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Lettre de change et lettre de crédit, définition

Qu’est-ce qu’une lettre de change ? Qu’est-ce qu’une lettre de crédit ?

Lettre de change et lettre de crédit, définitionLettre de change – définition

Une lettre de change ( bill of exchange) est un ordre écrit entre une partie ( tireur) et une autre ( tiré) de payer, sur demande ou à une date spécifiée, un montant défini au tireur ou à un tiers désigné par lui. La lettre de change est couramment utilisée pour financer des opérations commerciales et (s’il est escompté auprès d’un établissement financier) pour se procurer des crédits.

Lettre de crédit – définition

Une lettre de crédit ( letter of credit) est une promesse d’une banque ou d’un autre émetteur envers un tiers de payer les obligations d’un client selon des modalités déterminées. La lettre de crédit est couramment utilisée dans les opérations de commerce international pour mettre des fonds à disposition dans un pays étranger.

Pour plus d’informations sur la lettre de change et la lettre de crédit, voir notre formation Introduction aux marchés financiers

Fongibilité, définition

Qu’est-ce que la fongibilité ? définition.

Fongibilité définitionLa fongibilité ( fungibility) est un concept qui caractérise le mode de détention de titres par un dépositaire central ou autre intermédiaire financier dans lequel chaque émission de titres physiques ou dématérialisés est répartie dans des pools fongibles séparés.

Aucun propriétaire ne possède de droit envers un titre physique ou dématérialisé particulier, mais il a droit à un montant donné de titres physiques ou dématérialisés, comme le montre son compte auprès d’un dépositaire central de titres ou d’un autre intermédiaire financier.

Pour plus d’informations sur la fongibilité, voir notre formation Introduction aux marchés financiers

Fonds de chambre de compensation, clearing house funds

Qu’est-ce qu’un fonds de chambre de compensation ( clearing house funds) ? Définition.
Fonds de chambre de compensation, clearing house fundsLe terme fonds de chambre de compensation est surtout employé sur certains marchés américains pour désigner des fonds généralement révocables le jour de leur réception et irrévocables le lendemain.

Le terme fonds de chambre de compensation est plus spécialement utilisé pour désigner des créances monétaires avec irrévocabilité à J + 1, qui sont échangées par les participants à J dans certains types d’accords de compensation en règlement des obligations résultant du processus de compensation ( voir Qu’ est ce qu’ une chambre de compensation ?).

De telles créances sont habituellement réglées par chèques, traites ou autres instruments de paiement similaires.

Pour plus d’informations sur les fonds de chambre de compensation, voir notre formation Introduction aux marchés financiers

Différence exposition courante et exposition potentielle future

Quelle est la différence entre une exposition courante ( current exposure) et une exposition potentielle future ( potential future exposure) ?

Différence exposition courante et exposition potentielle futureExposition courante, définition.

Une exposition courante est une perte qui serait encourue aujourd’hui sur un contrat ou une série de contrats si une contrepartie manquait à ses obligations. Parfois appelée coût de remplacement, l’exposition courante représente ce que coûterait le remplacement d’un contrat donné en cas de défaut de la contrepartie au moment considéré.

Exposition potentielle future, définition.

Une exposition potentielle future est un exposition supplémentaire qu’une contrepartie pourrait éventuellement assumer durant la vie d’un contrat ou d’une série de contrats en sus du coût de remplacement.

Pour plus d’informations sur l’exposition courante et l’exposition potentielle future, voir notre formation Gestion des risques financiers : contrepartie, taux, change, liquidité

Dépôt de garantie, définition

Qu’est-ce qu’un dépôt de garantie ( margin) ?

Dépôt de garantie, définitionLe terme dépôt de garantie possède au moins deux sens distincts. Dans les marchés de matières premières et de contrats à terme ( voir Futures, contrats à terme: définition et caractéristiques), le dépôt de garantie est un dépôt ( espèces, titres ou autres instruments financiers) exigé par le système de compensation pour assurer l’exécution des opérations.

Dans les marchés d’actions, le dépôt de garantie est une somme d’argent remise par un client lorsqu’il emprunte des fonds auprès d’un agent de change pour acheter des titres. Le montant déposé auprès de l’intermédiaire représente la différence entre la valeur d’achat et la valeur de garantie des titres.

Qu’est-ce qu’un dépôt de garantie initial ( initial margin) ? Définition.

Le dépôt de garantie initial est aussi appelé caution de bonne exécution ou marge
initiale. Le dépôt de garantie initial est le montant déposé auprès de l’organe de compensation, sous forme d’espèces ou de sûretés, pour garantir l’exécution des obligations à son égard.

Pour plus d’informations sur le dépôt de garantie, voir notre formation Introduction aux marchés financiers

Qu’ est-ce que le ratio Cooke ?

