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Exposition des banques aux CDS grecs

Selon le PDG de Société Générale, le déclenchement des CDS grecs n’aura pas de conséquences pour les banques.

Frédéric Oudéa estime que les CDS grecs ( 3,18 milliards de dollars en net) n’entraîneront pas de coûts pour les banques.

A propos des CDS grecs ( voir 75% de participation à l’ échange de dette grecque), Frédéric Oudéa a déclaré « Le problème du défaut de la Grèce, et de son organisation, n’était pas tant les CDS qui, d’après les chiffres qui circulent, ne représentent pas un enjeu significatif pour une quelconque banque et le système financier, que le problème du financement du système grec« .

Les chiffres de l’ exposition des banques aux CDS grecs montrent que les positions nettes des banques européennes sont comprises entre zéro et 250 millions d’euros. Les CDS grecs n’entraîneront aucun coût pour la Société Générale et pour la plupart des banques

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Gestion du risque pays

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source: latribune.fr

75% de participation à l’ échange de dette grecque

Le minimum requis de 75% de participation à l’échange de dette grecque serait assuré d’après Athènes.

Les créanciers privés ayant accepté l’offre d’échange d’ obligations grecques renonceront à plus de 50% de la valeur faciale de leurs emprunts grecs ( voir Liste des créanciers privés de la Grèce).

La participation à hauteur de 75% à l’échange de dette était le minimum requis à partir duquel l’échange de titres peut avoir lieu. Cette bonne nouvelle n’a pas échappé aux marchés : l’indice européen Euro Stoxx 50 a gagné 2,17% et le CAC 40 2,54%. L’euro a franchi la barre de 1,32 dollar et l’écart de taux Italie-Allemagne est passé sous 300 points de base.

Le prix de l’obligation grecque qui arrive à échéance le 20 mars prochain a chuté à 21 % de sa valeur nominale, signe que les investisseurs ne croient plus à un remboursement intégral sur ce titre ( voir Qui rachète de la dette grecque ?).

L’échange de dette grecque devrait ainsi avoir lieu lundi. Pour 100 euros de dette grecque apportés, un investisseur recevra près de 35 euros de nouveaux titres grecs et 15 euros de titres du FESF.

Si la participation est comprise entre 75 % et 90 %, la Grèce pourra alors décider d’activer ses clauses d’action collective pour forcer tous les créanciers à effacer une partie de la dette, et les CDS seront déclenchés.Les vendeurs des contrats d’ assurance sur la Grèce devront alors dédommager leurs assurés.

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source: les Echos

La taxe sur les transactions financières en détail

Voici plus en détail la taxe sur les transactions financières qui sera présenté en Conseil des ministres le 8 février.

Qui est concerné par la taxe sur les transactions financières ?

La taxe sur les transactions financières sera acquittée par les personnes qui achètent un produit financier, et non par celles qui le vendent. Les actions seront taxées à Continuer la lecture de La taxe sur les transactions financières en détail

Obligation de déclaration des dérivés échangés de gré à gré

L’ AMF vient d’ instaurer l’ obligation de déclaration des transactions sur produits dérivés échangés de gré à gré.

Avec cette nouvelle obligation, mise en application depuis le 1er janvier 2012, l’ AMF impose la transparence sur les transactions sur produits dérivés réalisées hors marché.

Cette transparence sur les produits dérivés échangés de gré à gré était un des objectifs de réforme de la régulation fixés par Continuer la lecture de Obligation de déclaration des dérivés échangés de gré à gré

Les banques déposent 411 milliards auprès de la BCE

Les banques ont déposé 411,81 milliards d’euros auprès de la BCE, un record depuis la création de l’ euro.

En juin 2010, au plus fort de la crise en Grèce, les banques avaient déposé 384,3 milliards d’euros auprès de la BCE, du jamais vu à l’époque.

Cette forte hausse des dépôts des banques auprès de la BCE intervient peu de temps après la 1ère opération de prêts sur 3 ans lancée par Continuer la lecture de Les banques déposent 411 milliards auprès de la BCE

Formation Analyse financière et valorisations des actions

Formation Analyse financière et valorisations des actions

Objectifs

– Organiser sa recherche d’ informations

– Analyser les rapports financiers d’une société

– Apprécier la position stratégique d’une société

– Construire, comparer et interpréter des ratios d’ évaluation

– Etablir la valeur d’une action par actualisation des cash flows

– Organiser l’activité recherche et mesurer sa valeur ajoutée

Programme Continuer la lecture de Formation Analyse financière et valorisations des actions

CDS – définition

Un CDS ( Credits Default SWAPS) est un produit dérivé de crédit. Le CDS est un contrat financier de protection entre acheteurs et vendeurs constituant un engagement pour le vendeur et une assurance pour l’acheteur.

Principe des CDS

Un CDS est un contrat financier dans lequel le vendeur de protection s’engage, contre le paiement d’une prime ( en points de base), à dédommager l’acheteur en cas d’ événement de crédit ( défaut de paiement, dégradation de la qualité de Continuer la lecture de CDS – définition

Interdiction de vente à nu des CDS

L’ Europe vient de décider de l’ interdiction de vente à nu des CDS souverains.

La détention de CDS ( Credit Default Swap) souverains à nu ( sans détention des obligations d’État) est désormais interdite. Les législateurs européens ont décidé de réglementer les ventes à découvert et des contrats d’assurance (CDS) sur dette souveraine.

Les vendeurs à découvert devront désormais pouvoir attester auprès des régulateurs de leur faculté de se procurer les titres vendus à terme à l’échéance, sous peine de Continuer la lecture de Interdiction de vente à nu des CDS

Pour ou contre la séparation des métiers de la banque ?

Alors que la mode semble être à la séparation des métiers de la banque, l’ Autorité de Contrôle Prudentiel estime que la séparation entre banque d’ affaires et banques de dépôts serait une fausse solution.

L’ Autorité de Contrôle Prudentiel rappelle que les 2 banques emblématiques de la crise de 2008 sont des établissements spécialisés: la banque d’affaires Lehman Brothers aux Etats-Unis et la banque de dépôts Northern Rock en Grande-Bretagne. Il y a dans la partie banque d’investissement des activités utiles à l’ économie et au financement des Continuer la lecture de Pour ou contre la séparation des métiers de la banque ?

Exposition des banques étrangères en Grèce

Standard & Poor’s vient de passerla note de la dette de court et long terme d’ Athènes à B contre BB- avant.

Concrètement, cela indique une inquiétude grandissante à court terme sur l’ état de la Grèce dont la dette est maintenant officiellement considérée comme « hautement spéculative ». Encore 2 crans de dégradation et on aura officiellement un risque substantiel de défaut.

Le marché secondaire de la dette souveraine traite déjà les obligations à 2 ans de la Grèce avec un rendement supérieur à 25%. Continuer la lecture de Exposition des banques étrangères en Grèce