Catégorie : Marchés de taux

source: les Echos

Taux d’ emprunt italiens et espagnols en hausse

Les taux d’ emprunt de l’ Italie et de l’ Espagne sont en forte hausse.

L’ Espagne vient en effet de lever 1,933 milliards d’euros en bons à 3 et 6 mois, à 0,634% sur 3 mois (contre 0,381% fin mars) et 1,580% sur 6 mois (contre 0,836%). Le coût des emprunts espagnols a presque doublé depuis la dernière opération de ce type.

De son côté l’ Italie a emprunté 3,44 milliards d’euros sur le marché. Le Trésor italien a émis 2,5 milliards d’euros de certificats du Trésor zéro coupon à échéance 2014 au taux de 3,355% contre 2,352% lors de la dernière opération le 27 mars.

Le Trésor italien a également émis 501 millions d’euros de bons du Trésor indexés sur l’inflation à échéance 2017 au taux de 3,88% contre 2,04% précédemment, et 441,5 millions d’euros de bons du Trésor indexés sur l’inflation à échéance 2019 à un taux de 4,32% contre 3,06%.

Voir aussi nos formations:

Introduction aux marchés financiers

source: latribune.fr

Tensions sur les marchés après le 1er tour

Les résultats du 1er tour de l’ élection présidentielle ont entraîné des tensions sur les marchés.

Les marchés montrent des signes de tensions suite au bon score de François Hollande lors du 1er tour de l’élection présidentielle. L’indice CAC 40 a en effet chuté de 2,83 %.

Selon les spécialistes, ces tensions sur les marchés sont également dues aux mauvais chiffres de conjoncture publiés en Europe et en Chine en ce début de semaine, ainsi qu’aux inquiétudes persistantes concernant la crise de la dette en Europe. Le score de François Hollande avait été anticipé par les marchés.

Les taux français à 10 ans ont grimpé à 3,14 % ce mardi, avant de redescendre.

L’écart de taux entre la France et l’ Allemagne ( spread) s’est une nouvelle fois creusé, à 144 points de base en fin de journée. Néanmoins, les taux des obligations du Trésor n’ont augmenté que d’1 point, à 3,08 %.

Les marchés suivront de près les résultats des législatives.

Voir aussi nos formations:

Organisation des marchés financiers

source: les Echos

Hollande veut baisser les taux de la BCE

François Hollande a déclaré vouloir baisser les taux de la BCE pour soutenir la croissance.

En pleine campagne présidentielle, François Hollande souhaiterait que la BCE baisse ses taux afin de favoriser la croissance. Hollande souhaiterait également que la BCE puisse prêter directement aux États, affichant ainsi une position à l’opposée du modèle allemand.

François Hollande est donc favorable à une baisse des taux de la BCE pour la croissance et à des prêts directs aux Etats en difficulté, et a déclaré « Elle a deux moyens de le faire. Le premier, c’est de baisser les taux d’intérêt si nous pensons qu’effectivement il peut y avoir par ce biais-là un soutien à la croissance. Et moi j’y suis favorable, donc à la Banque centrale d’aller dans cette direction Je sais que les Allemands y sont tout à fait hostiles, eh bien ça fait partie de la discussion ».

« Il y a une deuxième façon qui serait de prêter aux Etats plutôt que de passer par le truchement qui a été choisi, d’un soutien aux banques« , a ajouté Hollande à propos des opérations de refinancement à 3 ans par lesquelles plus de 1 000 milliards d’euros ont été prêtés aux banques ( voir Les banques augmentent leurs emprunts auprès de la BCE ). « Il serait plus judicieux, plus efficace, plus rapide que la Banque centrale européenne prête en premier et dernier ressort. Cette position je la défends depuis des années,c’est ce qui se passe aux Etats-Unis, c’est ce qui se passe aussi en Grande-Bretagne […] c’est quand même invraisemblable que la Banque centrale européenne inonde le marché de liquidités » avec des « banques qui empruntent auprès d’elle à 1% et qui reprêtent aux Etats, notamment espagnol, à 6%« . « Il y a un moment où on ne peut pas accepter des phénomènes de rente à ce point. Il serait plus judicieux, plus efficace, plus rapide que la BCE prête en premier et dernier ressort« .

Voir également nos formations:

Marché monétaire – fondamentaux et pratiques

source: latribune.fr

Les rumeurs de dégradation de la France font chuter le CAC 40

La Bourse de Paris a clôturé en baisse de 2,05 % suite aux nouvelles rumeurs de dégradation de la note souveraine de la France.

Après un début de journée dans le vert, le CAC 40 a décroché en début d’après-midi pour finir en baisse de 2,05 % à 3.174,02 points. La faute aux nouvelles rumeurs d’une future dégradation de la note française sur les marchés, rumeur démentie par les pouvoirs publics et les agences de notation.

Standard and Poor’s n’a pas souhaité commenter cette rumeur de dégradation de la note souveraine de la France. Moody’s avait confirmé lundi ne pas prévoir de baisser la note de la France dans un futur proche, tout comme l’agence de notation Fitch.

Le Crédit Agricole a fini à son plus bas historique à 3,66 euros, tout comme EDF à 15,31 euros.

Les taux d’emprunt de la France ont bondi sur le marché obligataire, en passant de 3,005% à 3,050%.

Voir aussi nos formations:

source: les Echos

Pas d’ achat de dette souveraine pour BNP Paribas

BNP Paribas n’a pas acheté de dette souveraine avec l’argent emprunté lors des opérations de prêt à 3 ans de la BCE.

