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Conditions de crédit des banques américaines

Les conditions de crédit des banques américaines se sont tellement durcies que de nombreux acheteurs solvables ne peuvent plus accéder au marché immobilier américain.

Le président de la Fed Ben Bernanke lui-même reconnaît que les conditions de crédit des banques américaines empêchent de nombreux acheteurs solvables américains d’accéder au marché immobilier.

Pourtant, les banques américaines sont en meilleure santé que lors de la crise de 2008, mais les problèmes de disponibilité du financement hypothécaire persistent aux Etats-Unis.

A propos des conditions de crédit des banques américaines, le président de la Fed a déclaré « Il est Continuer la lecture de Conditions de crédit des banques américaines

3 banques chinoises sur le marché américain

Les Etats-Unis ont ouvert leur marché à 3 des 4 plus grandes banques chinoises, détenues en majorité par l’Etat chinois.

Les responsables chinois et américains s’étaient rencontré la semaine dernière pour discuter de l’ ouverture du marché intérieur chinois.

La FED a approuvé à l’unanimité la demande de la plus grande banque chinoise ICBC ( Industrial and Commercial Bank of China), pour racheter 80 % de la filiale new-yorkaise deThe Bank of East Asia USA, une banque Honk-Kong qui contrôle 780 millions de dollars d’actifs et 621 millions de dollars de dépôts via 13 agences dans l’Etat de New York et en Californie.

Le FED a également approuvé à l’unanimité les demandes d’ AgBank ( Agricultural Bank of China) et Bank of China, 3ème et 4ème plus grandes banques chinoises, pour ouvrir des succursales à New York et à Chicago.

La FED a estimé que les mesures de régulation et de supervision auxquelles sont soumises les banques en Chine étaient satisfaisantes en matière de respect des normes de fonds propres, de prévention des risques, de respect de la législation ou de lutte contre le blanchiment d’argent.

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source: lemonde.fr

La Grèce bientôt sortie de l’ euro ?

Avec la forte poussée de l’ extrême gauche lors de élections législatives en Grèce, la Grèce s’expose désormais à une sortie de l’ euro.

Si la Grèce remet en cause les accords passés avec l’UE et le FMI pour la sauver de la faillite, elle pourrait bien sortir de l’ euro.

La gauche radicale grecque du Syriza a dénoncé l’accord de prêt liant la Grèce à l’ UE et au FMI. L’extrême gauche grecque tente actuellement de former un gouvernement, mais a rejeté toute possibilité de coalition visant à soutenir les mesures d’austérité.

Les chefs des 2 partis gouvernementaux socialiste et conservateur ont également indiqué vouloir renégocier les termes du programme de redressement de la Grèce.

Ghikas Hardouvelis, ancien conseiller du chef du gouvernement Lucas Papademos, a déclaré « si nous disons non à tout, nous sortons de la zone euro« . Il estime que la Grèce possède une marge de renégociation concernant les mesures d’austérité, « mais il ne faut pas la surestimer et penser que tout d’un coup quelque chose a changé en Europe parce que le peuple ici a crié non. Nous avons vu les réactions des dirigeants européens (…) la seule chose qu’ils disent est que la Grèce se dirige vers la sortie de l’euro« .

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source: les Echos

Réaction des marchés face à la Grèce

Avec les élections législatives en Grèce qui ont vu émergé l’extrême gauche et l’extrême droite, et l’incapacité de la Grèce à former un gouvernement de coalition, le CAC 40 a chuté à son niveau le plus bas de l’année, à 3,077,96 points.

En Espagne, l’Ibex chute de 3,47%, alors qu’en Italie, le FTSE Mib baisse de 1,63%. En Allemagne, le Dax baisse de seulement 0,33% grâce aux chiffres record des exportations. A Londres, le Footsie perd 1,28% et, à New York, le Dow Jones perd 1,28% et le Nasdaq 1,26%.

L’ Euro passe sous la barre des 1,30 dollar, à 1,2919 dollar.

Avec les mauvaises nouvelles concernant la Grèce, les valeurs bancaires ( voir Valeurs bancaires françaises en baisse) sont de nouveau attaquées. Le risque de la Grèce touche également le marché obligataire, où le rendement du Bund à 10 ans est tombé sous le seuil de 1,5%, un record.

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source: les Echos

Valeurs bancaires françaises en baisse

Les valeurs bancaires françaises étaient en baisse à l’ouverture de la Bourse de Paris ce lundi.

Après les résultats de l’ élection présidentielle en France et des élections législatives en Grèce, les valeurs bancaires françaises étaient à la baisse à la Bourse de Paris ce lundi matin.

En Grèce, les électeurs exaspérés par les mesures d’austérité ont offert à la gauche radicale une percée spectaculaire, au risque de relancer la crise de la dette.

François Hollande, qui souhaite une réforme du système bancaire pour limiter les risques des activités de marché, a quant à lui été élu président de la République française.

Face à ces nouvelles, l’ action Crédit agricole affiche une baisse de près de 6%, et les actions de BNP Paribas et Société générale ont baissé de plus de 3,5%.

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source: les Echos

Vers une hausse de la capacité de prêts de la BEI ?

Bruxelles envisage une hausse de la capacité de prêts de la BEI ( Banque européenne d’investissement).

