Objectifs :
Maîtriser les mécanismes et concepts clés pour comprendre les produits dérivés de taux (swaps, caps, floors et swaptions) et leurs principales applications.
Programme :
L’instrument sous-jacent : le crédit bancaire
• Les modes de financement d’une entreprise
Cas #1 : crédit bancaire à cinq ans
• Décomposition en périodes d’intérêt, Flux et calendrier détaillé (rolls, paiements…)
• Définition et publication de l’Euribor 3 mois
• Calcul des intérêts (taux proportionnel, exact/360, ajusté)
• Evaluation du risque de taux pour l’entreprise
• Facteurs influençant l’évolution de l’Euribor 3 mois (BCE, inflation, croissance)
Le swap de taux d’intérêt
• Définition générale
• Application à l’exemple précédent
• Vocabulaire spécifique, utilisations typiques des swaps
• Swaps interbancaires et swaps OTC
• Conversions de taux, courbe des taux de swap, interprétation des taux de swap
• Approche intuitive de la notion de forward
Les forwards de l’Euribor 3mois et application pratique
• Définition
• Calcul approché (≤ 1 an)
• Calcul exact (DF puis forwards) : principes, application (année 1, 2 … n)
Cas #2 : dette à taux fixe
• Stratégie du double swap : décomposition des flux, tableau récapitulatif
• Intérêt et risque de la stratégie, calcul du point mort
• Interprétation des résultats, possibilité d’arbitrage
Les options de taux
• Définition (caps, floors, swaptions)
• Principe de valorisation des options : notion de volatilité, exemple simplifié
• Exemples d’utilisation de swaptions
•Analyse de pay-off optionnels simples (achat de cap, collar)
Les thèmes connexes (aperçu)
• Les autres indices : CMS, Eonia, RMS, inflation
• Principales utilisations des produits dérivés de taux (placement, assurance, ALM)
• Le montage d’un EMTN, les produits structurés
• Le risque de crédit, le cadre juridique, la comptabilisation
Date et prix: Voir nos prix et nos dates en cliquant ici
Nombre Maximum de participants : 8 personnes
Durée de la formation : 1 jour
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