Marchés actions - Page 10 sur 12

Formation Finance : Gestion de portefeuilles : approche pratique du métier de gérant

Objectifs :

• Se familiariser avec les concepts et outils incontournables à une compréhension de la gestion de portefeuille
• Qu’est ce que veut dire « investir sur les marchés financiers » en terme d’attentes de ce que les « marchés » peuvent donner, de risque réellement encouru, de comportement, d’expériences
• Apporter un éclairage sur les apports et les insuffisances de la théorie financière et des concepts les plus utilisés en gestion
• Passer en revue les historiques de performances des actifs financiers

Programme :

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Formation Finance : horizon des produits d’épargne pour l’assurance vie

Objectifs :

• Comprendre le fonctionnement d’un fonds en Euros dans le cadre d’un contrat Assurance Vie

• Comprendre le fonctionnement des unités de compte dans le même cadre

Programme :

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Formation Finance : Produits structurés d’actions : fondamentaux et pratiques

Objectifs :

• Comprendre les fondamentaux des produits structurés
• Comprendre la typologie et l’organisation du marché des produits structurés
• Passer en revue un éventail de produits structurés

Programme :

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Formation Finance : produits dérivés d’actions : fondamentaux et pratiques

Objectifs :

• Aborder d’un point de vue concret et objectif la gestion des produits dérivés simples.

• Le but de la formation est de décomplexer l’utilisateur de l’option tout aussi bien du point de vue théorique que pratique

Programme :

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Formation Finance : Marché actions : fondamentaux et pratiques

Objectifs :

• Comprendre le fonctionnement du marché actions
• Connaître les principales opérations sur titres, les principaux modes de gestion ( actif, passif, alternatif …)
• Apprendre les bases de l’ analyse financière ( méthode de valorisation d’ action, ratios…)

Programme :

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Formation Finance : Initiation aux produits dérivés – options, futures, swaps

futures _swaps_options

Objectifs

– Maîtriser les fondamentaux des produits dérivés

– Acquérir une compréhension des méthodes de valorisation

– Appréhender la technique de gestion en delta neutre

– Mesurer, maîtriser et gérer les risques liés aux portefeuilles de dérivés

Programme

Rappel : différence entre produits cash et produits dérivés

Le marché des produits dérivés

– Marché de gré à gré (OTC) et marché organisé

– Les différents marchés

– Les différents produits dérivés: options, dérivés fermes (futures, forwards, swaps)…

Les options ou dérivés optionnels

Qu’est-ce qu’une option?

Utilisation: couverture ou effet de levier

Pricing: notion de volatilité et de valeur temps

Différentes stratégies; spread, strangle, straddle, collar

Mise en pratique : découverte des options principales: put, call, floor, cap et utilisation dans les produits structurés. Exemple de produits structurés

Les dérivés fermes

– Qu’est ce qu’un dérivé ferme?

Forwards et futures (sur actions et indices) et utilisation

Change à terme

– Les swaps :

Définition

IR swaps et autres swaps

– Les dérivés de crédit :

CDS: définition et utilisation

Indices de crédit et utilisation

Évolution du marché des dérivés de crédit: big bang

Fondamentaux du pricing et du trading de dérivés

– Identification des risques

– Notion de NPV

– Calcul du mark-to-market

– Gestion en delta neutre et notion de grecs

Mise en pratique : étude de la gestion d’un portefeuille de dérivés et optimisation

Dates et prix: Voir nos dates et nos prix en cliquant ici

Durée de la formation : 1 jour

Pour ce module, modules « sur mesure » ou l’offre complète, contactez nous :

contact@actions-finance.com

+ 33 1 47 20 37 30

Les « Darks pools » divisent l’ Europe

dark pools Ces pôles de liquidité sur lesquels peuvent s’échanger des titres sans avoir à être déclarés au reste du marché semble revoir le jour. En effet, après le BLX aux Etats-Unis, le britanique Icap a annoncé qu’il allait en faire de même en Europe avec BlockCross.
Le but de ces « pools » de liquidité est de donner la possibilité de croiser des flux de taille importante sur différents titres sans avoir un impact sur le marché puisque personne, hormis les 2 acteurs concernés, l’acheteur et le vendeur, ne doit pouvoir voir cet échange. Continuer la lecture de Les « Darks pools » divisent l’ Europe

