Catégorie : Marchés de taux

Formation Finance : Gestion de portefeuilles : approche pratique du métier de gérant

gestion de portefeuillesObjectifs :

• Se familiariser avec les concepts et outils incontournables à une compréhension de la gestion de portefeuille
• Qu’est ce que veut dire « investir sur les marchés financiers » en terme d’attentes de ce que les « marchés » peuvent donner, de risque réellement encouru, de comportement, d’expériences
• Apporter un éclairage sur les apports et les insuffisances de la théorie financière et des concepts les plus utilisés en gestion
• Passer en revue les historiques de performances des actifs financiers


Programme :

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Formation Finance : Produits dérivés et structurés de change: mécanismes et utilisations

produit_change Objectifs :

A partir d’une connaissance existante du marché de change, développer la compréhension et la pratique des dérivés et structurés de change

Programme :

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Formation Finance : swaps de taux : fondamentaux et pratique

Climbing PercentageObjectifs :

• Approfondir les techniques de gestion du risque de taux
• Maîtriser le pricing des swaps de taux
• Valoriser les swaps de taux de référence libor
• S’initier à la valorisation des autres structures de swaps

Programme :

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Formation Finance : Initiation aux produits dérivés – options, futures, swaps

futures _swaps_options

Objectifs 

– Maîtriser les fondamentaux des produits dérivés

– Acquérir une compréhension des méthodes de valorisation

– Appréhender la technique de gestion en delta neutre

– Mesurer, maîtriser et gérer les risques liés aux portefeuilles de dérivés

Programme

Rappel : différence entre produits cash et produits dérivés

 Le marché des produits dérivés

– Marché de gré à gré (OTC) et marché organisé

– Les différents marchés

– Les différents produits dérivés: options, dérivés fermes (futures, forwards, swaps)…

 Les options ou dérivés optionnels

Qu’est-ce qu’une option?

Utilisation: couverture ou effet de levier

Pricing: notion de volatilité et de valeur temps

Différentes stratégies; spread, strangle, straddle, collar

Mise en pratique : découverte des options principales: put, call, floor, cap et utilisation dans les produits structurés. Exemple de produits structurés

 Les dérivés fermes

– Qu’est ce qu’un dérivé ferme?

Forwards et futures (sur actions et indices) et utilisation

Change à terme

– Les swaps :

Définition

IR swaps et autres swaps

– Les dérivés de crédit :

CDS: définition et utilisation

Indices de crédit et utilisation

Évolution du marché des dérivés de crédit: big bang

 Fondamentaux du pricing et du trading de dérivés

– Identification des risques

– Notion de NPV

– Calcul du mark-to-market

– Gestion en delta neutre et notion de grecs

Mise en pratique : étude de la gestion d’un portefeuille de dérivés et optimisation

Dates et prix: Voir nos dates et nos prix en cliquant ici

Durée de la formation : 1 jour

Pour ce module, modules « sur mesure » ou l’offre complète, contactez nous :

contact@actions-finance.com

+ 33 1 47 20 37 30

Définition d’un fonds monétaire

sicav_monetaireLa crise du crédit a démontré des lacunes dans la définition d’un fonds monétaire (432 milliards d’euros sont gérés en France à travers de cet instrument de placement). Suite aux propositions de l’AMF, on se retrouve aujourd’hui avec 2 catégories de fonds :

1/ « Fonds monétaires Euros »

Le déficit public des pays de la zone Euro

La dette publique des États membres de l’Union Européenne (en % du PIB) :

PaysDette 2009Dette 2010
Allemagne73,478,7
Autriche70,475,2
Belgique95,7100,9
Bulgarie1617,3
Chypre47,547,9
Danemark32,533,7
Espagne50,862,3
Estonie6,87,8
Finlande39,745,7
France79,786
Grèce103,4108
Hongrie80,882,3
Irlande61,279,7
Italie113116,1
Lettonie34,150,1
Lituanie22,631,9
Luxembourg1616,4
Malte6768,9
Pays-Bas5763,1
Pologne53,659,7
Portugal75,481,5
Rép. tchèque33,737,9
Roumanie18,222,7
Royaune-Uni68,481,7
Slovaquie32,236,3
Slovénie29,334,9
Suède4447,2

