Bourse de Paris - Page 3 sur 5

Quelle stratégie en cas de hausse des marchés ?

Quelle stratégie adopter en cas de hausse des marchés ? Quelles sont les tendances et les valeurs boursières à privilégier ?

Bourses européennes: les indices ont déjà pris autour de 20% depuis janvier. Reste-t-il de bonnes affaires à réaliser alors que beaucoup de titres sont au plus haut ? Est-il trop tard pour investir ? Sur quelles valeurs peut-on encore miser ?

D’après Roland Laskine, rédacteur en chef de La Lettre des Placements, la prise de bénéfices est recommandée. Les facteurs de hausse à la Bourse sont principalement le succès du QE, la reprise économique, la bonne santé des entreprises, la hausse des dividendes, les rachats d’actions et les OPA.

Dans quels secteurs peut-on encore trouver du rendement ? Conseils pour les particuliers sur les marchés boursiers:

– Aller sur les marchés actions/ diversifiés
– Choisir des secteurs en contrecycle ( énergie, pétrole, matières premières)
– Choisir des secteurs porteurs structurellement ( aéronautique, tourisme)

Voir la vidéo sur les stratégies à adopter en cas de hausse des marchés

Evolution des marchés actions européens et américains

Avec le CAC 40 qui approche les 5200 points ce mercredi, le marché actions européen se porte mieux que le marché américain.

Le CAC 40 a en effet atteint aujourd’hui 5153,57 pts, soit une hausse de 2,94% sur 1 semaine. Avec la situation macro-économique en amélioration et les solutions transitoires concernant la Grèce, qui a finalement accepté de rembourser son prêt de 460 millions d’euros au FMI le 9 avril ( voir La Grèce pourra-t-elle rembourser sa dette au FMI ?), le marché actions européen devrait continuer à bien se porter dans les jours, voire les semaines, à venir.

Les flux continuent d’affluer vers l’Europe. D’après une étude de Bank of America Merrill Lynch publiée vendredi dernier qui portait sur la semaine du 1er avril, des dégagements massifs ont été observés sur les fonds monétaires et sur les fonds spécialisés sur les actions américaines: – 35 milliards sur les fonds monétaires et – 15 milliards sur les fonds actions américaines.

Mais le marché américain résiste malgré tout. Le Dow Jones s’est établit aujourd’hui à 17 913,19 pts, soit +0,31% sur un mois, alors que le Nasdaq s’est établit à 4935,40 pts, soit +0,14% sur un mois. Si l’on pensait que la baisse du prix du baril aurait pu profiter à la consommation américaine, il s’avère qu’elle aura surtout profité à l’épargne.

Voir la vidéo sur l’évolution des marchés actions européens et américains

Les tendances sur les marchés financiers

Comment se positionner à court terme sur les marchés financiers ? Voici les tendances des marchés financiers analysées par Franck Nicolas, directeur investissements et solutions clients chez Natixis AM.

Avec l’incertitude aux Etats-Unis, mieux vaut se protéger en privilégiant les actions européennes selon Franck Nicolas. La force du dollar a en effet freiné l’économie américaine, alors que la baisse du pétrole a freiné l’inflation. Dans ce contexte, quel peut-être l’impact sur les marchés financiers du relèvement des taux de la Fed ?

Les marchés envoient actuellement des signaux très contradictoires: le marché actions se porte bien et signale que tout va bien, alors que le marché obligataire envoie le signal que l’économie américaine n’est pas si forte que cela, notamment avec la hausse du dollar. De plus, la balance du commerce extérieur des Etats-Unis s’est dégradée.

Performances des marchés européens au T1: CAC +18,8%, DAX +23%, PSI +26%. Faut-il rester positionné sur l’Europe ?

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A qui profite la hausse du CAC 40 ?

La Bourse de Paris a ouvert en hausse après le repli enregistré la semaine dernière. A qui profite la hausse du CAC 40 ?

Cette hausse du CAC 40 est notamment due aux effets du QE de la BCE ( voir Les effets du QE sur la zone euro sont-ils artificiels ?), ainsi qu’aux rumeurs d’injection de liquidités en Chine pour relancer l’économie. La banque centrale chinoise a pourtant démenti les rumeurs d’injections de liquidités.

Olivier Delamarche s’est exprimé sur BFMTV à propos des spéculations sur de nouvelles mesures de soutien à l’économie en Chine. La récession étant désormais ancrée en Chine, le gouvernement chinois doit-il baisser les taux pour relancer l’activité ou doit-il les remonter malgré la bulle sur le crédit ? Quelles solutions pour relancer l’économie chinoise ?

Voir la vidéo A qui profite la hausse du CAC 40 ?

Quels secteurs privilégier sur les marchés d’ actions ?

Quelle stratégie adopter sur les marchés d’actions ? Quels sont les actifs à privilégier ?

