Impact de T2S sur la Bourse de Paris

Que va changer la migration vers T2S ( Target 2 Securities) pour la Bourse de Paris ? Quel va être l’impact de T2S sur la Bourse de Paris ?

Impact de T2S sur la Bourse de ParisSelon Brigitte Daurelle, directeur général d’Euroclear France, Euroclear Belgium et Euroclear Nederlands, « T2S va créer une réelle interopérabilité entre dépositaires centraux européens. De ce fait, Target 2 Securities rendra les valeurs françaises accessibles plus facilement et à moindre coût pour les investisseurs internationaux. De façon générale, T2S rendra la Bourse de Paris et les marchés ESES plus visibles. N’oublions pas que ces derniers occuperont la première place quant à la taille des avoirs conservés dans Target 2 Securities« .

« La Bourse de Paris a acquis une expertise reconnue dans les métiers du règlement livraison et de la conservation; T2S donnera une dimension européenne à ces atouts », précise la directrice d’Euroclear France. « Ainsi, nos services aux émetteurs deviendront plus facilement accessibles aux émetteurs internationaux, nos services de Triparty Collateral Management lancés avec le support de la Banque de France et de LCH Clearnet pourront attirer une masse critique européenne, etc… Enfin, la combinaison de Target 2 Securities et de l’expertise d’Euroclear France permettra aux clients qui le souhaitent de détenir l’ensemble de leurs valeurs T2S au sein d’un compte unique localisé à Paris. Forte de ses atouts et de son expertise, la Bourse de Paris envisage Target 2 Securities ( T2S) avec sérénité et se prépare à tirer parti des opportunités créées par le nouvelle environnement ».

Voir aussi notre formation professionnelle sur le T2S: Circuits Titres, vers le Target II Securities

Source: Revue-Banque

Qu’ est ce qu’ une chambre de compensation ?

Définition de la chambre de compensation, ou Clearing House.

Chambre de compensation définitionLa chambre de compensation ( Clearing House) est une institution essentielle au fonctionnement des marchés organisés. La mission principale de la chambre de compensation est d’éviter le risque de contrepartie, à savoir :

– pour le vendeur, risque de ne pas être payé;

– pour l’acheteur, risque de ne pas être livré.

En pratique, la chambre de compensation s’interpose entre l’acheteur et le vendeur. Formellement, en cas de cession de titres, la chambre de compensation achète les titres au vendeur et les revend à l’acheteur. Si le vendeur est défaillant, elle se chargera de se procurer les titres et de les livrer à l’acheteur, au prix convenu pour procéder à la transaction. Si l’acheteur est dans l’incapacité de payer les titres, elle les règlera au vendeur. En fait la chambre de compensation prévient très largement ces risques en exigeant de fortes garanties de la part des PSI membres du marché. Les PSI eux-mêmes prennent des garanties sur les opérateurs qui ont recours à leurs services.

La chambre de compensation est un dispositif qui permet de séparer l’acheteur et le vendeur : la vente de titres sur un marché organisé ne fait intervenir que les prix et les quantités. La relation commerciale est entièrement dépersonnalisée.

La chambre de compensation associée à Euronext s’appelle LCH Clearnet. LCH Clearnet Group est née de la fusion en 2003 entre la London Clearing House et Clearnet SA, une société fondée en 1969 à Paris. Une chambre de compensation est une société privée et doit donc répondre à des exigences de rentabilités et faire face à une concurrence qui peut être vive.

source: agroparistech.fr

Pour plus d’informations sur les chambres de compensation, , voir notre formation Introduction aux marchés financiers

Rachat de LCH Clearnet par le LSE ?

Le projet de rachat de LCH Clearnet par le LSE ( London Stock Exchange) prend forme.

Rachat de LCH Clearnet par le LSEEn effet, le LSE a obtenu le feu vert des régulateurs français pour le rachat de LCH Clearnet. L’ AMF et l’ Autorité de Contrôle Prudentiel ont donné leur autorisation pour le rachat de LCH Clearnet, basée à Paris et Londres, par le LSE.

Le rachat de LCH Clearnet offrirait au London Stock Exchange une plate-forme à partir de laquelle il pourrait développer son activité sur les marchés à terme. Avec le rachat de LCH Clearnet, le LSE pourrait également bénéficier des réformes réglementaires qui poussent les marchés dérivés à recourir aux chambres de compensation comme Clearnet pour gérer leurs échanges.

Le rachat de LCH Clearnet par le LSE valoriserait LCH Clearnet à 813 millions d’euros.

Le LSE attend désormais l’ approbation des régulateurs des Pays-Bas, du Royaume-Uni et du Portugal pour le rachat de LCH Clearnet.

Voir aussi nos formations:

Repo – une approche technique

source: Reuters

Standardisation des CDS pour fin juillet ?

Les institutions financières européennes se sont engagées devant la Commission Européenne au Marché Intérieur à passer par des chambres de compensation européennes pour des transactions CDS. Ce dispositif devrait être mis en place avant fin juillet 2009.

Le passage vers les chambres de compensation dans le monde des CDS peut se résumer par le schéma suivant :

chambre_compensation_cds1 Continuer la lecture de Standardisation des CDS pour fin juillet ?