BNP Paribas avait, comme la plupart des banques, emprunté à la BCE lors des opérations de prêt à 3 ans de décembre et février ( voir Les banques augmentent leurs emprunts auprès de la BCE ), mais n’a finalement pas utilisé cet argent pour acheter de la dette souveraine. Les banques européennes avaient alors emprunté 1 018 milliards d’euros auprès de la BCE, au taux de 1%.

BNP Paribas a replacé auprès de la BCE la quasi-totalité des montants levés lors des opérations de prêt à 3 ans de décembre et février. La BCE rémunère à 0,25% l’argent qu’y déposent les banques.

En empruntant auprès de la BCE à 1% puis en achetant de la dette souveraine, parfois rémunérée à plus de 5% par an selon les pays de la zone euro, les banques peuvent réaliser un bénéfice.

Voir également nos formations:

source: les Echos

La France emprunte 7,813 milliards

La France a emprunté 7,813 milliards d’euros à court terme lors d’une adjudication de bons du Trésor à taux fixe et intérêts précomptés ( BTF).

L’ Agence France Trésor a ainsi emprunté 3,706 milliards d’euros à 12 semaines au taux moyen pondéré de 0,084%, contre 0,086% lors de la dernière adjudication comparable le 2 avril.

L’ Agence France Trésor a également emprunté 2,104 milliards d’euros à 25 semaines au taux moyen pondéré de 0,119%, contre 0,110% le 26 mars.

Enfin, l’ Agence France Trésor a emprunté 2,003 milliards d’euros à 51 semaines au taux moyen pondéré de 0,249% contre 0,265%, le 2 avril.

Mais la France a également levé 8,883 milliards d’euros d’ obligations assimilables du Trésor ( OAT) ce jeudi.

Sur la ligne d’ obligations assimilables du Trésor ( OAT) à 4,25% à échéance le 25 octobre 2017, aucune offre non compétitive n’a été enregistrée laissant inchangé le montant de l »adjudication à 1,310 milliard d’euros au taux moyen pondéré de 1,96% contre 1,91% lors de la dernière adjudication comparable le 1er mars.

Sur la ligne d’obligations assimilables du Trésor ( OAT) à 3,00% à échéance le 25 avril 2022, les offres non compétitives se sont établies à 350 millions d’euros portant le montant total de l’adjudication à 4,669 milliards d’euros au taux moyen pondéré de 2,98% contre 2,91% lors de la dernière adjudication comparable également le 1er mars.

Sur la ligne à 3,50% à échéance le 25 avril 2026, les offres non compétitives se sont établies à 94 millions d’euros portant le montant total de l’adjudication à 1, 669 milliard d’euros au taux moyen pondéré de 3,46% contre 3,30% lors de la dernière adjudication comparable le 1er mars.

Enfin, sur la ligne à 4,50% à échéance le 25 avril 2041, aucune offre non compétitive n’a été enregistrée laissant inchangé le montant de l »adjudication à 1,235 milliard d’euros au taux moyen pondéré de 3,79% contre 3,97% pour la dernière adjudication comparable le 5 janvier.

Voir aussi nos formations:

source: les Echos

La France émet 8,5 milliards d’ euros de dette

La France a émis 8,5 milliards d’ euros de dette ce jeudi, soit le montant maximum de dette prévu.

L’Etat français a émis 8,5 milliards d’euros d’obligations à des taux plus élevés par rapport aux dernières opérations comparables.

La France a émis des obligations à 6 ans au taux de 1,96%, contre 1,91% en mars, des obligations à 10 ans au taux de 2,98 %, contre 2,91%, et des obligations à 15 ans au taux de 3,46% au lieu de 3,30%.

Mais la France a également émis des obligations à 30 ans avec un taux en baisse à 3,79% contre 3,97% en janvier.

L’ écart de taux de la France avec l’Allemagne a grimpé à 120 points de base, au plus haut depuis 2 mois.

Voir aussi nos formations:

source: les Echos

Le FESF lève 1,979 milliard

Le FESF a levé 1,979 milliard d’euros à 3 mois sur les marchés.

Le FESF a placé 1,979 milliard d’euros à 3 mois à un taux de 0,1119%, en hausse par rapport à la dernière à 3 mois qui s’était établie au taux de 0,0516%.

Le FESF a reçu au total 4,657 milliards d’euros d’offres ce mardi pour ces obligations à 3 mois arrivant à maturité au 5 juillet.

Le FESF emprunte sur les marchés de l’argent à des taux faibles grâce à des garanties apportées par les Etats de l’UE et le reverse aux gouvernements qui ne peuvent plus emprunter seuls à des taux raisonnables en raison de leurs difficultés budgétaires, comme la Grèce, l’Irlande et le Portugal.

Voir aussi nos formations:

Gestion du risque souverain

source: les Echos

La France emprunte à court terme

La France a emprunté 7,411 milliards d’euros à court-terme lors d’une adjudication de bons du Trésor à taux fixe et intérêts précomptés ( BTF).

L’ Agence France Trésor prévoyait d’emprunter entre 6,2 et 7,4 milliards d’euros lors de cette émission.

L’ Agence France Trésor a emprunté 4,005 milliards d’euros à 13 semaines, au taux moyen pondéré de 0,086%.

L’ Agence France Trésor a levé 1,403 milliard d’euros à 20 semaines au taux moyen pondéré de 0,122%.

L’ Agence France Trésor a également levé 2,003 milliards d’euros à 52 semaines au taux moyen pondéré de 0,265% contre 0,233% lors de la dernière adjudication le 26 mars.

Voir aussi nos formations: