Solvency II

Impact des nouvelles exigences imposées aux assureurs systémiques

Quel va-t-être l’impact des nouvelles exigences désormais imposées aux assureurs systémiques ?

L’IAIS , le régulateur des assureurs à l’échelle mondiale, a précisé au début du mois d’octobre quel sera le traitement prudentiel réservé aux assureurs systémiques. Outre l’exigence en fonds propres de base ( BCR), les assureurs systémiques devront désormais être dotés du HLA, un matelas de sécurité supplémentaire. Quelles conséquences pour les assureurs systémiques avec les nouvelles exigences réglementaires imposées par l’ IAIS ?

D’après le régulateur, qui s’est appuyé sur les chiffres de 2014 et 2015, le ratio BCR + HLA pour les assureurs systémiques est de 260 % en moyenne. En d’autres termes, les fonds propres des assureurs systémiques ont représenté 260%, en moyenne, des exigences représentées par la somme du BCR et du HLA en 2014 et 2015. Les nouvelles exigences de l’IAIS en matière de fonds propres seraient donc largement remplies par les assureurs systémiques.

Cependant, ce chiffre de 260% est une moyenne, et il est encore probable que certains assureurs systémiques puissent devoir lever du capital pour répondre aux nouvelles exigences du régulateur. Des exigences qui peuvent encore être amenées à évoluer, les calibrations n’étant pas définitives puisque la coordination avec Solvabilité 2 n’a pas encore été définie. Reste qu’en plus de ces nouvelles exigences, les assureurs systémiques devront désormais se soumettre à une surveillance accrue des régulateurs.

2,1 milliards d’ euros de collecte nette pour l’ assurance-vie en septembre

L’assurance-vie a enregistré une collecte nette de 2,1 milliards d’euros en septembre, soit une hausse de près de 50% sur 1 an.

L’Afa vient de publier les chiffres de l’assurance-vie pour le mois de septembre, avec une collecte nette de 2,1 milliards d’euros, contre 1,1 milliard d’euros en septembre 2013. D’après les données de l’Afa, les contrats assurance-vie ont enregistré 10,1 milliards d’euros de dépôts en septembre 2014, soit une hausse de 15% par rapport à l’année dernière à la même période. En septembre, 8 milliards d’euros ont été retirés des contrats assurance-vie, soit une hausse de 3% sur 1 an.

Depuis le début de l’année, la collecte nette de l’assurance-vie atteint 17,4 milliards d’euros alors qu’elle avait atteint 10,8 milliards d’euros sur toute l’année 2013. Un succès qui s’explique notamment par une rémunération intéressante alors que le Livret A, dont les retraits ont été supérieurs aux dépôts pour le 5ème mois d’affilée en septembre, ne rapporte plus grand chose. Les fonds en euros ont offert une rémunération de 2,8% en moyenne en2013.

« Les placements sont effectués à 80 % sur des fonds en euros, or, les règles de Solvabilité II poussent les compagnies à investir sur de la dette française et des actifs non risqués, dont les taux sont aujourd’hui très bas. Cela tire vers le bas le taux de rendement moyen servi pour les prochaines années », estime cependant Cyrille Chartier-Kastler, fondateur du cabinet Facts & Figures.

Source: lesechos.fr

Solvabilité II: entrée en vigueur en 2016

L’entrée en vigueur de la nouvelle norme Solvabilité II a été repoussée à 2016 par Bruxelles.

La norme Solvabilité II, qui concerne les assureurs, entrera finalement en vigueur le 1er janvier 2016, et non plus le 1er janvier 2014 comme initialement prévu. Le report de l’entrée en vigueur Solvabilité II a été décrété par Bruxelles, sur proposition du commissaire aux Services financiers Michel Barnier.

Mais le report de l’entrée en vigueur de Solvabilité II à 2016 n’est pas un signe de recul. En fait, l’entrée en vigueur de Solvabilité II en 2014 était tout simplement irréaliste, les Etats membres n’ayant pas encore réussi à s’accorder sur certains points sensibles. Finalement, les discussions ayant avancé ( les Etats membres sont désormais proches de s’accorder sur la question la plus sensible du texte), Michel Barnier a finalement accepté de reporter l’entrée en vigueur de Solvabilité II en 2016.

