Marchés financiers - Page 9 sur 88

Les bons placements alternatifs face à la volatilité des marchés financiers

Dans un contexte de volatilité des marchés actions et des marchés financiers, sur quels placements alternatifs faut-il miser pour obtenir du rendement ?

Comment diversifier ses placements et son patrimoine ? Profitez du contexte économique et de la volatilité boursière pour diversifier votre patrimoine et investir dans du réel, du tangible. Il faut mutualiser ses risques et diversifier ses placements.

Les types d’actifs tangibles pour diversifier son patrimoine:

– Terres agricoles
– Forêts
– Vignes
– Grands crus
– Oeuvres d’art et objets de collection
– Parking
– Or
– Vaches laitières

Pourquoi investir dans des placements alternatifs ou exotiques ?

– Immobilier résidentiel en haut de cycle
– Volatilité des actions
– Perte de vitesse des fonds euros

Quand faut-il diversifier son patrimoine ?

Pour investir ds une foret, cela coûtera plusieurs dizaines voire plusieurs centaines de milliers d’euros
Investir dans une vache laitière coûte 1600 euros.

Pourquoi diversifier son patrimoine et ses placements ?

– Faire du financement ISR
– Se faire plaisir
– Obtenir du rendement
– Réduire son IR/ ISF

Attention, ces investissement alternatifs ne doivent pas représenter plus de 10% du patrimoine global. Il faut également garder à l’idée qu’avec des placements alternatifs, on investit dans du moyen ou du long terme. Pour un placement alternatif offrant un bon rendement à court et moyen terme, optez pour les parkings ( jusqu’à 7 voire 8 % de rendement).

Voir la vidéo sur les bons placements alternatifs face à la volatilité des marchés financiers

La Chine, plus grande menace que la Grèce ?

Alors que les Bourses de Shangai, Shenzhen et Hong-Kong ont encore perdu aujourd’hui entre 5 et 6% en moyenne, les Bourses chinoises sont à des plus bas en 4 mois. La Chine représente-t-elle une plus grande menace que la Grèce ?

Les pertes ont atteint 2 400 milliards de dollars en 3 semaines sur le marché boursier chinois, soit 10 fois le PIB de la Grèce. Les pertes s’élèvent à près de 3000 milliards de dollars de capitalisation en 1 mois. Sur 90 millions d’investisseurs en Bourse en Chine, plus de 99% sont des particuliers, qui jouent en Bourse comme on joue au Casino. Les bourses se sont en effet imposées comme l’un des rares placements attractifs pour les épargnants. Au mois de mai, jusqu’à 4 millions de nouveaux comptes de transactions boursières par semaine ont été ouverts en Chine, les particuliers chinois pouvant en effet ouvrir plusieurs comptes.

La moitié des 2800 grosses valeurs de la chine ont suspendu leur cotation: il y a un mouvement de panique en Chine. Face à cette situation, le gouvernement chinois prend des mesures : la banque centrale va pousser les établissements financiers à investir eux-mêmes des dizaine de milliards de dollars sur des grosses sociétés pour les mettre en réserve, afin d’éviter que le flux vendeur entraine les cours encore plus bas, ce qui pourrait entrainer la ruine de nombreux investisseurs et notamment des particuliers. Le gouvernement a également demandé aux courtiers locaux de geler la cessions des titres qu’ils détiennent si le cours de l’indice boursier est inférieur à 4000 points, ce qui est le cas actuellement. Il veut également contraindre les dirigeants chinois qui détiennent plus de 5% du capital à ne pas céder.

Le problème de la Chine est structurel. Le gouvernement chinois est incapable de trouver des moteurs de croissance à l’intérieur de son économie. Les dépenses des ménages représentent 36% du PIB chaque année: le marché intérieur chinois est trop faible pour jouer le rôle de moteur de l’économie chinoise.

Pierre Sabatier a analysé sur BFMTV la menace chinoise face à la menace grecque.

Le début de la fin de l’ euro ?

