Finances – Page 36

Définition du risque de crédit

Qu’est-ce que le risque de crédit ? Définition.

Le risque de crédit est le risque qu’une contrepartie ne s’acquitte pas intégralement d’une obligation à la date d’échéance ou ultérieurement.

Dans les systèmes d’échange contre valeur, le risque de crédit se définit généralement comme incluant le risque de remplacement et le risque en principal.

Pour plus d’information sur le risque de crédit, voir nos formations Panorama de la gestion des risques dans une salle des marchés et Analyse du risque de crédit Bancaire

Qu’ est-ce que le risque de coût de remplacement ?

Risque de coût de remplacement, définition financière.

Le risque de coût de remplacement est le risque de défaillance d’une partie à une transaction à la date de règlement. À la suite de cette défaillance, sa contrepartie risque de présenter une position non couverte ou ouverte ou d’être empêchée de réaliser les
gains potentiels sur sa position.

Le risque qui en résulte correspond au coût de remplacement, au prix courant du marché, de la transaction initiale.

Pour plus d’informations sur le risque de coût de remplacement, voir notre formation Panorama de la gestion des risques dans une salle des marchés

Relation de correspondants bancaires

Qu’est-ce que la relation de correspondants bancaires ? Définition.

La relation de correspondants bancaires est un accord aux termes duquel une banque détient des dépôts au nom d’une autre banque et lui offre des services de paiement et autres prestations.

Un tel accord entre correspondants peut être qualifié d’accord de représentation dans certains pays. Dans les opérations bancaires internationales, les soldes détenus au nom d’un partenaire étranger peuvent être utilisés pour régler les transactions en devises. Les relations de correspondants bancaires réciproques peuvent faire appel à l’utilisation de comptes dits « vostro » et « nostro » destinés à régler des transactions en devises.

Pour plus d’informations sur le relation de correspondants bancaires, voir notre formation Fondamentaux des marchés financiers

Règlement différé, définition

Qu’est-ce qu’un règlement différé ? Définition financière.

Un règlement différé est une situation dans laquelle le règlement d’opérations sur titres est journalier, chaque règlement intervenant un nombre donné de jours après la date de la transaction ; par opposition à un règlement effectué certains jours déterminés – une fois par semaine ou une fois par mois, par exemple – et où le règlement d’une transaction donnée intervient à la date de règlement suivante ( ou celle d’après).

Le règlement différé est une procédure prévoyant que le règlement intervient un certain nombre de jours ouvrables après la date de la transaction. Elle s’oppose à la méthode de la période comptable, où le règlement des transactions a lieu toujours le même jour ( de la semaine ou du mois, par exemple) pour l’ensemble des transactions survenues pendant cette période.

Pour plus d’informations sur le règlement différé, voir notre formation Fondamentaux des marchés financiers

Prérèglement et marchés des titres

Qu’est-ce que le prérèglement ( clearence) sur les marchés des titres ?

Le terme prérèglement a deux significations sur les marchés des
titres :

– le prérèglement est un processus de calcul des obligations mutuelles des intervenants, habituellement sur une base nette, pour l’échange de titres et d’espèces.

– le prérèglement est un processus de transfert de titres à la date de règlement (« liquidation ») ; l’expression « système de compensation » est parfois utilisée dans ce sens pour désigner un système de règlement de titres.

Pour plus d’informations sur le prérèglement sur les marchés des titres, voir notre formation Fondamentaux des marchés financiers

Postmarché, définition financière

Qu’est-ce que le postmarché ( back office) ? définition.

Le back office ( postmarché) est une unité chargée des activités postérieures aux transactions. Selon la structure organisationnelle de l’établissement, il peut s’agir d’un seul département ou de plusieurs services ( documentation, gestion des risques, comptabilité ou règlements).

Certaines entreprises ont regroupé une partie des tâches qui relèvent habituellement du postmarché (celles surtout qui sont liées à la gestion des risques) dans une fonction dénommée suivi de marché.

Pour plus d’informations sur le back office, ou postmarché, voir notre formation Métiers du back office

Position multilatérale nette de règlement, définition

Qu’est-ce que la position multilatérale nette de règlement ? Définition financière.

La position multilatérale nette de règlement est la valeur totale des transferts reçus par un participant à un système de règlement net diminuée de la valeur de tous ceux qu’il a émis vers les autres participants durant une période donnée.

Si le résultat est positif, la position du participant est dite position multilatérale créditrice nette ; s’il est négatif, la position est dite position multilatérale débitrice nette ( voir aussi Position créditrice ou débitrice nette, définition).

Pour plus d’informations sur la position multilatérale nette de règlement, voir notre formation Systèmes de règlement CASH

Position créditrice ou débitrice nette, définition

Position créditrice / débitrice nette, définition financière.

La position créditrice ou débitrice nette d’un participant dans un système de compensation est la valeur totale des transferts qu’il a reçus à une heure donnée, diminuée de la valeur de tous ceux qu’il a émis.

Si le résultat est positif, le participant dégage une position créditrice nette ; s’il est négatif, le participant dégage une position débitrice nette. La position créditrice ou débitrice nette au moment du règlement est appelée position de règlement nette ; La position de règlement nette peut être calculée sur une base bilatérale ou multilatérale.

Pour plus d’informations sur la position créditrice ou débitrice nette, voir notre formation Systèmes de règlement CASH

Qu’ est-ce qu’ un portefeuille équilibré ?

Un portefeuille équilibré est un portefeuille d’avoirs et un portefeuille d’exigibilités assortis des mêmes échéances.

Le terme portefeuille équilibré sert le plus souvent à décrire des instruments et engagements du marché monétaire. S’agissant des prêts de titres, cela permet d’emprunter des titres puis de les reprêter pour une période équivalente, dans le but d’emprunter ou de prêter de l’argent à un taux ferme.

En revanche, avec un portefeuille déséquilibré, l’emprunt et le prêt des mêmes titres sur des échéances différentes se traduit par une position courte ou longue sur taux d’intérêt.

Pour plus d’informations sur Qu’ est-ce qu’ un portefeuille équilibré ?, votre notre formation Risques appliqués à la gestion de portefeuille

Qu’ est-ce qu’ un participant compensateur ?

Participant compensateur, définition financière.

Dans certains pays, le participant compensateur ( settling participant, settling member) dans un système de transfert de fonds ou de valeurs mobilières livre aux autres participants compensateurs et reçoit de ceux-ci des fonds ou des titres sur un ou plusieurs comptes ouverts auprès de l’institution de règlement chargée de régler les transferts de fonds ou de titres du système.

Les autres participants font appel aux services du participant compensateur pour régler leurs positions. Habituellement, dans l’UE, le participant direct est aussi par définition le participant compensateur.

Le participant direct est l’établissement participant à un système interbancaire d’échange qui échange directement ses ordres de paiement avec les autres participants du système et procède au règlement de ses échanges par l’intermédiaire du compte qui lui est ouvert sur les livres de l’agent de règlement du système. Dans certains cas, les participants agissent pour le compte de sous-participants dans les systèmes à plusieurs niveaux de participation.

Pour plus d’informations sur le participant direct et le participant compensateur, voir notre formation Systèmes de règlement CASH