Les Etats membres devaient en effet corriger les effets pervers potentiels du renforcement des fonds propres des entreprises d’assurances, exigé par Solvabilité II. Bruxelles veut absolument éviter une volatilité extrême du bilan des passifs des sociétés d’assurances à cause des variations des prix des actifs ou des taux d’actualisation. Bruxelles va ainsi mettre en place un système sur-mesure pour les 3 principaux marchés de l’assurance ( France, Allemagne et Grande-Bretagne): il faudra introduire un mécanisme d’ajustement de la volatilité en France, contre un régime transitoire en Allemagne.

source: les Echos

Nationalisation de NBG et Eurobank ?

La Grèce va probablement devoir nationaliser NBG et Eurobank.

La nationalisation de NBG et Eurobank, 2 des plus grandes banques grecques, semble de plus en probable. NBG ( National Bank) et Eurobank n’ont en effet pas réussi à trouver les capitaux nécessaires à leur rapprochement, qui a donc été suspendu.

NBG et Eurobank avaient besoin de 15,6 milliards d’euros de capitaux supplémentaires pour porter leurs fonds propres au niveau de solvabilité exigé par la banque centrale. La nationalisation semble être désormais la dernière option pour NBG et Eurobank.

Le projet de rapprochement entre NBG et Eurobank étant tombé à l’eau, les 2 banques ont perdu jusqu’à 30% en Bourse.

NBG avait acquis 84,3% d’Eurobank en février via un échange d’actions, avec la volonté d’intégrer totalement les activités de sa cible et de s’assurer la position de première banque de Grèce.

De son côté, la Troïka redoute l’émergence d’une banque de taille démesurée par rapport au poids de l’économie grecque. « Le fait qu’ils reconnaissent qu’il est peu probable que (les banques) parviennent à lever les 10% de capitaux nécessaires auprès d’investisseurs privés est négative (car) les actionnaires pourraient se retrouver actionnaires d’une banque nationalisée« , explique Maria Kanellopoulou, analyste chez Euroxx Securities.

La participation de NBG dans Eurobank pourrait être diluée par la nationalisation et ramenée à moins de 10%.

Le plan de recapitalisation des banques grecques prévoit que le Fonds hellénique de stabilité financière, une structure publique, apportera l’essentiel des capitaux dont les banques ont besoin en échange d’actions et d’obligations convertibles subordonnées (CoCos).

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source: Reuters

Bâle III aux Etats-Unis en 2013 ?

L’ Allemagne espère une mise en place dès 2013 des nouvelles normes de Bâle III aux Etats-Unis.

Selon Berlin, les Etats-Unis mettront en place les nouvelles normes de Bâle III courant 2013. Face aux craintes des banques américaines, les Etats-Unis ont décidé vendredi de reporter l’entrée en vigueur des normes de Bâle III sur le sol américain. Les normes de Bâle III auraient normalement dû être appliquées dès le 1er janvier 2013 aux Etats-Unis, mais

La porte-parole du ministère allemand des Finances Marianne Kothe a déclaré à ce sujet que « L’entrée en vigueur de Bâle III [ aux Etats-Unis] au 1er janvier est improbable. Mais les autorités américaines partent du principe que cela devrait réussir dans le courant de l’année 2013« .

L’ Allemagne souhaite l’entrée en vigueur des nouvelles normes de Bâle III le plus rapidement possible, mais les négociations en Europe ont pris du retard. Actuellement, seules l’ Inde et la Chine ont adopté les nouvelles normes de Bâle III.

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source: AFP

Report de Solvency 2 ?

L’entrée en vigueur de Solvency 2 pour les assureurs pourrait être reportée par l’ UE.

L’ UE envisage de reporter la mise en place de Solvency 2 pour les assureurs, notamment à cause de désaccords entre les Etats membres. Michel Barnier, commissaire européen au Marché intérieur, souhaiterait que l’entrée en vigueur des nouvelles normes de Solvency 2 soit reportée d’un an.

Les assureurs se sont également montrés ouverts à un éventuel report de Solvency 2, comme l’explique le directeur financier de l’ assureur Talanx : « l’année supplémentaire donnerait certainement à tous les acteurs concernés le temps de se pencher attentivement sur toute une série de questions importantes. Un court délai vaut toujours mieux que l’adoption précipitée de mesures qui nécessiteraient une révision interminable« .

L’ assureur Allianz explique de son côté: « un report de Solvency 2 est bienvenu dans la mesure où il permet de résoudre des questions en suspens et de tester les effets de toutes les règles de Solvency 2 avant de finaliser la directive ».

Les nouvelles normes Solvency 2 imposent aux assureurs de disposer de fonds propres représentant un pourcentage proportionnel aux risques attachés aux polices d’assurance ( voir Conséquences de Solvabilité 2 pour les courtiers d’ assurances). Cependant, les Etats membres ne sont pas encore tombés d’accord sur le mode de calcul du matelas de liquidités à constituer en regard des contrats d’assurance-vie à long terme.

