Seulement 1 an après avoir été condamné a payer une amende record aux autorités américaines, BNP Paribas a enregistré 2,3 milliards d’euros de bénéfice net au 2ème trimestre 2015.
Entre avril à juin, BNP Paribas a enregistré un résultat net de 2,6 milliards d’euros. Son bénéfice net a augmenté de 13,7% au 2ème trimestre pour atteindre 2,3 milliards d’euros. Un résultat largement au-dessus des attentes, les analystes tablant en effet sur un bénéfice net de 1,9 milliards d’euros.
BNP Paribas a notamment bénéficié d’une plus-value de cession de 364 millions d’euros tirée de la vente de 7% du capital du groupe immobilier Klépierre. Cette hausse des bénéfices a permis à BNP Paribas de renforcer sa solidité financière, portant ainsi son ratio de fonds propres durs à 10,6% fin juin ( hausse de 0,30 point de pourcentage par rapport à la fin mars).
Au 2ème trimestre 2014, BNP Paribas avait enregistré une perte nette de 4,2 milliards d’euros à cause de l’amende record de 6,6 milliards d’euros infligée par les autorités américaines pour non respect d’embargos économiques.
Axa va racheter l’assureur-emprunteur britannique Genworth LPI afin de s’assurer une place de numéro 3 européen des assureurs emprunteurs.
Si rien n’a encore été officialisé, Axa négocie actuellement le rachat de Genworth LPI avec sa maison-mère américaine Genworth Financial. L’opération, dont le montant s’élèverait à 475 millions d’euros, permettrait à Axa de devenir le 3ème assureur-emprunteur européen, avec une part de marché de 9%. Genworth LPI est le 7ème assureur-emprunteur européen avec 4% de part de marché pour près de 800 employés. En 2014, Genworth LPI a généré un chiffre d’affaires de 951 millions de dollars (soit 714 millions d’euros).
Le rachat de Genworth LPI par Axa devrait être finalisé avant la fin 2015 et devrait avoir un léger impact sur le résultat opérationnel de l’assureur. Selon Denis Duverne, directeur général délégué d’Axa, l’opération permettra « d’atteindre immédiatement une taille critique en Europe et de se positionner afin de capturer le potentiel de croissance des marchés émergents ».
Les actifs des ETF, à 2 971 milliards de dollars fin juin, ont dépassé les actifs des hedge funds, à 2 969 milliards de dollars fin juin.
C’est une première: les encours gérés par les hedge funds dans le monde ont été dépassés par les ETF. Les ETF sont des fonds cotés ayant pour objectif de répliquer les variations d’un indice, d’une matière première, etc… ( voir Les ETF, qu’ est-ce que c’est ?). Les ETF et les hedge funds représentent deux conceptions de gestion que tout oppose.
Quelles sont les différences entre les ETF et les hedge funds ?
Les ETF sont des fonds gérés de manière passive, car ils obéissent à une stratégie fixée à l’avance, qui va faire que le fonds va suivre la performance d’un indice choisi par la société de gestion (moins les frais). Cela peut être la performance de l’indice CAC40 tout simplement ou bien celle d’un indice plus complexe basé sur plusieurs actifs (actions et obligations) par exemple.
Les gérants de hedge funds peuvent quant à eux aussi bien acheter que vendre à découvert des titres en fonction de leurs anticipations et sortir totalement des indices. Les hedge funds existent depuis bien plus longtemps que les ETF, mais ces derniers ne cessent de gagner des parts de marché depuis quelques années. Ils ont davantage profité de la remontée des Bourses. Les hedge funds conservent une place relativement importante au sein des portefeuilles des investisseurs institutionnels, car ils leur apportent la décorrélation et la diversification nécessaires.
Les ETF, c’est quoi ? Définition. Les ETF (Exchange Traded Fund), en français « fonds indiciel coté », sont des organismes de placement en valeurs mobilières indiciels cotés.
Les ETF reproduisent un indice boursier, qui est soit un indice actions, un indice obligataire ou bien un indice de matières premières. La fiscalité applicable aux ETF est la même que pour les OPCVM.