Quel est l’impact du référendum grec sur les marchés financiers ? La victoire du non signifie-t-elle le début de la fin de l’euro ?

Au lendemain du référendum en Grèce, le CAC 40 a légèrement reculé. Cependant, pas de panique à l’ouverture de la Bourse hier sur les indices européens, en baisse de 2% environ. Les investisseurs restent calmes, pas de mouvements violents sur les Bourses. On a constaté quelques tensions très modérées sur le marché obligataire, alors que sur le marché des change, l’euro reste stable face au dollar.

Après la victoire du non à 61% lors du référendum de dimanche, le ministre des Finances grec Yanis Varoufakis a démissionné. Quel impact sur les négociations avec la démission du ministre des Finances grec ?

Renforcé par le référendum, Alexis Tsipras veut reprendre les négociations et va tenter d’imposer la restructuration de la dette grecque. Pendant ce temps, la BCE fournit toujours des liquidités à la Grèce.

La date du 20 juillet est cruciale pour la Grèce et l’Eurogroupe avec le remboursement attendu de 3,5 milliards d’euros auprès de la BCE. Interrogé sur BFMTV, Olivier Delamarche estime que ce qui attend la Grèce est une sortie de la zone euro ( voir Que se passera-t-il si la Grèce sort de l’ euro ?) et un retour à la drachme ( voir Le retour de la Grèce à la drachme serait impossible), car la Grèce ne remboursera jamais sa dette de 400 milliards d’euros ( voir La Grèce ne remboursera pas sa dette – vidéo).

Les Allemands restent quant à eux inflexibles malgré le référendum de dimanche: » De nouvelles négociations paraissent difficilement imaginables. Le Premier ministre grec a coupé les derniers ponts entre son pays et l’Europe », a ainsi déclaré Sigmar Gabriel, ministre allemand de l’Economie.
« Cette fois, la dette sera sur la table des négociations », a quant à lui déclaré Alexis Tsipras.

La Grèce a restructuré son pays et est en position de force face à l’Eurogroupe. Selon Olivier Delamarche, on a acté lé début de la fin de l’euro.

Dans ce contexte de crise grecque, comment se positionner sur les marchés financiers ? Quelle classe d’actifs sera la plus impactée par le résultat du référendum ? Faut-il réduire son exposition ?

Voir la vidéo sur le début de la fin de l’ euro et l’impact du référendum grec sur les marchés financiers.

Le retour de la Grèce à la drachme serait impossible

D’après Yanis Varoufakis, la Grèce ne peut pas revenir à la drachme car l’Etat ne peut plus imprimer de billets depuis son passage à l’euro.

Yanis Varoufakis, ministre des Finances grec, a déclaré sur les ondes de la radio australienne ABC que le retour de la Grèce à la drachme était tout simplement impossible, le pays ne pouvant plus faire marcher la planche à billets ( voir Conséquences de la sortie de la Grèce de l’ euro sur les marchés financiers). Yanis Varoufakis a en effet expliqué que toutes les presses du pays avaient été détruites lors du passage à l’euro, mettant ainsi fin à toute possibilité de retour à la drachme.

Le ministre des Finances grec confirme ainsi qu’Athènes ne souhaite pas sortir de l’euro, et laisse donc la porte ouverte à des nouvelles négociations avec l’Eurogroupe, alors que la Grèce est officiellement en défaut de paiement depuis que le pays n’a pas réussi à rembourser ce qu’il devait au FMI ( voir Quelle est la probabilité d’ un défaut de paiement de la Grèce ?). Le risque pour les créanciers de voir la Grèce sortir de l’euro semble donc désormais s’éloigner, en attendant le résultat du référendum de dimanche… ( voir Que se passera-t-il si la Grèce sort de l’ euro ?).

