Catégorie : Formation Finance

Réassurance et la régulation mondiale

reassurance_reassureurPour simplifier, le réassureur est un assureur des assurances. Il s’agit pour la société d’assurance (la cédante) de céder à une société spécialisée (le réassureur) un risque aléatoire (les conséquences d’un sinistre incendie, de la mort, d’un tremblement de terre, d’un naufrage) contre le règlement d’une prime de réassurance correspondant au risque transféré et au mode de transfert prévu dans le contrat de réassurance (le traité).

Le marché actuel de réassurance est détenu à 90% par les 11 sociétés suivants :

  • Gen Re
  • Hannover Re
  • Lloyd’s
  • Munich Re
  • Partner Re
  • RGA
  • Scor
  • Swiss Re
  • Toa Re
  • Transatlantic Re
  • XL Capital

Lors de leur habituel « Rendez-vous de septembre » les 11 sociétés ont créé le Global Reinsurance Forum (GRF). Le Global Reinsurance Forum est conçu comme un groupe de lobbying en matière de supervision, de comptabilité et de taxation au niveau mondial.

Le 1er dossier du Global Reinsurance Forum concerne la directive Solvency II. Les assureurs doivent rendre leur avis sur le projet de mesures de niveau 2 concernant entre autre des besoins supplémentaires de fonds propres.

Formation sur Solvency II : Contraintes de gestion en assurance : ALM & Solvency II

Les obligations convertibles ont le vent en poupe

alcatel-lucentAprès une année 2008 très difficile les obligations convertibles reviennent à la mode et les investisseurs sont à nouveau friands de ce produits financiers.

En effet, les OC ont connu une année 2008 catastrophique avec un enchaînement d’évènements défavorables mais 2009 revet un visage très différent: les entreprises ont multiplié avec succès leurs émissions afin de se refinancer (Arcelor, Alcatel…) avec une demande des investisseurs généralement supèrieure à la taille de l’offre.

Plus de 10 entreprises ont déjà eu recours aux obligations convertibles en 2009 et cela devrait se poursuivre puisque les besoins en refinancement ne vont pas ralentir dans les mois à venir. Or ce produit est censé offrir un profil défensif dans un contexte économique encore incertain.

Cependant il faudra surveiller dans les mois à venir la capacité d’absorption du marché convertible si de nombreuses nouvelles entreprises viennent « taper » ce marché de financement.

Voir notre module de formation sur les obligations convertibles

Débat sur la taxe carbone : ce n’est que le début

Dans Le Figaro Magazine à paraître demain, François Fillon fixe le montant de la taxe carbone par tonne de CO2 émise à 14 euros. « Rien n’est décidé », contredit l’Elysée. Nicolas Sarkozy reprend le dossier en main et rendra ses arbitrages dans les prochains jours…

Pas encore publiée, elle crée déjà la polémique au plus haut sommet de l’Etat.
Dans une interview à paraître demain dans le Figaro Magazine, le Premier ministre fixe le montant de la taxe carbone par tonne de CO2 émise à 14 euros. Continuer la lecture de Débat sur la taxe carbone : ce n’est que le début

Problématiques de la taxe carbone et conséquences sur le quotidien

(voir également notre formation sur la taxe Carbone)

Le problème de la taxe carbone demeure en effet que le kilométrage réalisé n’est pas pris en compte par le texte de loi actuel, donc la taxe carbone est une taxe pour les propriétaires de grosses cylindrées et non pas pour les gros rouleurs. En effet, la taxe est calculé sur un nombre de kilomètres moyen réalisée par les français.

Cette taxe s’appliquera aux énergies fossiles qu’on achète au quotidien, c’est-à-dire pour l’essentiel au gaz, au fioul domestique et aux carburants. L’électricité ne semble pas être concernée par la première version de la taxe carbone.

1 tonne de CO2 c’est la quantité émise par la combustion de :

• 412 litres de super sans plomb
• 376 litres de diesel ou autant de fioul domestique (qu’on utilise majoritairement pour le chauffage)
• 5,3 MWh PCS de gaz (3 mois de chauffage d’un appartement « moyen »)

A partir de là, une taxe de 32 €/tonne de CO2 représente le surcoût suivant : Continuer la lecture de Problématiques de la taxe carbone et conséquences sur le quotidien

Bonus et malus de la taxe carbone

Voici quelques éclaircissement sur la taxe carbone et son fonctionnement:

(voir également notre formation sur la taxe Carbone)

Les malus automobiles en fonction des émissions de CO2 vont de 200 euros à 2.600 euros au moment du paiement de la carte grise d’un véhicule neuf, alors que des bonus de 200 à 1.000 euros sont versés aux acheteurs de véhicules propres…

Le gouvernement a déposé un amendement au collectif budgétaire pour la mise en place de « l’éco-pastille » en 2008, un engagement du Grenelle de l’environnement.

Ce nouveau dispositif fonctionne sur le principe du « bonus-malus des assurances » et est « réservé à l’achat des voitures nouvelles ». « Les automobilistes qui ont acheté en 2008 une voiture considérée comme polluante, c’est-à-dire émettant plus de 160 grammes de CO2 (gaz carbonique) au kilomètres doivent s’acquitter d’une taxe à l’achat ».

