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Aide du Japon au FMI

Le Japon va aider le FMI à hauteur de 60 milliards de dollars pour faire face à la crise de la dette dans la zone euro.

Le Japon va fournir 60 milliards de dollars pour renforcer les bases financières du FMI et faire face à la crise de la zone euro.

La présidente du FMI Christine Lagarde avait demandé des financements supplémentaires au FMI pour augmenter de 500 milliards de dollars ses ressources prêtables, ce afin de lutter contre la crise de la dette dans la zone euro.

Le Japon avait déjà débloqué 100 milliards de dollars de ressources supplémentaires pour le FMI en 2009.

Christine Lagarde a appelé « les Etats membres du Fonds à suivre l’exemple du Japon« . Le Japon est le 1er pays non-européen à s’engager auprès du FMI.

Jusque-là, seule la zone euro avait promis de verser 150 milliards d’euros au FMI.

Le FMI peut actuellement engager 382 milliards de dollars pour ses pays membres à revenus moyens ou élevés.

En contrepartie, le Japon va demander aux Européens de renforcer encore leurs filets de protection. La zone euro avait décidé fin mars d’augmenter le montant de son « pare-feu » à 800 milliards d’euros ( voir Pare-feu européen à 800 milliards d’ euros).

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Gestion du risque souverain

Gestion du risque pays

source: la Tribune

Pas d’ achat de dette souveraine pour BNP Paribas

BNP Paribas n’a pas acheté de dette souveraine avec l’argent emprunté lors des opérations de prêt à 3 ans de la BCE.

BNP Paribas avait, comme la plupart des banques, emprunté à la BCE lors des opérations de prêt à 3 ans de décembre et février ( voir Les banques augmentent leurs emprunts auprès de la BCE ), mais n’a finalement pas utilisé cet argent pour acheter de la dette souveraine. Les banques européennes avaient alors emprunté 1 018 milliards d’euros auprès de la BCE, au taux de 1%.

BNP Paribas a replacé auprès de la BCE la quasi-totalité des montants levés lors des opérations de prêt à 3 ans de décembre et février. La BCE rémunère à 0,25% l’argent qu’y déposent les banques.

En empruntant auprès de la BCE à 1% puis en achetant de la dette souveraine, parfois rémunérée à plus de 5% par an selon les pays de la zone euro, les banques peuvent réaliser un bénéfice.

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Gestion du risque pays

Gestion des risques financiers

source: les Echos

Bénéfices net Banque de France 2011

La Banque de France a enregistré un bénéfice net de 1,57 milliard d’euros en 2011.

Le bénéfice net 2011 de la Banque de France est en chute de 38%, principalement à cause de la mise en réserve d’une part importante du résultat pour renforcer la structure financière la Banque de France.

Le résultat d’exploitation 2011 de la Banque de France atteint un niveau historique à 5,65 milliards d’euros (+25%), grâce à une forte hausse des placements à long terme.

Avec la crise, les banques centrales se sont exposées aux risques liés à l’expansion de leur bilan.

La Banque de France a ainsi expliqué que « même si elles ont fait preuve d’une extrême prudence dans l’évaluation des actifs qu’elles ont acquis ou pris en garantie, le renforcement de leur structure financière est plus que jamais nécessaire« .

La Banque de France a décidé d’affecter une dotation de 2,065 milliards d’euros au fonds pour risques généraux pour faire face aux risques inhérents à l’activité bancaire.

L’actif de la Banque de France a progressé de 228 milliards d’euros (+47%), à 709 milliards.

Le Conseil général de la banque a décidé de verser un dividende de 877 millions d’euros à l’Etat, qui s’ajoute au paiement de 2,014 milliards au titre de l’impôt sur les sociétés.
Au total, les versements à l’Etat atteindront 3,42 milliards d’euros, un record pour la Banque de France.

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Gestion du risque pays

source: les Echos

Banques et nouvelles normes de solvabilité de Bâle III

Le Comité de Bâle estime que les banques auraient besoin de 485,6 milliards d’euros pour se conformer aux nouvelles normes de solvabilité de Bâle III.

