Objectifs :
• Comprendre les fondamentaux des produits structurés
• Comprendre la typologie et l’organisation du marché des produits structurés
• Passer en revue un éventail de produits structurés
Programme :
Définition et présentation du marché
• Intérêt des produits structurés et difficultés théoriques
• Définition d’un produit structuré
- Définition et profil de gain contractuel
- Décomposer les produits structurés
- Maîtriser la composante taux des PSA
- 2 grandes familles: capital garanti ou non
- Rapport risque / rendement
• Qui sont les acteurs du marché des produits structurés ?
- Banques, sociétés de gestion
- Les corporates et états
- Les assets –managements et la clientèle privée
• Forme juridique des produits structurés
- Certificats
- EMTN et BMTN
- Obligations (convertibles, reverses)
Typologie des produits structurés actions
•Produits de première génération
- Garantie en capital et indexation à la performance d’un indice ou d’une action, d’un panier de valeurs, d’une obligation zéro-coupon combinée à une partie optionnelle
•Produits de seconde génération
- Construction à partir de produits dérivés exotiques
- Barrières activantes (knock-in) et désactivantes (knock-out)
- Options digitales (cash et nothing ou asset et nothing)
- Options Lookback
- Options Ladder
- Options asiatiques
- Autres options : cliquet, chooser, corrélation, basket?
- Pricing et stratégies de couverture
- Simulation Monte-carlo
- Méthode binomiale
- Hedging dynamique vs Hedging statique
- Prise en compte du concept de volatilité
Utilisation des dérivés actions dans les produits structurés
• Maîtriser les options à effet de levier sur la performance : plain vanilla « capée », barrières
• Maîtriser les options lissant la performance : asian, asian « floorée », supermoyenne
• Maîtriser les options captant la performance : one touch, ladder, lookback cliquets, corridor
• Utiliser les collars and loans
• Gérer les risques sur les PSA
Mise en pratique: structuration et pricing de cas réel sous excel
Exemples de produits structurés traités sur les marchés
• Produits à levier
- Spread warrant
- Knock-out warrants
• Produits delta one ou de participation
- Certificats tracker
- Certificats bonus
- Certificats airbag
• Produits de rendement ou d’optimisation de la performance
- Reverse convertibles
- Barrier range reverse convertibles
- Certificats discount
- Certificats barrier discount
• Produits de protection de capital (CPPI)
- Protection de capital sans plafond
- Protection de capital avec plafond
Dates et prix : Voir nos dates et nos prix en cliquant ici
Nombre maximum de participants : 8 personnes
Durée de la formation : 2 jours
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