Objectifs :
• Comprendre les mécanismes fondamentaux
• Découvrir les principaux instruments des marchés de taux d’intérêt
Programme :
Marché de taux : vocabulaire, règles et modalités de calcul
• Différents taux d’intérêt : proportionnel, actuariel, continu
• Conventions de calcul : base monétaire, actuarielle, obligataire
• Présentation de la courbe des taux : taux zéro coupon, taux forward
• A quoi servent les taux zéro coupon ?
Mise en pratique : Calcul des taux forward à partir des taux du marchés et conversion d’un taux base monétaire en taux base obligataire
Produits monétaires cash et dérivés
• Organisation du marché monétaire : acteurs, instruments, contrats
• Rappel sur le rôle de la Banque Centrale, les instruments de la politique monétaire et sur le marché interbancaire
• Produits monétaires cash : bons du Trésor, TCN, commercial paper et le marché du Repo
• Présentation des dérivés de taux : Futures sur EONIA, EURIBOR, Forward Rate Agreement (FRA)
• Les risques associés aux produits de taux
Produits obligataires cash et dérivés
•Marché primaire et secondaire des obligations : comprendre leur fonctionnement et leur structure
• Caractéristiques d’une obligation : coupon, maturité/duration, taux nominal, taux actuariel, convexité
• Valorisation d’une obligations avec coupon couru : notion de clean/dirty price
• Swap de taux d’intérêt : caractéristiques des plain vanilla swap, basis swap, swap exotiques
Mise en pratique: Calcul du taux actuariel d’une obligation et détermination du prix théorique, évaluation du prix d’un swap de taux en mark-to-market
Couverture du risque de taux et gestion de positions
• Couverture du risque de taux par différents types de produits dérivés de taux : swaps et FRAs, caps/floors/collars, swaptions
• Utilisation des obligations à taux variables et révisables
• Stratégies de gestion de positions de taux en fonction de la courbe des taux : flattening, steepening, barbell, butterfly et asset-swaps
Date et prix: Voir nos prix et nos dates en cliquant ici
Durée de la formation : 2 jours
Nombre maximum de participants : 8 personnes
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