Les ETF ont plusieurs avantages :
des frais de gestions moins élevés que des OPCVM classiques,
négociables à tout moment de la séance,
pour la plupart d’entre eux éligibles au plan d’épargne en actions (PEA).
Les ETF fonctionnent de la même manière que des actions ordinaires, se négocient aussi facilement, et reflètent très fidèlement le cours sur lequel ils sont indéxés.
Les ETF sont très répandus dans le monde, et fonctionnent sur tous les grands secteurs économiques. Ils semblent donc être un biais d’investissement très aisé d’usage et a coût modéré.
Quelles sont les tendances sur les marchés obligataires ? Comment investir ? la remontée des taux directeurs de la Fed peuvent-ils avoir un impact sur le corporate ?
Grâce à l’action de Mario Draghi, on a retrouvé de la liquidité sur les marchés actions ( voir Les tendances des marchés financiers le 02/07) et les marchés obligataires. Une très bonne chose pour les marchés actions et obligataires pour le prochain semestre: les taux à 10 ans français sont aujourd’hui à 1% et les taux à 10 ans allemands sont à 0,7%.
Alors que le taux du livret A passe à 0,75% ( voir Le taux du livret A va-t-il baisser à 0,75% ?) et qu’il pourrait même baisser à 0,5% dans 6 mois, le marché obligataire offre des perspectives intéressantes de rendements pour les investisseurs prudents.
Les tendances sur les marchés obligataires et les bonnes idées de placements:
– Picard surgelés offre un rendement de 6% par an à échéance 2020. Une valeur sûre. – Si vous craignez la remontée des taux, Rallye, holding de Casino dans la distribution, offre un rendement de 3% par an à échéance 2018, soit près de 10% de rendement d’ici à 2018. Pour une vision à court terme, vous pouvez également investir sur Casino mais le rendement est plus faible. – En prenant un peu plus de risques, vous pouvez investir sur Bolloré. Le groupe vient d’émettre 3% sur 6 ans, soit un rendement de 18% d’ici à 2021.
Le marché obligataire est-il saisonnier ? S’il l’était il y a encore quelques temps, il existe aujourd’hui un marché obligataire au mois d’août, avec des émissions tous les jours et des bonnes affaires à faire.
Voir la vidéo sur les tendances sur les marchés obligataires
Malgré l’accord conclut avec l’Eurogroupe permettant de débloquer un nouveau prêt de 86 milliards d’euros, la sortie de la Grèce de l’euro est plus que jamais d’actualité… Combien va coûter la recapitalisation des banques grecques ?
D’après Jacques Sapir, la Grèce ne remboursera pas son nouvel emprunt de 86 milliards d’euros. Il estime qu’il aurait été plus logique de faire ce qu’avait réclamé l’ex-ministre des Finances Yanis Varoufakis ( voir aussi Démission de la vice-ministre des Finances grecque), à savoir réquisitionner la banque centrale de Grèce et nationaliser les banques pour traiter la question de leur recapitalisation et ainsi s’orienter vers une sortie de l’euro.
Le problème de la Grèce n’est pas réglé selon Jérôme Dedeyan, président fondateur du groupe Eres. La question de la sortie de la Grèce de l’euro est toujours à l’ordre du jour et le sera de plus en plus. Alexis Tsipras a trahi sa propre majorité et ne pourra probablement pas rester au pouvoir. On peut s’attendre à des élections anticipées en Grèce.
Combien va coûter la recapitalisation des banques grecques ?
Selon Jacques Sapir, les problèmes de prêts non performants dans les banques grecques vont obliger les pays membres de la zone euro à les recapitaliser. Si les banques grecques avaient été recapitalisées le 25 juin, cela aurait coûté entre 7 et 15 milliards d’euros. Or, si l’on recapitalise aujourd’hui, il faudra désormais sortir 30 milliards d’euros, et peut-être 35 voire 40 milliards d’euros dans une semaine.
