisse UBP ( Union Bancaire Privée) va racheter les activités internationales de banque privée de Lloyds Banking Group. Cette vente de la banque privée Lloyds à UBP permettra à Lloyds Banking Group de consolider son bilan.

Lloyds Banking Group, contrôlé à 39% par l’Etat britannique, touchera 100 millions de livres (117 millions d’euros environ) en numéraire, dont 65 millions immédiatement et le reste au cours des 2 prochaines années, pour la vente à UBP de ses activités internationales de banque privée, qui gèrent 7,2 milliards de livres d’actifs.

Lloyds Banking Group pourrait également se retirer d’Afrique du Sud.

source: Reuters

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Analyse financière pour les PME avec Geode

La Banque de France met à la disposition des PME du bâtiment un outil d’ analyse financière appelé Géode.

Géode est un outil d’ analyse financière de la Banque de France pour les PME du bâtiment depuis plus de 20 ans. Géode joue un rôle très important dans le traitement des situations de surendettement des particuliers ou dans la cotation des entreprises, afin d’évaluer leur solidité financière.

Cet outil d’ analyse financière offre un diagnostic complet et objectif des PME pour les aider à étayer leurs prises de décisions en fonction de différents scénarios d’anticipation.

Avec l’aide d’un analyste financier, Géode permet d’établir le diagnostic financier d’ une PME en la comparant à sa concurrence, mettant en évidence ses points forts et ses perspectives de développement à moyen terme. Un rapport d’analyse complet et personnalisé est remis à l’issue de la prestation.

Le directeur régional de la BDF Benoît Gress confirme que ce service d’analyse financière offre un diagnostic complet des forces et des faiblesses de l’entreprise ainsi qu’une analyse prévisionnelle ayant pour but de sécuriser l’avenir de l’entreprise en évaluant objectivement les conséquences de ses choix.

Cette analyse financière des PME, effectuée par les agents locaux de la Banque de France, coûte entre 3 600 et 5 000 euros.

source: corsematin.com

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Réduction des risques financiers

Dans un paysage financier aussi complexe, le souci du régulateur est de quantifier le risque de marché et le risque systémique des différents établissements financiers.

Les outils quantitatifs sont indispensables pour évaluer et si possible réduire les risques financiers inhérents aux produits dérivés mais aussi pour développer et tester les modèles internes utilisés. La réduction des risques financiers dans un secteur contribue souvent à le condenser au deuxième degré dans un autre secteur (chambres de compensation) dont la régulation doit être mise en place simultanément.

Les progrès récents dans l’analyse des grandes données montrent fondamentalement deux choses : les critères classiques de type variance ou autres ne sont pas très efficaces, et une analyse fondée sur des mesures cherchant à définir des paramètres moins nombreux mais plus pertinents capte mieux les risques. Par ailleurs, il faudrait réfléchir à des indicateurs complémentaires sur la mesure du risque de contrepartie basés davantage sur des inspections aléatoires des positions et des risques associés que sur des essais d’analyse exhaustive.

Certes, des analyses des risques des établissements financiers sont des outils importants pour la gestion de crise. Mais en même temps il serait important de surveiller quelques paramètres plus factuels et aussi plus stratégiques du système comme la concentration de plus plus forte des marchés de taux, ou de matières premières, ou de l’énergie sur un nombre très réduit de banques essentiellement américaines, les interactions entre les établissements financiers et les agences de notation ou les chambres de compensation, la concentration des poses dans les secteurs hautement spéculatifs et peu liquides.

source: les Echos

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Livret A: collecte en hausse en avril

Le Livret A a enregistré une collecte nette en hausse au mois d’avril.

Le Livret A et le LDD ( livret de développement durable) ont enregistré une collecte nette en hausse en avril, avec une hausse nettement plus importante que pendant les 2 mois précédents.

La collecte nette du Livret A s’est élevée à 3,05 milliards d’euros au mois d’avril. La collecte nette du Livret A était de 1,83 milliard d’euros en mars, et de 1,51 milliard en février. L’encours global du Livret A s’élève désormais à 264,6 milliards d’euros, alors que le taux de rémunération du Livret A avait été réduit à 1,75% en février dernier ( voir Le taux du livret A baisse à 1,75%).

La collecte nette du LDD s’élève quant à elle à 1,56 milliard d’euros au mois d’avril. L’encours global du LDD atteint désormais 98,6 milliards d’euros.

Le Livret A et le LDD sont des produits d’épargne toujours défiscalisés, alors que les dividendes, intérêts des obligations et des livrets bancaires ordinaires sont désormais soumis au barème de l’impôt sur le revenu.

Le Livret A et le LDD restent des produits d’épargne à court terme très prisés par les français.

source: Reuters