Le report de Solvency 2 n’arrange évidemment pas l’UE qui souhaitait mettre en place le plus rapidement possible ces nouvelles normes de fonds propres dans l’ assurance.

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source: reuters

Les contrats assurance-vie exemptés de Solvency II ?

L’UE envisage d’exempter les contrats d’ assurance-vie existants des règles prudentielles Solvency II pendant 7 ans.

L’ UE pourrait donc exempter les contrats assurance-vie de Solvency II durant 7 ans.

Un porte-parole de Michel Barnier, Commissaire européen au marché intérieur, a déclaré « Il y a sur la table l’idée de proposer une transition pour les contrats d’assurance-vie vers le nouveau régime Solvency II« .

Les assureurs estiment que Solvency II, qui doit durcir les règles en matière de capital des assureurs, ajouterait de la volatilité sur leurs niveaux de fonds propres exigés et affecterait leur activité.

La décision d’exempter les contrats assurance-vie des règles Solvency II sera prise par les co-législateurs ( voir Ratios de solvabilité des assureurs européens).

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source: les Echos

Emprunts des banques portugaises à la BCE à un niveau record

Les emprunts des banques portugaises auprès de la BCE ont atteint un niveau record en mail.

Le montant des emprunts des banques portugaises à la BCE s’est élevé à 58,7 milliards d’euros au mois de mai, un record. Les banques portugaises, désormais fortement dépendantes de la BCE pour se financer, avaient emprunté 55,4 milliards d’euros à la BCE en avril, et 56,3 milliards en mars.

Les banques portugaises avaient bénéficié d’une aide de 12 milliards d’euros de l’ UE et du FMI pour aider à leur recapitalisation ( voir Recapitalisation des banques portuguaises).

Le Portugal va recapitaliser la 1ère banque privée du pays, BCP, à hauteur de 3,5 milliards d’euros et injectera également 1,5 milliard d’euros dans BPI, la 4ème banque portugaise.

Le Portugal va également augmenter de 1,65 milliard d’euros le capital de CGD ( Caixa geral de depositos), la 1ère banque publique portugaise.

Cette recapitalisation des banques portugaises permettra au secteur bancaire portugais de respecter les exigences de capital de l’ ABE ( Autorité bancaire européenne).

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source: les Echos

Ratios de solvabilité des assureurs européens

La solvabilité des assureurs se dégrade en Europe.

Avec la baisse des taux d’intérêts et les effets la crise de la dette sur les marchés, la solvabilité des assureurs européens se dégrade. Les faibles rendements des emprunts d’ Etat ont entrainé des baisses des revenus des assureurs au cours des derniers mois. De plus, le secteur de l’ assurance a vu ses réserves amputées par la dévalorisation des dettes les plus mal notées et des actions.

Selon l’ Autorité européenne des assurances et des fonds de pension, les ratios de solvabilité des assureurs européens ont légèrement diminué ces derniers mois ( voir aussi Conséquences de Solvabilité 2 pour les courtiers d’ assurances). Malgré ce constat, les 20 plus grands assureurs européens affichent néanmoins en bonne santé financière avec d’importantes réserves de capitaux ( 200% du minimum requis en moyenne).

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source: les Echos

Conséquences de Solvabilité 2 pour les courtiers d’ assurances

La Chambre syndicale des courtiers d’assurances ( CSCA) s’est réunie à Reims pour discuter des prochaines règles européennes de transparence des rémunérations, DIA 2 et Solvabilité 2.

L’un des thèmes abordés par la CSCA a été la directive intermédiation en assurance DIA 2, qui va apporter plus de transparence en ce qui concerne les rémunérations des courtiers d’ assurances.

Autre inquiétude de la CSCA, les conséquences des futures règles prudentielles de Solvabilité 2 imposées assureurs à partir de 2014. Quelles seront les exigences de Solvabilité 2 imposées aux courtiers en matière de traçabilité de l’information ?

Conséquences de Solvabilité 2 pour les courtiers d’ assurances

Avec Solvabilité 2, les assureurs vont devoir être plus regardants sur les délégations qu’ils accordent aux courtiers en matière de souscription, d’encaissement des primes ou de gestion des sinistres. Pour des raisons prudentielles, les assureurs pourraient les confier à un nombre plus restreint de courtiers, entraînant ainsi une baisse de revenus pour les courtiers qui se trouveraient privés de ces délégations rémunérées.

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source: les Echos