Bruxelles réfléchit actuellement à augmenter la capacité de prêts de la BEI en lui allouant une partie du budget européen.

Beaucoup souhaitent le renforcement du capital de la BEI pour permettre de favoriser la croissance. C’est le souhait de la Commission européenne, tout comme celui de François Hollande.

Bruxelles propose de reverser 230 millions euros du budget non utilisé de l’UE à la BEI. Cette proposition nécessite cependant un accord des Etats. Actuellement, le budget non utilisé de l’UE est reversé aux Etats.

La BEI peut multiplier cette somme via un effet de levier et lever entre 3,5 et 4,6 milliards d’euros pour co-financer très rapidement entre 15 et 20 grands projets transnationaux.

Bruxelles travaille également sur sa proposition de project bonds ( obligations pour financer de grands projets). La BEI pourrait garantir une partie de ces obligations afin de les rendre plus sûrs pour les investisseurs.

L’ Union européenne bénéficie toujours de la note triple A auprès des trois grandes agences de notation, mais a cependant été placée sous surveillance par l’agence Fitch.

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source: les Echos

Taux de la BCE

Mario Draghi, président de la BCE, a annoncé le maintient du taux directeur de la BCE à 1%.

Voici les différents taux de la BCE

– taux de refinancement de la BCE à 1,0%.

– taux de facilité de dépôt de la BCE à 0,25%.

– taux de prêt marginal de la BCE à 1,75%.

Avec la remontée des taux de rendement obligataires de l’Espagne et de l’Italie ( voir Taux d’ emprunt italiens et espagnols en hausse), l’hypothèse d’une reprise du programme d’achat d’obligations de la BCE se précise.

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source: les Echos

Rôle des banques centrales

Selon Olivier Blanchard, économiste en chef du FMI, le rôle des banques centrales ne doit pas seulement se limiter à la maîtrise de l’inflation.

Olivier Blanchard estime qu’au delà de la maîtrise de l’inflation, le rôle des banques centrales doit également être de contrôler les risques financiers.

D’après l’ économiste du FMI, la crise a montré qu’il ne suffisait pas d’avoir une inflation faible pour que l’économie se porte bien, faisant référence au rôle de la banque centrale qui se fixe un objectif d’inflation autour de 2% et qui ajuste ensuite le taux d’intérêt à court terme pour y arriver.

Pour Olivier Blanchard, le rôle des banques centrales doit être de contrôler l’inflation, mais aussi l’activité et les risques financiers.

Les banques centrales disposent en effet d’ instruments macroprudentiels, peu utilisés jusqu’à présent. En cas de bulle immobilière, les banques centrales peuvent ainsi limiter la taille des prêts hypothécaires. Autre cas de figure: en cas d’ explosion du crédit, les banques centrales peuvent augmenter les ratios de capitaux pour réduire l’activité des banques.

Olivier Blanchard estime que la banque centrale doit pouvoir intervenir sur les marchés comme l’a fait la Fed avec le quantitative easing ( injection massive de liquidités).

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source: les Echos

Taux obligataires allemands au plus bas

Les taux des obligations allemandes à 10 ans sont tombés à leur plus bas niveau historique.

Le rendement de l’ obligation allemande ( Bund) à 10 ans a baissé à 1,611% ce mercredi à 14h25 contre 1,662% lundi à la clôture.

Les taux des obligations allemandes à 5 ans ont également atteint un plus bas historique. Les nombreuses inquiétudes concernant la zone euro ( taux de chômage record à plus de 10%) ont poussé les investisseurs à se tourner vers les obligations allemandes. La baisse de l’ activité allemande laisse supposer une possible contagion de la crise économique vers l’ Allemagne, attirant ainsi les investisseurs souhaitant désormais acheter de la dette allemande.

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source: les Echos

Nouvelle recapitalisation de Dexia

D’après la Banque nationale de Belgique, la banque Dexia aura besoin d’être recapitalisée une nouvelle fois.

Dexia, banque historique des collectivités locales, avait déjà été sauvée de la faillite en 2008 grâce à une première recapitalisation publique.

La Banque nationale de Belgique estime qu’ une nouvelle recapitalisation de Dexia est inévitable. Dexia ne peut pas lever de nouveaux capitaux par ses propres moyens.

Dexia a reçu plus de 6 milliards d’euros en 2008 sur la base de 9,90 euros par action, mais le titre vaut actuellement 0,19 centime, soit une capitalisation boursière totale d’environ 350 millions d’euros seulement.

Dexia a été secourue une seconde fois en octobre 2011 via un plan de démantèlement mis à en place par la France, la Belgique et le Luxembourg. La Belgique a ensuite nationalisé Dexia, et de nombreuses cessions d’actifs ont été lancées.

Dexia a accusé une perte nette de 11,6 milliards d’euros en 2011 et espère encore obtenir une garantie d’Etat pour 90 milliards d’euros de financement.

Le plan actuel de restructuration de Dexia ne prévoit pas d’augmentation de capital.

Le gouverneur a cependant démenti une recapitalisation d’urgence de Dexia, et a plaidé pour la mise en oeuvre d’une structure de portage avec des garanties d’Etat pour financer les 250 milliards d’euros d’actifs de Dexia
jusqu’à leur échéance.

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source: les Echos