Formation Analyse financière et valorisations des actions
Objectifs
– Organiser sa recherche d’ informations
– Analyser les rapports financiers d’une société
– Apprécier la position stratégique d’une société
– Construire, comparer et interpréter des ratios d’ évaluation
– Etablir la valeur d’une action par actualisation des cash flows
– Organiser l’activité recherche et mesurer sa valeur ajoutée
Programme
Diagnostic financier
I. L’étude des documents comptables : compte de résultats, bilan, tableau de flux de trésorerie, annexes.
- Analyse de la performance financière de l’entreprise (étude et interprétation des soldes intermédiaires de gestion)
- Analyse de l’équilibre financier de la société (étude et interprétation des 3 principales masses du bilan : FR, BFR, Trésorerie
- Analyse des flux financiers : (étude du tableau de flux de trésorerie, interprétation des 3 niveaux Exploitation / Investissement / Financement).
Conclusions sur l’autofinancement / capacité d’endettement / cash disponible pour les dividendes à verser aux actionnaires.
II. Construction de prévisions financières
- Nécessité de l’analyse stratégique comme fondement d’élaboration des prévisions
- Approche Bottom up / Top down
- Benchmarking
Volatilité, Corrélation, SWAP, FRA, CDS, CDO, Spread, Bâle II, IFRS, Taux Forward, ABS, Collatérisation, Mark-to-Market, Euribor, Eonia, etc.
Evaluation
I. Evaluation des sociétés par la méthode des multiples ‘comparables’
- Etude des différents multiples : PE, EV/EBITDA, EV/EBIT, P/FCF, EV/ Op FCF
- Analyse de l’impact de la structure financière sur les ratios d’évaluation
- Nécessité de normaliser les résultats
- Pièges à éviter / Opportunités à ne pas manquer
II. Evaluation par la méthode des ‘Discounted Cash Flows’ (DCF)
- Fondements
- Etablissement de la séquence de ‘free cash flows opérationnels’ à actualiser
- Détermination du taux d’actualisation
- Actualisation en vue de déterminer la valeur d’entreprise.
- Détermination de la valeur de marché des capitaux propres.
Nombre maximum de participants : 8 personnes
Dates et prix: Voir nos prix et nos dates en cliquant ici
Durée de la formation : 2 jours
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