La Grèce est dans une spirale qui l’entraine vers le fond. Les mesures imposées par l’Eurogroupe vont aggraver la situation et il faudra pourtant relancer l’économie grecque. Jacques Sapir estime qu’il faudra pas prêter 86 milliards d’euros, mais 120 à 140 milliards d’euros, ou alors il faudra laisser la Grèce sortir de l’euro. La Grèce est insolvable et n’est pas en situation de rembourser sa dette. Il faudra bien tenir compte un jour de cette insolvabilité…
Grâce au tourisme, de l’argent rentre actuellement en Grèce, le tourisme représentant une manne financière de 40 milliards d’euros ( 16 à 18% du PIB). En acceptant les réformes, la Grèce a tout simplement acheté du temps pour ne pas planter la saison touristique.
Si la Grèce revient à la drachme ( voir aussi Le retour de la Grèce à la drachme serait impossible), ce ne serait pas dévastateur selon Jacques Sapir. L’effet d’inflation induit par la dépréciation serait assez limité. Les exportations de la Grèce redeviendraient compétitives. La Grèce a un potentiel de croissance et de rebond même avec une monnaie dévaluée et pourrait donc très bien sortir de l’euro dès aujourd’hui.
Pourquoi la Grèce ne veut pas sortir de l’euro ?
– La Grèce ne veut pas revivre la guerre civile de 1944 à 1948, traumatisme majeur dans la société grecque. -Les grecs ne veulent pas être rejetés de l’Europe. – La Grèce est un pays post-colonial, ce qui explique l’inachèvement de l’Etat grec. Les grecs ont tendance a voir dans les institutions européennes l’instrument par lequel ils pourraient moderniser leur pays.
Voir la vidéo sur le coût de la recapitalisation des banques grecques et la sortie de la Grèce de l’euro, un sujet plus que jamais d’actualité.
Paypal a réussi son entrée en bourse: ses actions ont augmenté de 8,5%, depuis vendredi.
Paypal s’est séparé d’Ebay depuis vendredi dernier. Le site de vente en ligne avait racheté Paypal en juin 2002 pour 1,5 millions d’euros. Paypal est aujourd’hui estimé à 50 millions d’euros.
Depuis vendredi, jour de la séparation de Paypal et Ebay, les actions du site de paiement en ligne ont augmenté de 8,5%. A l’ouverture de la Bourse électronique du Nasdaq ce matin, l’action Paypal était cotée à près de 40 dollars, contre 28,45 dollars pour l’action Ebay.
Paypal a décidé de se concentrer sur ses clients utilisant l’application de paiement Venmo sur leur smartphone afin d’augmenter ses abonnés mobiles mais aussi la fréquentation d’utilisation de l’application.
Le taux du livret A devrait baisser cette année pour passer à 0,75% le 1er août. Quel sera l’impact de la baisse du livre A sur les placements ?
Après être passé de 1,25% à 1% l’été dernier ( 1er juillet 2015), le taux du livret A devrait continuer sa baisse et passer à 0,75% au 1er août. Le gouverneur de la banque de France Christian Noyer prône cette baisse du livret A depuis déjà plusieurs mois. Quelles seront les conséquences de la baisse du taux du livret A sur l’économie ?
Le taux du livret A est un taux directeur pour les banques. La baisse du livret A aura pour conséquence la baisse des taux des crédits accordés par les banques aux particuliers. Elle aura également un impact sur l’ensemble des HLM qui ont leurs dettes indexées sur le taux du livret A. Une baisse de 0,25 points de base permettrait ainsi la construction de 5 000 logements. Cela représente plus de 200 millions de gains sur l’ensemble du stock de dette.
Evidemment, pour les particuliers cela signifie également moins de rendement. Cependant, quand le taux du livret A baisse, les encours de l’assurance-vie montent.
Comparatif encours du livret A et encours de l’assurance-vie :
Assurance-vie: 1515 milliards d’euros ( fin 2014).
Livret A: 263 milliards d’euros ( fin 2014).
