Garantie des Etats pour la recapitalisation des banques

Les dirigeants de la zone euro ne sont toujours pas tombés d’accord sur les garanties liées à la future recapitalisation des banques par le MES.

Garantie des Etats pour la recapitalisation des banquesLes dirigeants de la zone euro ont créé un « mécanisme de surveillance unique » des banques, préalable à la recapitalisation des banques par le MES, futur fonds de secours permanent. Cependant, cette recapitalisation directe des banques par le MES pourrait être accompagnée de garanties des Etats, comme le confirmait vendredi un haut responsable de la Continuer la lecture de Garantie des Etats pour la recapitalisation des banques

Vers un fonds d’ amortissement de la dette ?

Mario Draghi estime que l’idée d’un fonds d’ amortissement de la dette est intelligente, à condition que la création de ce fonds commun d’amortissement de la dette en zone euro soit précédée d’abandons de souveraineté.

fonds d' amortissement de la detteSelon le président de la BCE Mario Draghi « Un fonds d’amortissement de la dette est une proposition plutôt intelligente, comme d’ailleurs d’autres idées » de mutualisation de la dette des pays membres. « Une union budgétaire ne doit pas commencer par une union de transferts ( zone euro dans laquelle les Etats garantiraient les dettes les uns des autres). (L’union de transferts) doit être le point d’arrivée« .

Principe du fonds d’amortissement de la dette

Les Etats européens mettraient une partie de leurs créances dans un fonds commun refinancé via des d’obligations adossées à des garanties communes, en attendant le remboursement progressif de ces dettes par les gouvernements concernés.

Mario Draghi estime également que le projet d’ Euro-obligations ne pourrait se faire qu’à la fin d’un processus d’intégration budgétaire et donc un partage de souveraineté.

Voir aussi nos formations:

Formation Finance : Gestion du risque pays

source: les Echos

La BCE renforce ses accords avec la banque centrale turque

La BCE a signé un protocole d’accord avec la banque centrale de Turquie pour améliorer leur coopération.

La BCE renforce ses accords avec la banque centrale turqueMario Draghi, président de la BCE, a signé ce mercredi un accord avec Erdem Basci, gouverneur de la banque centrale turque.

A propos du renforcements des accords entre la BCE et la banque centrale turque, la BCE a déclaré dans un communiqué: « l’accord ouvre la voie à la poursuite de la coopération en matière d’opérations de banque centrale au travers d’un dialogue régulier au niveau technique et de la politique monétaire, et la possibilité d’échanges de personnel ».

Voir aussi nos formations:

Marché des changes – fondamentaux, outils et pratiques

Marché monétaire – fondamentaux et pratiques

Gestion du risque pays

Gestion des risques financiers

source: les Echos

L’ Autriche approuve le MES

Le Parlement autrichien a approuvé le MES ce mercredi.

L' Autriche approuve le MESLe MES a été approuvé par le Parlement autrichien avec une majorité des deux tiers. Le Parlement autrichien doit encore se prononcer sur le pacte budgétaire ( voir Ratification du MES reportée en Allemagne).

Les députés autrichiens estiment que l’ Europe a besoin d’un fort engagement pour éviter de s’enfoncer dans la crise.

Les 2 partis d’extrême droite, le FPÖ et le BZÖ, ont voté contre le MES et réclament un référendum sur le MES et le pacte budgétaire.

Le MES remplacera le FESF et bénéficiera d’une capacité de 500 milliards d’euros. L’Autriche devra participer à hauteur de 2,8% au MES, soit un versement de 2,2 milliards d’euros et 17,3 milliards d’euros de garanties.

Voir aussi nos formations:

Formation Finance : Gestion du risque pays

Formation Finance : Obligations classiques: pricing et gestion

source: les Echos

L’ Allemagne ne vend plus sa dette aux particuliers

L’ Allemagne va arrêter de vendre ses titres de dette aux petits épargnants à la fin de l’année.

L' Allemagne ne vend plus sa dette aux particuliersEn arrêtant la vente aux particuliers des titres de dette allemande, l’ Allemagne met fin à une pratique remontant à 1969. A partir de 2013, les épargnants allemands ne pourront plus acheter de titres de dette allemande auprès de l’ Agence financière allemande.

L’ Agence financière allemande gère les comptes de 330 000 épargnants privés cumulant 8,5 milliards d’euros de titres, un très faible pourcentage de la dette allemande en circulation.

L’ Allemagne a donc décidé de mettre fin à la vente de dette allemande aux particuliers, estimant que les risques économiques étaient trop importants par rapport à l’utilité de l’opération.

Pour acheter de la dette allemande, les particuliers devront désormais le faire via leurs banques, et donc payer des commissions sur ces achats.

Voir aussi nos formations:

Formation Finance : Gestion du risque pays

Formation Finance : Obligations classiques: pricing et gestion

source: les Echos

La Bourse de Hongkong s’ allie aux Bourses de Shanghaï et Shenzhen

La Bourse de Hongkong va s’associer aux Bourses de Shanghaï et Shenzhen afin de renforcer l’internationalisation des Bourses chinoises et la compétitivité des marchés de capitaux de Chine continentale.