Cependant, cette déclaration de Yanis Varoufakis pourrait bien être qu’un simple effet d’annonce visant à calmer le jeu vis à vis de l’Eurogroupe et du FMI. Si la Grèce veut sortir de l’euro, elle pourra toujours le faire, comme elle pourra revenir à la drachme. Comment la Grèce pourrait alors faire imprimer des drachmes ? Tout simplement en Suisse, où se trouvent les sociétés Sicpa et KBA-NotaSys, deux entreprises spécialisées dans la production de billets de banque et leaders sur le marché mondial. Sicpa et KBA ont d’ailleurs confirmé que la Banque de Grèce fait partie de leurs clients puisqu’ils impriment des euros pour Athènes…

Les tendances des marchés financiers le 02/07

Alors qu’Aléxis Tsípras a renouvelé hier son appel à voter non aux propositions des créanciers ( voir Quelle est la probabilité d’ un défaut de paiement de la Grèce ?), les décisions de l’Eurogroupe sont désormais suspendues en attendant le résultat du référendum de dimanche.

Référendum de dimanche en Grèce, ralentissement de la chine, resserrement de la politique monétaire aux Etats Unis… Voici les tendances des marchés financiers le 02/07.

CAC 40 à 4856,32 points ( -0,55%), -3,68% sur une semaine.
DAX 30 à 11 139,20 points ( – 0,37%), – 2,92% sur une semaine.
EUROSTOXX 50 à 3 477,35 pts ( -0,54%), -3,62% sur une semaine.
IBEX 35 10 856,8 pts ( -0,50%), -4,12% sur une semaine.
MIB 30 22 783,04 points ( -0,70%), -2,82% sur une semaine.

En cas de oui au référendum grec, la dynamique haussière devrait redémarrer même si elle ne sera pas très marquée. Cependant, même si le oui l’emporte dimanche, comme le laisse entendre les récentes sondages, le marché pourrait ne pas être plus emballé que ça. Les marchés financiers vont continuer à bénéficier de l’afflux de liquidités de la BCE, donc pas de scénario catastrophe avant la fin de l’année: privilégiez l’achat à la vente pour le moment. ( voir aussi Conséquences de la sortie de la Grèce de l’ euro sur les marchés financiers)

Giovanni Filippo, membre de la cellule info d’experts de Bourse direct, a analysé les dernières tendances des marchés financiers.

Les pays les plus exposés au défaut de paiement de la Grèce

Quels sont les pays européens les plus exposés à un défaut de paiement de la Grèce ?

La dette grecque, qui s’élevait à 321 milliards d’euros fin octobre 2014, soit 177% du PIB grec, est détenue par les institutions européennes ( BCE, MES), le FMI, l’Union européenne, les banques européennes ( voir Les banques les plus exposées à un défaut de paiement grec) ainsi que la Banque de Grèce.

Le pays le plus exposés à un défaut de paiement grec est l’Allemagne, qui détient 56,5 milliards d’euros de dette grecque. Juste derrière arrive la France, qui reste le 2ème pays d’Europe le plus exposé à une faillite grecque avec 42,4 milliards d’euros de dette grecque en sa possession.

L’Italie possède 37,3 milliards d’euros de dette grecque et est donc le 3ème pays le plus exposé à un défaut de paiement de la Grèce. Viennent ensuite l’Espagne, avec 24,8 milliards de dette grecque, les Pays-Bas avec 11,9 milliards, la Belgique avec 7,2 milliards et l’Autriche avec 5,8 milliards d’euros de dette grecque.

Les banques les plus exposées à un défaut de paiement grec

Les banques françaises sont-elles exposées à un défaut de paiement de la Grèce ? Quelles sont les banques les plus exposées à un défaut de paiement grec ?

Les banques étrangères sont 6 fois moins exposées à un défaut de paiement grec qu’en 2010, lors de la première crise grecque, d’après une étude de la Banque des Règlements Internationaux. Selon cette étude, les banques françaises seraient à l’abri d’un défaut de paiement de la Grèce.

En effet, les banques étrangères ne détenaient plus que 46 milliards de dollars de dette grecque en décembre 2014, contre 300 milliards de dollars en 2010. Le risque systémique est donc aujourd’hui beaucoup plus faible qu’en 2010 face à la crise de la dette grecque.

