Formation Finance 28-29 janvier 2010 : Produits structurés d’actions, fondamentaux et pratiques

Durée de la formation : 2 jours les 28 et 29 janvier 2010

Objectifs :

• Comprendre les fondamentaux des produits structurés
• Comprendre la typologie et l’organisation du marché des produits structurés
• Voir un éventail de produits structurés

Programme :

Définition et présentation du marché

• Intérêt des produits structurés et difficultés théoriques
• Définition d’un produit structuré

Définition et profil de gain contractuel
Décomposer les produits structurés
Maîtriser la composante taux des PSA
2 grandes familles: capital garanti ou non
Rapport risque / rendement

• Qui sont les acteurs du marché des produits structurés ?

Banques, sociétés de gestion
Les corporates et états
Les assets –managements et la clientèle privée

• Forme juridique des produits structurés

Certificats
EMTN et BMTN
Obligations (convertibles, reverses)

Typologie des produits structurés actions

•Produits de première génération

Garantie en capital et indexation à la performance d’un indice ou d’une action, d’un panier de valeurs, d’une obligation zéro-coupon combinée à une partie optionnelle

•Produits de seconde génération

Construction à partir de produits dérivés exotiques
Barrières activantes (knock-in) et désactivantes (knock-out)
Options digitales (cash et nothing ou asset et nothing)
Options Lookback
Options Ladder
Options asiatiques
Autres options : cliquet, chooser, corrélation, basket?
Pricing et stratégies de couverture
Simulation Monte-carlo
Méthode binomiale
Hedging dynamique vs Hedging statique
Prise en compte du concept de volatilité

Utilisation des dérivés actions dans les produits structurés

•Maîtriser les options à effet de levier sur la performance : plain vanilla « capée »,
barrières
•Maîtriser les options lissant la performance : asian, asian « floorée », supermoyenne
•Maîtriser les options captant la performance : one touch, ladder, lookback cliquets,
corridor
• Utiliser les collars and loans
• Gérer les risques sur les PSA

Mise en pratique: structuration et pricing de cas réel sous excel

Exemples de produits structurés traités sur les marchés

• Produits à levier