D’après une étude menée par le Comité de Bâle auprès de 212 établissements bancaires, les banques devraient avoir besoin de 485,6 milliards d’euros pour se conformer aux nouvelles normes de Bâle III sur les fonds propres durs.

Les nouveaux critères de Bâle III prévoient des fonds propres durs égaux à au moins 7% de leurs engagements. Les nouveaux critères de Bâle III entreront progressivement en vigueur en 2013.

Les bénéfices annualisés avants impôts des grandes banques ayant participé à l’étude du Comité de Bâle étaient de seulement 356,6 milliards d’euros.

Les ministres des Finances européens se réuniront le 2 mai à Bruxelles pour finaliser le nouveau cadre réglementaire de Bâle III et s’accorder sur la future architecture du système bancaire européen.

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Formation finance: réformer de Bale II et ses implications, vers Bale III ?

source: les Echos

Pas d’ aide à l’ Espagne ?

L’ Espagne ne devrait pas bénéficier d’un plan d’aide pour financer son secteur bancaire en difficulté, selon la Commission européenne.

Même si la situation financière de l’Espagne, et notamment de son secteur bancaire, inquiète les marchés, la Commission européenne estime que le pays n’aura besoin d’aucun plan d’aide financière.

Les craintes liées à la situation financière de l’ Espagne ont cependant fait chuter les Bourses européennes de 3% ce mardi.

L’ Espagne avait présenté fin mars un budget d’austérité sans précédent pour 2012 afin de ramener le déficit public de 8,51% du PIB fin 2011 à 5,3% en 2012.

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Marché monétaire – fondamentaux et pratiques

Gestion du risque pays

Gestion des risques financiers

source: les Echos

La France emprunte 7,813 milliards

La France a emprunté 7,813 milliards d’euros à court terme lors d’une adjudication de bons du Trésor à taux fixe et intérêts précomptés ( BTF).

L’ Agence France Trésor a ainsi emprunté 3,706 milliards d’euros à 12 semaines au taux moyen pondéré de 0,084%, contre 0,086% lors de la dernière adjudication comparable le 2 avril.

L’ Agence France Trésor a également emprunté 2,104 milliards d’euros à 25 semaines au taux moyen pondéré de 0,119%, contre 0,110% le 26 mars.

Enfin, l’ Agence France Trésor a emprunté 2,003 milliards d’euros à 51 semaines au taux moyen pondéré de 0,249% contre 0,265%, le 2 avril.

Mais la France a également levé 8,883 milliards d’euros d’ obligations assimilables du Trésor ( OAT) ce jeudi.

Sur la ligne d’ obligations assimilables du Trésor ( OAT) à 4,25% à échéance le 25 octobre 2017, aucune offre non compétitive n’a été enregistrée laissant inchangé le montant de l »adjudication à 1,310 milliard d’euros au taux moyen pondéré de 1,96% contre 1,91% lors de la dernière adjudication comparable le 1er mars.

Sur la ligne d’obligations assimilables du Trésor ( OAT) à 3,00% à échéance le 25 avril 2022, les offres non compétitives se sont établies à 350 millions d’euros portant le montant total de l’adjudication à 4,669 milliards d’euros au taux moyen pondéré de 2,98% contre 2,91% lors de la dernière adjudication comparable également le 1er mars.

Sur la ligne à 3,50% à échéance le 25 avril 2026, les offres non compétitives se sont établies à 94 millions d’euros portant le montant total de l’adjudication à 1, 669 milliard d’euros au taux moyen pondéré de 3,46% contre 3,30% lors de la dernière adjudication comparable le 1er mars.

Enfin, sur la ligne à 4,50% à échéance le 25 avril 2041, aucune offre non compétitive n’a été enregistrée laissant inchangé le montant de l »adjudication à 1,235 milliard d’euros au taux moyen pondéré de 3,79% contre 3,97% pour la dernière adjudication comparable le 5 janvier.

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Marché monétaire : fondamentaux et pratiques

Obligations classiques : pricing et gestion

source: les Echos

L’ AMF autorise les ventes à découvert

L’ AMF va mettre fin à l’interdiction des ventes à découvert pour les emprunts d’ Etat français à partir du 16 avril.