Le marché des dividend swaps en plein rebond

div swaps Les dividend swaps sont des contrats à termes qui représentent les projections de la capacité des entreprises à distribuer du capital sous forme de dividendes. Les indices Barclays Capital Dividend swaps ont connu une très forte croissance dernièrement qui les a fait quasiement revenir aux niveau d’avant la faillite de Lehman. Continuer la lecture de Le marché des dividend swaps en plein rebond

Valorisation boursière des clubs de foot

Il existe de nombreux facteurs qui déterminent la valeur des cours boursiers, et l’incertitude sur leur évolution, en particulier dans le domaine du football.
Il est difficile pour les investisseurs de suivre les facteurs de valorisation au jour le jour.
De plus, la liquidité de ce segment du marché est très variable, ce qui empêche l’analyse économique des cours.

A court terme, c’est le résultat sportif qui donne de la valeur à l’action, ce qui rend ce marché très volatile. Lorsque le club achète des joueurs bien côtés, négocie de bons contrats de sponsoring, investit dans des infrastructures et autres, la cote en bourse s’envole.
Le risque, et la raison de cette volatilité, est le fait que l’illusion des bons résultats sportifs peut inciter les investisseurs à acheter, même si les perspectives économiques du club sont mauvaises.

Étude du cas « Tottenham Hotspurs » : club Britannique ayant le plus grand capital en bourse, soit 66.7 millions d’Euro

Évolution du classement sportif des Tottenham Hotspurs au cours de la saison 2008/2009

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Évolution du cours de l’action « Tottenham Hotspurs » de Août 2008 à Mai 2009

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On constate clairement une divergence : le classement sportif n’a fait que s’améliorer au cours de la saison, contrairement au cours de l’action du club de foot, qui n’a cessé de diminuer durant la même prériode.
Il apparaît donc que hormis quelques « pics » de l’action dûs à des bons résultats chroniques, ce sont des facteurs autres, comme le contexte économique et les activités et partenariats extra-sportifs du club, qui influent la valeur de l’action du club de foot.

Marché des obligations convertibles en Europe

L’encours du gisement européen des obligations convertibles était de 45 Milliards d’euros (son plus bas niveau depuis 1995) en début d’année 2009 principalement en raison des remboursements depuis 2006 des émissions « blue chips » de 2003 et un marché primaire très limité en 2007 et 2008.
Cependant en 2009, on a déjà vu plus de 10 nouvelles émissions d’obligations convertibles pour un montant supérieur à 12 Milliards d’euros, ce qui indique une expansion du gisement, une première depuis 3 ans, et ce même si d’ici à la fin de l’année, 5.6 Milliards d’euros pourraient disparaître soit 13% du gisement en début d’année.

Profils arrivant à maturité d’ici fin 2008 : 4.2 Milliards d’euros
Obligations convertibles rappelables d’ici fin 2008 : 1.4 Milliards d’euros

2009 marque le début d’un nouveau cycle pour l’encours du gisement : si l’on exclut les conversions spontanées (trop difficiles à estimer à moyen / long terme), ce ne sont « que » 23 Milliards d’euros qui « disparaîtraient » du gisement au cours des 3 prochaines années, ce qui semble facilement renouvelable ou remplaçable au vu des 6 premiers mois de 2009.

Pour la première fois en 2008, sur une période de 10 mois, tous les indicateurs techniques ont été défavorables aux porteurs : action, taux, spread, valorisation et effet prix. Ainsi, sur le seul mois de septembre, la majeure partie de la performance négative de l’ECI Europe (-7% des -9.5% environ) s’explique par un effet prix désastreux résultant des « flux vendeurs » au cours de ce dernier mois.
Les obligations convertibles demeurent cependant la meilleure classe d’actifs dans le cadre de la gestion du couple rendement/risque (cf. ratios Sharp).

Formation relative :

Les obligations convertibles en actions