Définition du ratio Cooke.

ratio Cooke définitionLe ratio Cooke est un ratio de solvabilité bancaire, recommandé par le Comité de Bâle, que doivent respecter les établissements de crédit et les compagnies financières exerçant une activité internationale importante. Le ratio Cooke a pour principal objectif de renforcer la sécurité financière des établissements bancaires.

Le ratio Cooke constate le rapport entre le montant des fonds propres et celui des encours de crédit. Le rapport des fonds propres sur les encours pondérés doit être égal ou supérieur à 8% ( minimum de 4% sur le Tier 1).

Peter Cooke, un directeur de la Banque d’Angleterre, avait été l’un des premiers à proposer la création du Comité de Bâle et fut son premier président.

Le ratio Cooke a aujourd’hui été remplacé par le ratio McDonough dans le cadre de la réforme de Bâle 2.

Pour plus d’informations sur le ratio Cooke, voir notre formation Réforme de Bâle III et ses implications

Qu’ est-ce qu’ un crédit intrajournalier ?

Définition du crédit intrajournalier.
crédit intrajournalierUn crédit intrajournalier est une ligne de crédit octroyée pour une durée inférieure à un jour ouvré. Dans un système de virement avec règlement définitif en fin de journée, il y a octroi tacite de crédit intrajournalier par un établissement s’il accepte en cours de journée de mettre des fonds à disposition d’un tiers ou d’exécuter pour son compte un ordre de paiement avant d’en recevoir le règlement définitif en fin de journée.

Le crédit intrajournalier est aussi appelé découvert intrajournalier ou risque intrajournalier.

Pour plus d’informations sur le crédit intrajournalier, voir notre formation Marché du crédit : fondamentaux et pratiques

Courtier-contrepartiste et courtier négociant, définition

Qu’est-ce qu’un courtier-contrepartiste ( dealer) ? Qu’est-ce qu’un courtier-négociant ( broker-dealer) ?

Courtier-contrepartiste et courtier négociant, définitionCourtier-contrepartiste, définition

Un courtier-contrepartiste est un établissement qui intervient comme contrepartie acheteuse ou vendeuse sur un ou plusieurs produits. Pour les dérivés de gré à gré, il s’agit essentiellement de grands établissements financiers internationaux – surtout des banques commerciales mais aussi certaines entreprises d’investissement et compagnies d’assurances – ainsi que de quelques établissements affiliés qui sont en majorité des sociétés non financières.

Courtier-négociant, définition

Un courtier-négociant est un particulier ou établissement intervenant en qualité de courtier et parfois comme intermédiaire principal dans des transactions sur titres.

Pour plus d’informations sur les courtiers, voir notre formation Fondamentaux des marchés financiers

Compte titres auprès de la banque centrale

Qu’est-ce qu’un compte titres auprès de la banque centrale ( operational safe custody account) ? Définition.

Compte titres auprès de la banque centrale Un compte titres auprès de la banque centrale est un compte, géré par la banque centrale, sur lequel les établissements de crédit peuvent déposer des titres jugés appropriés pour la garantie des opérations de banque centrale.

Ces titres sont détenus par le DIT au nom de la banque centrale nationale ( BCN), de sorte que le transfert sur le compte titres donne lieu à un transfert entre le compte de l’établissement et celui de la BCN auprès du DIT. Les titres déposés auprès de la BCN sont généralement conservés par la BCN comme sûretés pour des prêts lombards au jour le jour ( productifs d’intérêts) et intrajournaliers ( non rémunérés). Ils peuvent aussi servir pour des transactions sur le marché monétaire ( pensions, voir Repo définition) dans le cadre d’une autorisation générale d’achat des titres donnée à la banque centrale nationale.

Pour plus d’informations sur le compte titres auprès de la banque centrale, voir notre formation Introduction aux marchés financiers

Compensation multilatérale, définition

Qu’est-ce qu’une compensation multilatérale ( multilateral netting) ?

Compensation multilatérale définitionUne compensation multilatérale est un accord entre trois parties ou plus pour compenser leurs obligations. Les obligations visées par l’accord peuvent résulter de contrats financiers et/ou d’ordres de transfert. La compensation multilatérale des obligations de paiement intervient normalement dans un système à règlement multilatéral net.

Une compensation multilatérale résulte arithmétiquement de l’addition des positions
bilatérales nettes de chaque participant pour donner une position multilatérale nette. Une telle compensation est effectuée par une contrepartie centrale ( chambre de compensation, voir Qu’ est ce qu’ une chambre de compensation ?), qui agit juridiquement comme acheteur pour tous les vendeurs et vice-versa. La position multilatérale nette représente la position bilatérale nette de tous les participants entre eux et vis-à-vis de la contrepartie centrale.

Pour plus d’informations sur la compensation multilatérale et les chambres de compensation, voir notre formation Introduction aux marchés financiers