La Bourse de Hongkong s' allie aux Bourses de Shanghaï et ShenzhenLes Bourses de Hongkong, Shanghaï et Shenzhen investiront initialement 12 millions de dollars chacune dans la nouvelle société. Cette nouvelle société établira des indices basés sur les produits échangés sur ces 3 places financières.

L’usage du yuan sera désormais étendu à Hongkong, plus grande place boursière au monde. Hongkong, qui a récemment racheté le London Metal Exchange (LME) pour 2,15 milliards de dollars, a levé 260 milliards de dollars à travers les nouvelles inscriptions en Bourse.

Voir aussi nos formations:

Marché monétaire : fondamentaux et pratiques

Obligations classiques : pricing et gestion

source: les Echos

Obligations sécurisées dans la zone euro

La Finlande propose d’instaurer des obligations sécurisées pour les pays à risques de la zone euro.

Obligations sécurisées dans la zone euroLa Finlande souhaiterait que les pays de la zone euro subissant la pression des marchés puissent émettre des obligations sécurisées, garanties par des actifs gouvernementaux ou par des recettes fiscales destinées au service de la dette. Les obligations sécurisées sont normalement réservées aux établissements financiers, pour bénéficier de taux moins élevés.

Obligation sécurisée définition: titre dont le remboursement et le paiement des intérêts est assuré par les revenus d’un actif qui sert de garantie, souvent un portefeuille de prêts hypothécaires.

En instaurant des obligations sécurisées dans la zone euro, les pays à risques comme l’ Italie ou l’ Espagne pourraient ainsi bénéficier de taux plus bas pour se financer.

La Finlande avait eu recours aux obligations sécurisées dans les années 1990.

Le FESF ou le MES pourraient intervenir sur le marché primaire pour faciliter l’émission des obligations sécurisées.

Voir aussi nos formations:

Marché des changes – fondamentaux, outils et pratiques

Marché monétaire – fondamentaux et pratiques

Gestion du risque pays

Gestion des risques financiers

source: les Echos

La Pologne ratifie le MES

La Pologne vient de ratifier le MES ( Mécanisme européen de stabilité), qui prendra le relais du FESF ( voir Rôle du FESF).

La Pologne ratifie le MESLe MES entrera en vigueur le 1er juillet, remplaçant ainsi le FESF, et servira de pare-feu à la zone euro pour faire face à la crise de la dette ( voir Rôle du MES). Le MES bénéficiera initialement de 500 milliards d’euros de capacité de prêts.

La Pologne, qui ne fait pourtant pas partie de la zone euro, a néanmoins décidé de ratifier le MES, après avoir ratifié les changements du Traité de Lisbonne permettant la mise en place du MES.

Voir aussi nos formations :

Gestion du risque pays

Gestion des risques financiers

source: les Echos

Baisse du taux directeur de la BCE

La BCE envisage de baisser son taux directeur, actuellement à 1%.

Baisse du taux directeur de la BCELa BCE pourrait donc encore baisser son taux directeur sous la barre de 1% dès jeudi prochain ( voir Le taux directeur de la BCE reste inchangé). Peter Praet, chef économiste de la BCE, a déclaré « Il n’existe pas de doctrine qui dise que le taux directeur ne peut tomber sous 1%. Les baisses de taux sont autorisées quand elles contribuent à garantir la stabilité des prix à moyen terme« , confirmant ainsi le souhait de la BCE de baisser son taux directeur sous la barre de 1%, déjà à son plus bas historique.

Peter Praet a cependant déclaré qu’il fallait prendre en compte les risques et effets secondaires de taux trop longtemps très bas.

La baisse de l’inflation en Allemagne à 1,7% en juin devrait également plaider pour une baisse du taux directeur de la BCE.

Voir aussi nos formations:

Marché des changes – fondamentaux, outils et pratiques

Marché monétaire – fondamentaux et pratiques

Gestion du risque pays

Gestion des risques financiers

source: les Echos

 

Supervision bancaire dans l’ UE ?

La Slovaquie s’est dite favorable à l’idée d’une supervision bancaire au sein de l’ UE.

Supervision bancaire dans l' UESelon Robert Fico, Premier ministre slovaque, il est nécessaire d’éviter que les banques en difficultés fassent remonter de l’argent depuis leurs filiales quand celles-ci sont prospères. Afin d’éviter ce risque, le Premier ministre slovaque plaide pour une supervision bancaire dans l’ UE.

A propos de l’idée de supervision bancaire dans l’ UE, Robert Fico a déclaré « L’UE devrait avoir des instruments de supervision des banques mais ne devrait pas permettre que les banques mères résolvent leurs problèmes en pompant de l’argent de leurs filiales en bonne santé. Le gouvernement slovaque soutient l’idée d’une intégration plus profonde sur le plan fiscal, bancaire et économique ainsi que l’idée des eurobonds »

Ces déclarations du Premier ministre slovaque ne sont pas anodines puisque les filiales slovaques de certaines banques sont en bonne santé alors que les maisons-mère de ces filiales se trouvent confrontées à la crise à l’étranger ( voir Emporiki transfère ses actions au Crédit Agricole ).

Voir aussi nos formations:

Trésorerie de banque : les produits du bilan bancaire

Organisation d’une banque d’investissement

source: les Echos