Après 3 mois exceptionnels sur le marché des actions en Europe, on constate une baisse depuis 2 jours. Avec baisse de l’euro et l’appréciation du dollar ( voir Impact de la baisse de l’ euro sur les exportations), est-il normal que le marché se calme ? Gustavo Horenstein, gérant des fonds flexibles internationaux chez Dorval Finance, a analysé la tendance du moment et la stratégie à adopter sur les marchés d’actions.

Avec cette correction, les tendances de fond restent-elles en place ? Faut-il continuer à parier sur la baisse de l’euro et la hausse du dollar ? Faut il revenir aux actions européennes ? ( voir aussi Quelle stratégie sur les actions internationales ?)

Selon Gustavo Horenstein, la hausse des taux des fonds fédéraux devrait arriver dans l’année, mais à un rythme lent et en dessous de ce que serait un niveau normal étant donné l’inflation et le chômage aux Etats-Unis. D’après lui, l’hypothèse d’un choc monétaire provenant des Etats-Unis cette année est donc peu probable.

Quelle performance sur les actions européennes avec le QE de la BCE ( voir La BCE achète 9,8 milliards d’ euros d’ obligations) ? Faut-il privilégier les large caps ? Faut-il choisir les secteurs déjà valorisés ou bien les secteurs en retard ? Comment allouer l’argent des fonds flexibles sur les actions européennes ?

Vu l’environnement global, Gustavo Horenstein estime qu’il vaut mieux opter pour une exposition assez large, ainsi que pour des petites et moyennes capitalisations, car la croissance revient et c’est le secteur qui bénéficiera le plus de cette nouvelle tendance ( notamment des tendances domestiques européennes).

Voir la vidéo Quels secteurs privilégier sur les marchés d’ actions ?

Quelle stratégie sur les actions internationales ?

Alors que le 1er trimestre 2015 a été excellent pour les actions européennes, quelle est désormais la stratégie à adopter sur le marché des actions internationales ?

Virginie Maisonneuve, responsable mondiale de la gestion Actions chez PIMCO, était l’invitée de BFM Business afin d’exprimer son point de vue concernant la stratégie à adopter sur les actions internationales. Elle a également répondu à d’autres questions portant sur les actions européennes ainsi que sur la baisse de l’euro ( voir aussi Impact de la baisse de l’ euro sur les exportations).

Le grand mouvement de revalorisation des actions européennes va-t-il s’essouffler ? Avec l’affaiblissement du dollar constaté depuis plus de 10 jours, le mouvement d’affaiblissement de l euro va-t-il s’arrêter ?

Voir la vidéo Stratégie sur les actions internationales

Les grandes tendances des marchés financiers pour 2015

Goldman Sachs s’est appuyé sur les grandes tendances des marchés financiers en 2014 pour publier ses prévisions pour 2015.

Voici les grandes tendances des marchés en 2014 et les prévisions de Goldman Sachs pour 2015:

Pour ses prévisions 2015, Goldman Sachs s’est basé sur l’accélération de la croissance aux Etats-Unis en 2015, la politique de soutien de la BCE et ses effets sur les marchés, le nouvel ordre pétrolier mondial lié à la chute du cours du brent et la redistribution de la manne pétrolière.

Goldman Sachs prévoit que l’euro va continuer sa chute et qu’il s’établira autour de 1,15 dollar dans 1 an ( voir Quand la chute de l’ euro s’ arrêtera-t-elle ?).

L’établissement américain prévoit également la remontée du taux à 10 ans américain à 3 %. D’après la banque américaine, les Bourses turque et indienne devraient partir à la hausse. Au niveau du marché des matières premières, Goldman Sachs prévoit une baisse du cuivre par rapport au nickel.

Enfin, la hausse du dollar devrait encore pénaliser certaines devises émergentes fragiles et vulnérables ( rand sud-africain, forint hongrois, etc..) d’après les prévisions de Goldman Sachs pour 2015.

source: lesechos.fr

La taxe Tobin touchera les actions et les CDS non compensés

D’après Michel Sapin, la taxe sur transactions financières, ou taxe Tobin, ne devrait concerner que les actions et les CDS non compensés.

En effet, selon Michel Sapin, la taxe Tobin restera limitée en Europe et ne concernera dans un premier temps que les actions et les CDS ne passant pas par une chambre de compensation.

La taxation des actions et des CDS non compensés est une proposition de la France, alors que Berlin souhaiterait que l’assiette de la taxe soit élargie: « Ce sont les produits dérivés généralement spéculatifs et dangereux, qui ne sont pas utilisés pour de la couverture de risque. Ils peuvent même accroître le risque systémique », explique-t-on à Bercy à propos des CDS non compensés.

La France ne veut pas d’une taxe Tobin qui ne concernerait que les dérivés actions, domaine dans lequel ses banques sont en pointe. « Nous voulions à la base qu’il y ait tous les dérivés, mais ce n’est pas possible compte tenu des divergences. D’où cette proposition de compromis. Nous voulons avancer et ce n’est qu’une première étape », explique un membre de l’équipe de Michel Sapin.