Selon l’étude de la Banque des Règlements Internationaux, les banques françaises possèdent aujourd’hui 1,6 milliard de dollars de dette grecque, les plaçant ainsi 5ème rang des banques étrangères les plus exposées à un défaut de paiement de la Grèce. Les banques allemandes détiennent 13,3 milliards de dette grecque, contre 12,7 milliards pour les Etats-Unis et 12,2 milliards pour la Grande-Bretagne.

Les Etats membres de la zone euro sont donc les plus exposés à un défaut de paiement grec, après avoir prêté 142 milliards d’euros à la Grèce, ainsi que 53 milliards supplémentaires en accords bilatéraux. Le pays le plus exposé à un défaut de paiement de la Grèce est l’Allemagne, qui possède 27% de la dette grecque.

Quelle est la probabilité d’ un défaut de paiement de la Grèce ?

Quelle est la probabilité d’un défaut de paiement grec et de la sortie de la Grèce de la zone euro ? Quels sont les scénarios possibles ?

Jacques Sapir, professeur d’économie à l’école des hautes études en sciences sociales à Paris ( EHESS), a analysé le degré de probabilité d’un défaut de paiement de la Grèce ( voir aussi ).

Selon lui, le gouvernement grec fait pression pour une renégociation importante de sa dette, avec une certaine décote ou restructuration, ce qui ressemblerait à ce qui avait été fait en 1953 par rapport à l’Allemagne. Les institutions européennes ( Eurogroupe) ne veulent pas entendre parler d’une renégociation et sont prêts pour cela à prêter encore plus aux Grecs, qui veulent à tout prix éviter ce scénario. Il estime que le risque d’un défaut de paiement grec est aujourd’hui très élevé.

Quels seraient les risques d’un défaut de paiement de la Grèce pour la zone euro ?

La stratégie du gouvernement grec consiste à affirmer que le défaut de paiement va provoquer une très forte crise dans la zone euro, ce qui enclencherait automatiquement le processus de démantèlement de la zone euro ( voir Combien va coûter la sortie de la Grèce de la zone euro ?). C’est pourquoi la Grèce affirment qu’il est dans l’intérêt de l’Eurogroupe de renégocier. L’Allemagne ne souhaite pas renégocier la dette grecque, car cela enverrait un très mauvais signal à d’autres pays de la zone euro, comme le Portugal, l’Espagne ou l’Italie, qui demanderont alors les mêmes conditions de remboursement que la Grèce ( voir aussi Combien va coûter le défaut de paiement de la Grèce aux Français ?).

Quels scénarios possibles avec la crise de la dette grecque ?

– Le défaut de paiement de la Grèce est le scénario le plus probable actuellement ( voir Que se passera-t-il si la Grèce sort de l’ euro ?).

– Le gouvernement grec va finir par reconnaître la supériorité de l’Eurogroupe et acceptera les conditions; Cette possibilité est la moins probable ( voir Alexis Tsipras prépare la sortie de la Grèce de la zone euro).

– L’Allemagne accepte la renégociation globale, avec pour conséquence un grave problème de crédibilité pour les Allemands, une hypothèse également peu probable.

Voir la vidéo de Jacques Sapir sur la probabilité d’ un défaut de paiement de la Grèce

Que se passera-t-il si la Grèce sort de l’ euro ?

D’après Philippe Béchade, le salut de la Grèce passe par une sortie de la zone euro et par la machine à billets.

Que se passera-t-il si la Grèce sort de l’euro ? Philippe Béchade, rédacteur en chef de la Bourse au Quotidien, estime qu’ en sortant de l’euro, la Grèce retrouvera son autonomie et sa souveraineté, comme l’Islande. La Grèce pourra alors relancer la machine à billets, tout comme en Chine ou en Angleterre, et le pays serait alors tiré d’affaire ( voir Conséquences de la sortie de la Grèce de l’ euro sur les marchés financiers).

