Formation finance: Valorisation des actifs immobiliers

Objectifs

• Maîtriser les outils nécessaires à l’évaluation d’un actif immobilier

• Déterminer la valeur intrinsèque d’un immeuble grâce à la méthode des discounted cash flows

• Identifier les normes comptables applicables

Programme

Préambule

État des lieux des marchés immobiliers (bureau, activité, logement, commerce)

Les impacts de la crise financière sur les taux de capitalisation et de refinancement.

Les marchés européens

Quelle méthode d’évaluation retenir ?

Principales définitions

• Les valeurs de marché (Valeur nette, Valeur brute, Valeur liquidative, Valeur d’opportunité ou de convenance, Loyer facial, loyer économique).

• Valeurs comptables (valeur historique, juste valeur, amortissement par composants).

• Taux (Indice de progression des loyers, ICC, Inflation, Capitalisation, Actualisation, Crédit).

Situer la valeur de son patrimoine par rapport au marché: quelle méthode d’expertise?

• Evaluer précisément et justement les actifs immobiliers :

• en fonction de la nature du bien (logement, hôtel, industrie, foncier, autre)
• en fonction de la situation du bien ou du propriétaire (valeur d’usage ou valeur liquidative)

• Déduire leur valeur de vente, leur valeur d’achat ou la valeur locative à exiger

Caractéristiques des méthodes d’évaluation traditionnelles

• La méthode par comparaison directe au marché

• La méthode par capitalisation des revenus

• La méthode par le coût de reconstruction

• Les méthodes hôtelières

• La méthode par le bilan promoteur ou «régression foncière»

• Aspect comptable: la norme IAS16

Cas pratique: Evaluer un immeuble de logements, un immeuble commercial, un hôtel, exemple de bilans promoteur.

Détermination de la valeur intrinsèque d’un immeuble

Rappel des principes de calcul financier

• Le taux d’indexation, le taux d’actualisation et le taux de capitalisation

• La valeur résiduelle, la VAN (Valeur Actuelle Nette) et le TRI

• Les différences entre les flux financiers et le traitement comptable

L’évaluation financière : la méthode des discounted cash flow

• Définition du revenu net / différentes composantes du taux d’actualisation

• Quelles données financières collecter et détermination de leur évolution dans le temps

• Les limites de la méthode et aspect comptable: la norme IAS40

Cas pratique: Evaluer un immeuble commercial, quels sont les facteurs qui font le plus varier la valeur de l’immeuble, test de sensibilité.

Nombre maximum de participants : 8 personnes

Dates et prix: Voir nos prix et nos dates en cliquant ici

Durée de la formation : 2 jours

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