L’ AMF va de nouveau autoriser les ventes à découvert sur les titres émis par 10 grandes banques et sociétés d’assurance cotés sur le marché parisien.

L’ interdiction des ventes à découvert sur les emprunts d’ Etat français avait été mise en place par l’ AMF le 11 août 2011 afin d’ éviter la spéculation ( voir Interdiction de vente à nu des CDS).

La vente à découvert, ou short selling, est un mécanisme spéculatif risqué consistant à vendre un titre dont on anticipe la baisse. La pratique de la vente à découvert est souvent accusée de précipiter la chute des actions les plus fragiles, et d’aggraver l’instabilité des places financières.

Le vendeur n’est pas obligé de posséder l’argent pour acheter ce qu’il compte vendre et n’est pas obligé de posséder l’intégralité de l’argent pour l’achat des titres, mais seulement une partie (20 % pour les bons du Trésor et 40 % pour les actions) du montant total.

En limitant la spéculation à la baisse, l’ interdiction de ventes à découvert permet de maintenir artificiellement le cours d’un titre au risque de provoquer sa surévaluation.

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Formation Finance : Gestion du risque pays

Gestion des risques financiers

source: lemonde.fr

Cours du franc suisse à la baisse

Le franc suisse vient de passer sous le niveau de son cours plancher, à 1,1995 franc suisse par euro.

C’est la 1ère fois depuis le 6 septembre 2011 et l’ instauration d’un cours plancher à 1,20 franc suisse par euro par la BNS ( Banque nationale suisse) que le franc suisse passe sous cette valeur.

La BNS avait déclaré être prête à vendre du franc en quantités illimitées pour éviter que le franc suisse passe sous le niveau de son cours plancher et éviter les retombées négatives du franc fort sur l’économie suisse. Les marchés ont réussi ce matin à faire brièvement baisser le franc suisse à 1,1995 franc suisse par euro, avant de remonter à 1,2001 franc suisse par euro à la mi-journée.

Les ventes de franc suisse ont été limitées à 17,8 milliards de franc suisses en 2011.

Si le france suisse retombe sous sa valeur plancher de 1,20, la crédibilité de la BNS pourrait être être remise en question et pourrait alors abandonner la défense de son cours plancher.

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Marché monétaire : fondamentaux et pratiques

source: les Echos

La France émet 8,5 milliards d’ euros de dette

La France a émis 8,5 milliards d’ euros de dette ce jeudi, soit le montant maximum de dette prévu.

L’Etat français a émis 8,5 milliards d’euros d’obligations à des taux plus élevés par rapport aux dernières opérations comparables.

La France a émis des obligations à 6 ans au taux de 1,96%, contre 1,91% en mars, des obligations à 10 ans au taux de 2,98 %, contre 2,91%, et des obligations à 15 ans au taux de 3,46% au lieu de 3,30%.

Mais la France a également émis des obligations à 30 ans avec un taux en baisse à 3,79% contre 3,97% en janvier.

L’ écart de taux de la France avec l’Allemagne a grimpé à 120 points de base, au plus haut depuis 2 mois.

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Marché monétaire : fondamentaux et pratiques

Obligations classiques : pricing et gestion

source: les Echos

Amende record contre un Hedge fund anglais

L’ amende contre le Hedge fund anglais Pentagon Capital Management a été augmentée à 98,6 millions de dollars.

Cette amende record de 98,6 millions de dollars contre le Hedge fund Pentagon Capital Management est la plus forte amende jamais imposée à un Hedge fund étranger par les Etats-Unis, et dépasse donc l’ amende de 92,8 millions de dollars contre Raj Rajaratnam et son fonds Galleon pour délit d’initié.

L’ amende contre Pentagon Capital Management était initialement de 76,8 millions de dollars mais une cour américaine a augmenté cette amende à 98,6 millions.

Le Hedge fund Pentagon Capital Management, qui gère 2000 milliards de dollars de capitaux, a été condamné pour ses agissements commis Continuer la lecture de Amende record contre un Hedge fund anglais