Objectifs :
– Comprendre les différentes méthodes d’évaluation de sociétés
– Comprendre les mécanismes d’effet de levier et leurs outils
– Connaissance des outils utilisés pour l’ effet de levier : OCA, ORA, OBSA
Programme :
L’évaluation des sociétés non cotées
• Introduction
- Les différents contextes d’évaluation financière
- Les différentes approches
- La préparation de l’évaluation
•Méthode des DCF (discounted cash flows)
- Introduction aux flux
- Détermination des flux et retraitement du compte de résultat
- Projection des flux sur un horizon explicite
- Calcul du flux normatif et valeur terminale
- Détermination du taux d’actualisation
- Fixation de la valeur d’entreprise et des capitaux propres et analyse de sensibilité
- Analyse critique de la méthode
• Evaluation par les méthodes analogiques
- Multiples publics, multiples privés
- Constitution d’un échantillon d’entreprises comparables
- Le calcul des multiples
- Analyse critique de la méthode
• Conclusion
- Que doit-on retenir en matière d’évaluation financière ?
- La problématique des décotes et des primes
Effet de levier et outils d’ingénierie financière
• Créer de la valeur pour l’actionnaire
- Trouver l’équilibre optimal fonds propres / dettes
– Comprendre le mécanisme de l’effet de levier et l’arbitrage entre dettes et fonds propres
– Exercice d’application : choix d’un niveau d’endettement
- Définir les principes de l’effet de dilution et de relution
• Comprendre les mécanismes des quasi fonds propres et des fonds mezzanines : BSA, OCA, OBSA, Oceane, ORA
• Définitions et fonctionnement
- Quelle utilité ?
Dates et prix: Voir nos prix et nos dates en cliquant ici
Durée de la formation : 1 jour
Nombre maximum de participants : 8 personnes
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