Comment obtenir de meilleurs rendements avec l’assurance-vie et les fonds en euros ?
Le fonds euros de l’assureur est composé en moyenne à 80% d’obligations, 10% d’immobilier et 10% d’action. Avec la hausse de la collecte engendrée par la baisse du livret A, les assureurs vont devoir devoir acheter des obligations à des taux historiquement bas: il sera donc difficile de sortir des rendements à 3% au fur et à mesure que l’on dilue ce portefeuille obligataire avec des obligations à 1%. Donc les taux baissent: soit on accepte d’avoir des taux bas, soit on fait rentrer des unités de compte, ce que prônent généralement les assureurs, avec les risques que cela peut comporter.
Comment augmenter le rendement de son assurance-vie ? Avec un horizon de placement à moyen terme ( 5 à 10 ans), on peut estimer que si l’on fait de l’allocation d’actifs sur des fonds patrimoniaux ( relativement sécurisés), avec toutefois des volatilités qu’il est nécessaire de piloter, on peut avoir des espérances de gains qui peuvent booster les rendements de l’actif général du fonds euros.
La vice-ministre des Finances grecque Nadia Valavani vient de présenter sa démission du gouvernement à Alexis Tsipras.
Après Yanis Varoukakis, ex-ministre des Finances grec, c’est aujourd’hui au tour de la vice-ministre des Finances de présenter sa démission. Nadia Valavani a présenté aujourd’hui sa démission du gouvernement dans une lettre adressée à Alexis Tsipras, s’opposant ainsi au plan de réformes accepté par le premier ministre grec.
« Je ne vais pas voter en faveur de ce projet de loi et je crois qu’on ne peut pas rester au gouvernement si on vote contre », a ainsi déclaré Nadia Valavani pour expliquer sa démission du gouvernement. Le comité central de Syriza s’est également publiquement opposé aux réformes imposées par l’Eurogroupe.
Alexis Tsipras devra désormais faire adopter ce plan de réformes au Parlement grec pour pouvoir bénéficier d’un nouveau plan d’aide à la Grèce de 86 milliards d’euros.
Dans un contexte de volatilité des marchés actions et des marchés financiers, sur quels placements alternatifs faut-il miser pour obtenir du rendement ?
Comment diversifier ses placements et son patrimoine ? Profitez du contexte économique et de la volatilité boursière pour diversifier votre patrimoine et investir dans du réel, du tangible. Il faut mutualiser ses risques et diversifier ses placements.
Les types d’actifs tangibles pour diversifier son patrimoine:
– Terres agricoles – Forêts – Vignes – Grands crus – Oeuvres d’art et objets de collection – Parking – Or – Vaches laitières
Pourquoi investir dans des placements alternatifs ou exotiques ?
– Immobilier résidentiel en haut de cycle – Volatilité des actions – Perte de vitesse des fonds euros
Quand faut-il diversifier son patrimoine ?
Pour investir ds une foret, cela coûtera plusieurs dizaines voire plusieurs centaines de milliers d’euros Investir dans une vache laitière coûte 1600 euros.
Pourquoi diversifier son patrimoine et ses placements ?
– Faire du financement ISR – Se faire plaisir – Obtenir du rendement – Réduire son IR/ ISF
Attention, ces investissement alternatifs ne doivent pas représenter plus de 10% du patrimoine global. Il faut également garder à l’idée qu’avec des placements alternatifs, on investit dans du moyen ou du long terme. Pour un placement alternatif offrant un bon rendement à court et moyen terme, optez pour les parkings ( jusqu’à 7 voire 8 % de rendement).
Voir la vidéo sur les bons placements alternatifs face à la volatilité des marchés financiers
Entre avril à juin, BNP Paribas a enregistré un résultat net de 2,6 milliards d’euros. Son bénéfice net a augmenté de 13,7% au 2ème trimestre pour atteindre 2,3 milliards d’euros. Un résultat largement au-dessus des attentes, les analystes tablant en effet sur un bénéfice net de 1,9 milliards d’euros.
