Durée de la formation : 1 jour
Objectif : Comprendre la notion de corrélation de crédit, parcourir le marché à partir de sa création, comprendre la modélisation et l’évolution des prix, connaître les utilisations possibles, aborder les classes d’actifs et les structures difficiles à modéliser (MBS, CLO, CDOs).
Programme :
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Durant l’été 2007, le problème des « subprimes » et des CDO a frappé la planète finance. Si depuis on a beaucoup parlé des « subprimes », le CDO (ou titrisation de créances) reste un produit mystérieux. Qu’est-ce que cachent ces trois lettres ?
Le CDO (Collateralised Debt Obligation) est un produit financier qui s’est réellement développé à la fin des année 90. Les CDOs sont des titres représentatifs de portefeuilles de créances bancaires ou d’instruments financiers de nature variée. Ces produits de finance structurés sont issus de montages complexes, répondant à différents besoins tel que réduire les coûts de refinancement, exploiter des opportunités d’arbitrage et surtout se défaire du risque de crédit. Toutefois, quelle que soit leur forme, les CDOs ont en commun d’être émis en différentes tranches de la même façon que l’on titrise une créance. Ainsi l’émetteur vend aux investisseurs des produits plus ou moins risqués selon la tranche choisie.
En terme de volume d’émissions, le marché des CDOs est extrêmement important.
Source : www.highyieldblog.com
Formation relative : Titrisation des risques de crédit – CDO
Durée de la formation : 2 jours
Objectif : Comprendre le fonctionnement d’un CDO : notions de base, typologies, mécanismes. Apprendre à évaluer les risques liés à ces produits. Comprendre le fonctionnement du marché des CDO avant la crise et ses perspectives dans le future.
Programme :
