Les opérations adossées ( back-to-back trades, ou back-to-back transactions) sont une double opération nécessitant qu’une partie reçoive et retransfère les mêmes titres le même jour.
Il peut s’agir d’achats et ventes secs ou de transactions assorties de sûretés (pensions ou prêts de titres). Par exemple, un teneur de marché peut acquérir et céder les mêmes titres à la même date de règlement pour le compte de sa clientèle ou acheter des titres pour renforcer son portefeuille et financer sa position en les mettant en pension.
Les opérations adossées sont une chaîne de transactions sur titres entre au moins trois contreparties portant sur l’achat et la vente d’un seul titre, pour un règlement à une date unique. L’exemple le plus simple consiste en un couple d’opérations, une partie convenant d’acheter des titres à une deuxième partie puis de les vendre à une troisième.
Pour plus d’informations sur les opérations adossées, voir notre formation Introduction aux marchés financiers