François Hollande a déclaré le 22 juin dernier: » Le gouvernement grec a mis sur la table une proposition qui a suscité un accueil positif des institutions que sont la Commission européenne et le FMI ». Pourtant, toujours pas l’ombre d’un accord à l’horizon ( voir Alexis Tsipras prépare la sortie de la Grèce de la zone euro). Malgré cela, Thomas Vlieghe, gérant d’allocation d’actifs chez Mandarine Gestion, estime que les Grecs souhaitent à 75% rester dans l’euro ( voir Combien va coûter le défaut de paiement de la Grèce aux Français ?)… Les Grecs souhaitent-ils vraiment rester dans l’euro alors que leur pouvoir d’achat a chuté de 40% en 4 ans et que les retraites ont chuté de 45% ?

Voir le débat entre Philippe Béchade et Thomas Vlieghe sur BFMTV: que se passera-t-il si la Grèce sort de l’ euro ?

Conséquences de la sortie de la Grèce de l’ euro sur les marchés financiers

Alors que se profile de plus en plus la possibilité d’une sortie de la Grèce de l’euro, quelle seraient les conséquences d’un Grexit sur les marchés financiers ?

Les dirigeants européens ne sont pas prêts à un défaut de paiement de la Grèce si celui-ci n’est pas orchestré, et ils chercheront donc à trouver un accord avec le gouvernement grec ( voir aussi Combien va coûter le défaut de paiement de la Grèce aux Français ?). Les Grecs sont quant à eux en position de force: la dette grecque est détenue par les institutions publiques européennes ( MES, FESF, BCE) et ne se trouve donc plus ds le privé mais dans le public.

Conséquences d’une sortie de la Grèce de l’euro pour les Grecs

Avec les importantes sorties de capitaux en Grèce ( environ 400 millions d’euros par jour), on peut estimer qu’il y a plus de 40% du PIB grec qui est sorti des banques depuis le début de l’année, et qui est sorti directement des poches de la BCE. Les sorties de capitaux sont financées par la BCE et les contribuables européens. Les banques grecques n’avaient plus de liquidités et sont allées se financer auprès de la BCE. La BCE a fourni de l’argent aux banques grecques, puis les grecs tirent l’argent au guichet, directement de la poche des contribuables.

Les Grecs se préparent a une sortie de l’euro: pour éviter la catastrophe de la dévaluation, ils stockent des euros sous l ‘oreiller. Si les Grecs sortent de l’euro et reviennent à la Drachme, elle sera dévaluée autour de 40%, et l’argent étant sorti en euro, ils pourront faire la pirouette et s’y retrouver au final.

Conséquences de la sortie de la Grèce de l’euro sur les marchés financiers

En cas de Grexit, la réaction sera violente en Europe: la BCE fera tourner la planche à billets pour rassurer les marchés financiers, et notamment les marchés de taux. Les taux des pays périphériques vont fortement remonter ( moins en France et Allemagne). On pourra se retrouver avec des taux à 5%, avec un doublement ou triplement des taux dans les jours qui suivront l’annonce de la sortie de la Grèce de l’euro. Le QE sera alors sans limite. L’euro se cassera la figure, le dollar montera, et les Etats-Unis pourraient bien prendre comme prétexte ce qui se passe en Europe pour sortir un QE 4 massif.

Tous les gérants du monde se réjouiront de cette manne américaine/japonaise/européenne, et de la convergence de tous les QE. Ce sera donc une période faste pour les marchés actions. Mais quand le QE aura été utilisé massivement, on s’apercevra que ça ne marche pas, et les marchés financiers, notamment les marchés européens, subiront le contrecoup. La sortie de la Grèce de l’euro aura donc un impact important sur les marché actions, mais faible sur le marché obligataire. On pourrait alors assister à un remake de la crise asiatique, ou les marchés actions avaient chuté de 30% en seulement 3 mois.

Voir la vidéo de l’analyse des conséquences de la sortie de la Grèce de l’euro sur les marchés financiers