Au niveau mondial, les dérivés OTC ( de gré à gré) totalisent 710.182 milliards de dollars. Les dérivés de taux sont majoritaires (82 %), tandis que les CDS représentent à peine 3 % du total. D’après Bercy, près de 75% des CDS ne passent pas par des chambres de compensation, garantes de la bonne exécution des transactions.

La Commission européenne estimait début 2013 que la taxe Tobin pouvait rapporter 34 milliards d’euros pour les 11 Etats-membres. Si la taxe sur les transactions financières ne s’applique qu’aux actions et aux CDS non compensés, elle rapportera évidemment bien moins que prévu. Combien ? Bercy n’a pas encore chiffré le produit de la taxe Tobin.

« Le principe de base est de mettre un frein efficace aux transactions dangereuses pour l’économie réelle. Les considérations de rendement sont secondaires. Penser que nous pouvons engranger des dizaines de milliards d’euros sans que les transactions ne migrent vers (d’autres) cieux est un fantasme dangereux ou un rêve futile », estime Michel Sapin.

source: lesechos.fr

Quels sont les meilleurs placements financiers ?

Comment faire fructifier son épargne ? Quel placement financier choisir ? Livret A, assurance-vie, PEL, immobilier… voici la liste des meilleurs placements financiers à court terme et long terme en 2014.

Livret A et livrets d’épargne

Le taux du Livret A va passer de 1,25% à 1% au 1er août 2014 ( voir A qui profite la baisse du taux du Livret A à 1% ?). Autant dire que le rendement de ce livret d’épargne s’approche du néant, bien qu’il soit encore le placement financier préféré des français.

Mais d’autres livrets d’épargne offrent des taux beaucoup plus intéressants, notamment ceux proposés par les banques en ligne qui peuvent parfois s’élever jusqu’à 5% sur des périodes restreintes.

Le LDD ou le Livret Jeune sont également des placements financiers intéressants pour les particuliers qui ne souhaitent être exposés aux risques.

PEL ( Plan Epargne Logement)

Le PEL offre actuellement un taux de rendement de 2,25%, ce qui en fait un placement financier plus intéressant que le Livret A. De plus, le taux du PEL pourrait être revu à la hausse d’ici quelques mois, notamment auprès des banques en ligne qui proposent souvent des offres promotionnelles.

Assurance-vie

L’assurance-vie reste l’un des meilleurs placements financiers à long terme. Malgré la baisse actuelle des taux de rendement, les contrats assurance-vie des banques en ligne proposent des offres intéressantes lors de la souscription.

Si les fonds en euros présentent l’avantage d’être moins risqués, ils offrent également de très bons rendements. Les unités de comptes sont des placements financiers plus risqués qui peuvent cependant s’avérer plus intéressants lorsque les marchés repartent à la hausse

Placements en Bourse

La Bourse est un placement financier à long terme qui nécessite une bonne connaissance des marchés, ainsi qu’ un capital suffisamment important pour être réparti entre des investissements à risques et des placements financiers moins risqués.

Les boursicoteurs qui sont restés en bourse à Paris en 2014 ont eu du nez et ont ainsi pu bénéficier d’une hausse de 17% de leurs investissements. Le Dow Jones et le Taxx allemand leur a permis de gagner 24%, et les actions japonaises 49%. Les actions restent l’un des meilleurs placements financiers à risque pour qui veut faire fructifier son épargne.

D’après les statistiques, la Bourse est le meilleur placement financier, et le plus rentable, sur 15 ans.

Investissement immobilier

La loi ALUR de Cécile Duflot sur l’encadrement des loyers a mis un gros coup de frein au marché de l’immobilier, entrainant une baisse de 30% des ventes de logement neuf au 1er trimestre 2014. Avec la fiscalité actuelle de la loi Duflot, mieux vaut s’orienter vers les SCPI.

Afin de définir quel est pour vous le meilleur placement financier, il vous faudra donc définir au préalable la part de capital que vous souhaitez sécuriser, et celle que vous acceptez de mettre en situation de risque.

Evaluer une option avec le modèle de Black-Scholes

Comment évaluer une option avec le modèle Black-Scholes ? Le modèle de Black & Scholes a été développé pour évaluer des options européennes sur actions.

Par extension, le modèle de Black-Scholes est utilisé pour évaluer d’autres options (sur indices, sur contrats à terme…).

Voici les principaux paramètres du modèle de Black-Scholes :

– le cours de l’actif sous-jacent
– le prix d’exercice
– la volatilité du cours du sous-jacent, mesurée par l’écart-type
– la date d’échéance et plus précisément la durée de vie de l’option jusqu’à son échéance
– les taux d’intérêt sans risque jusqu’à l’échéance
– les flux intermédiaires versés par le sous-jacent : intérêts, dividendes…

Dans le jargon financier, l’ évaluation de la valeur d’une option est appelée pricing d’options; les logiciels qui permettent de réaliser ce pricing sont appelés des pricers.

source: graduateschool.agroparistech.fr

Pour plus d’informations sur les options et le modèle de Black-Scholes, voir notre formation Produits dérivés d’actions : fondamentaux et pratiques