Formation Finance : titrisation pour les entreprises : mécanismes et applications pratiques

Marchés financiers

titrisation pour les entreprisesObjectifs :

• Appréhender les principaux types de titrisation
• Comprendre les mécanismes communs à tous les montages de titrisation
• Détailler les motivations des émetteurs et des investisseurs
• Comprendre les enjeux et les perspectives du marché des titrisations

Programme :

Mécanismes de la titrisation

• Le concept général de titrisation et ses principales applications
• Les principales parties prenantes
• Les concepts légaux fondamentaux

  1. Mécanisme de transfert (« true sale », synthétique…)
  2. Environnement juridique et réglementaire
  3. Les principales protections possibles contre le risque de faillite

• Le tranching et le ré-haussement de crédit

  1. Interne / externe (monolines)
  2. Les éléments de risque usuellement couverts via le rehaussement de crédit
  3. Statique / dynamique
  4. Les autres protections requises (ligne de liquidité, swap etc…)

• Les structures des cash-flows

  1. Rechargement en créances
  2. Mode de refinancement possible: ABS / ABCP ; mode de placement des titres
  3. Mécanismes d’amortissement des opérations

• Le concept deMaster Trust

• Le rôle des agences de notation et leurs différentes approches de notation – le concept spécifique de notation pour la titrisation et les évolutions récentes

Principaux types de titrisation : mécanismes et finalités et structures type

• Créances commerciales
• Créances hypothécaires (immobilier résidentiel ou commercial)
• Crédits à la consommation (prêts amortissables ou crédits revolving)
• Portefeuille d’obligations ou de prêts aux entreprises (CDO)

Intérêts / risques pour le cédant

• Refinancement stabilisé à moindre coût
• Diversification des sources de financement
• Déconsolidation, gestion des ratios de solvabilité et grands risques
• Gestion ALM
• Accès aux banques centrales / programmes garantis par les états
• Les risques à prendre en compte

Grands principes comptables appliqués à une transaction de titrisation dans la cadre des normes IAS

Avenir de la titrisation

• Avantages et inconvénients du point de vue du « titriseur » et des investisseurs
• Faut il interdire la titrisation ? Le rôle de la titrisation dans la crise financière
• Les utilisations de la titrisation dans le nouveau paysage financier

Etude de cas réel

• Naissance et vie de l’opération
• Les aspects documentaires
• L’évaluation des risques et la due diligence
• La notation
• La structure financière
• La gestion de l’opération après le closing

Dates et prix: Voir nos dates et nos prix en cliquant ici

Durée de la formation : 2 jours

Nombre maximum de participants : 8 personnes

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