Objectifs :
• Comprendre les motivations des intervenants, la structure du marché et son mode de fonctionnement
• Comprendre les composantes d’un prix de Repo
• Connaître les mécanismes de pricing des différentes stratégies s’appuyant sur des opérations de Repo
• Analyser les les risques associés aux opérations de cession de titre
Programme :
Rappels : Définition de la mise (repo) ou prise en pension (reverse repo). Comment déterminer le P&L d’une opération
• Définition Repo / Reverse ainsi que GC et Spécial
• Repo et marché monétaire
• Calcul du P&L d’une opération
Le marché : organisation, segmentation
• Le rôle de Banques Centrales
• Les autres intervenants du marché
• Leurs objectifs, leurs contraintes : market-making, financement, arbitrage,
couverture…
Mécanismes de pricing et stratégies associant le Repo
• Les composantes du prix : la construction d’une courbe Repo
• Savoir coter
• Financement et couverture. Effet de levier
• Stratégie d’asset-swaps, de relative value et de base
Risques associés au Repo : septembre 2009 / février 2010 une illustration grandeur nature
• Risque opérationnel : le coût d’un défaut de livraison pour raison technique
• Risque de marché : comment couvrir des positions Repo
• Risque de contrepartie : les lignes de crédit, les hair-cuts et appels de marge. Que se passe-t-il en cas de faillite de la contrepartie ?
• Risque de liquidité : le développement des chambres de compensation et l’intérêt croissant pour le tripartite
Date et prix: Voir nos prix et nos dates en cliquant ici
Durée de la formation : 2 jours
Nombre maximum de participants : 8 personnes
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