Les titres à haut rendement en vogue

high_yield_bondLe marché obligataire s’est normalisé en 2009 et les titres à haut rendement ( high yield bonds) sont revenus au premier plan.
Les titres à haut rendement sont un type d’émissions qui est à la mode. 10 émissions ont eu lieu au 2ème trimestre 2009 pour un montant d’environ 4 milliards d’euros (une seule opération lors du premier trimestre, et aucune en 2008).
La crise des subprimes a vraisemblablement causé la trêve des émissions à haut rendement.

titre_haut_rendement

Même si le montant 2009 des émissions obligataires à haut rendement reste très éloigné des 30 milliards par an émis entre 2003 et 2007, on peut espérer un retour progressif au rythme d’émissions d’avant crise, comme dans tous les autres domaines de la finance où l’espoir semble être devenu le carburant principal des marchés.

Première décollecte du Livret A

livret-a-inflation-remunerationLe Livret A est un livret d’épargne défiscalisé. En mars 2009, l’encours du Livret A a augmenté de 1,5%, à 162,29 milliards d’euros. Il est plafonné à 15.300 euros, plus les intérêts. Les sommes placées sur le livret A sont garanties par l’État. À l’heure actuelle, toutes les banques peuvent le servir à ses clients.

À quoi sert le livret A ? Créé en 1818, le Livret A a toujours servi à financer les priorités de l’État. Au XIXe siècle, il participe au développement des chemins de fer et du réseau de canaux français, trop peu rémunérateur pour les banques privées. Dans l’entre-deux-guerres, les sommes récoltées sur le Livret A financent l’électrification des campagnes. Depuis 1945, il sert principalement au développement, puis à la rénovation des logements sociaux, mais aussi des transports et dernièrement, au plan « Hôpital 2012 ».

Comment cela fonctionne-t-il ? La Caisse des Dépôts et Consignations (CDC) est chargée de gérer, à prix coûtant, c’est-à-dire sans se rémunérer elle-même, l’argent de la plupart des livrets défiscalisés qui existent en France. La Caisse des Dépôts assure le versement des intérêts à l’épargnant et une commission aux organismes collecteurs (les banques). En échange, elle place l’argent sur les marchés financiers :

Formation Finance : Obligations convertibles en actions : fondamentaux et pratiques

Obligations convertibles en actionsObjectifs

– Appréhender les fondamentaux du marché des obligations convertibles

– Maîtriser les aspects liés à la gestion et à la couverture d’une position sur obligations convertibles

Programme :

Introduction au marché des obligations convertibles Continuer la lecture de Formation Finance : Obligations convertibles en actions : fondamentaux et pratiques

Emprunt obligataire EDF

Période de souscription : du 17 juin au 10 juillet 2009

Ou souscrire : toutes les agences bancaires

Echéance :  5 ans

Valeur unitaire (minimum de souscription) : 1 000 euros

Rémunération annuelle brute :  4,5 %, soit légèrement supérieure à 3% après la déduction des prélèvements fiscaux et sociaux

Risques encourus par l’investisseur :

  • défaut d’EDF -> dans ce cas la rémunération annuelle n’est pas payée et le capital n’est remboursé que à hauteur de recouvrement qui peut être égale à zéro (en moyenne historique environ 30%)
  • dégradation de l’état de l’entreprise EDF -> baisse de prix de l’obligation et donc une perte en capital si l’investisseur souhaite revendre avant l’échéance. Néanmoins le capital est remboursé à 100% à l’échéance.
  • hausse des taux ->  baisse de prix de l’obligation et donc une perte en capital si l’investisseur souhaite revendre avant l’échéance. Néanmoins le capital est remboursé à 100% à l’échéance.
  • changements des conditions du marché peuvent amener à la baisse voir la disparition de la liquidité (impossibilité de revendre le titre avant échéance). Néanmoins le capital est remboursé à 100% à l’échéance.