Cette taxe est de :
Continuer la lecture de Bonus et malus de la taxe carbone

Exemples d’emissions CO2 de certaines voitures suite à l’instauration de la taxe carbone

Quelques données concernant les émissions de CO2 de différents modèles de voitures: Emissions CO2 des voitures

Peugeot 107: 108 gr/km d’émission de carbone
Minicooper: 109 gr/km
Smart: 88 gr/km
Volkswagen Polo: 99 gr/km
Audi A3: 119 gr/km
Renault Scenic: 137 gr/km
Saab 9-5: 212 gr/km ou 35-50 gr/km pour le modèle bioéthanol
Lexus GS 450H V6: 186 gr/km
Toyota Prius: 104 gr/km
BMW 118D berline 3D: 119 gr/km

Le problème demeure que le kilométrage réalisé n’est pas pris en compte, donc la taxe carbone est une taxe pour les propriétaires de grosses cylindrées et non pas pour les gros rouleurs.

(voir également notre formation sur la taxe Carbone)

Formation Finance: Marchés d’émission de carbone

marche_emission_carboneDurée de la formation : 2 jours

Objectif : Comprendre le fonctionnement du marché, l’évolution des prix, l’utilisation.

Programme :

  • Introduction: l’effet de serre et les gaz à effet de serre
  • Le Protocole de Kyoto et les origines du marché des émissions, le système de « cap and trade »
  • Les EU-ETS (European Emissions Trading Scheme) et les autres marches d’émissions : taille, expansion, produits traités
  • Les mécanismes de CDM (Clean Development Mechanism) et JI (Joint Implementation) : définitions, taille du marché, répartition géographique du marché, panel des types de projets, acteurs de marché (institutions financières, industries, fonds spécialisés, intermédiaires de marché), analyse du prix des crédits carbone
  • Analyse d’un projet CDM en détail (exemple) : problèmes typiques rencontrés dans l’achat de projets, principaux documents et problèmes légaux (analyse d’un contrat ERPA)
  • Futures et options sur émissions de carbone : présentation du marché (taille, expansion, etc), des différentes bourses d’échange, corrélation avec le marché des matières premières
  • Conclusion : avenir du Protocole de Kyoto et du marché des émissions en général, point sur la situation des USA

Conseillée aux :
Gérants
Middle office, Back office
Contrôle interne/ Audit/ Inspection
Trésoriers et Directeurs Financiers d’entreprise
Intermédiaires financiers

Prix et dates : Voir nos prix et dates en cliquant ici

Pour ce module, modules « sur mesure » ou l’offre complète, contactez nous :

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Prudence de la FED et de Ben Bernanke quant à la reprise

Comme attendu, La FED a confirmé sa prudence quant à une éventuelle reprise.

fedEn effet, la FED demeure très prudente quant à la reprise après les commentaires de Ben Bernanke. Par ailleurs, la FED ou banque centrale des Etats-Unis a annoncé qu’elle maintenait son taux directeur proche de zéro tout en ralentissant ses rachat d’obligations du Trésor.

Toujours très prudente, la banque centrale des Etats-Unis (FED) a annoncé, mercredi 12 août, qu’elle maintenait son taux directeur proche de zéro, dans sa fourchette de fluctuation de 0 à 0,25%, et a jugé que l’activité économique semblait être « en train de se stabiliser ». « La conjoncture économique s’est encore améliorée récemment sur les marchés financiers », note le Comité de politique monétaire (FOMC) de la FED dans un communiqué publié à l’issue de deux jours de réunion à Washington. Le point le plus bas a été touché et il s’agit dorénavant de repartir prudemment.

Rester prudent et réaliste quant à une éventuelle reprise Continuer la lecture de Prudence de la FED et de Ben Bernanke quant à la reprise

Les marchés ont besoin d’être rassurés par Ben Bernanke

La FED, la banque centrale américaine est attendue aujourd’hui pour son analyse de sur l’évolution de l’économie américaine. Pas de grand changement attendu mais un besoin de positivisme serait de bien reçu: en effet, on n’attend aucun changement des taux directeurs mais les observateurs attendent des mots d’espoir pour le second semestre et une éventuelle reprise.

bernankeLa FED doit en effet publier, aujourd’hui, mercredi 12 août, à 14H15, heure de Washington (18H15 heure française), son communiqué après sa réunion des 2 derniers jours. Les analystes tablent en majorité sur un maintien des directeurs, compris entre 0 et 0,25%, mais espèrent cependant quelques mots encourageants sur l’économie.
Le principal taux de la Fed est proche de 0% depuis décembre et son président, Ben Bernanke, a promis de l’y laisser « pendant une longue période ».
Les acteurs des marchés financiers espèrent en fait que le communiqué du Comité de politique monétaire de la Réserve fédérale contiendra quelques termes positifs sur la situation de l’économie au second semestre. Continuer la lecture de Les marchés ont besoin d’être rassurés par Ben Bernanke