Finances – Page 63

Dégradation des notes des banques françaises par Standard & Poor’s

Standard & Poor’s vient d’annoncer la dégradation de 3 banques françaises ainsi que la mise sous perspective négative de 9 autres banques.

L’agence de notation Standard & Poor’s vient de dégrader la note de BNP Paribas de AA- à A+, et la note de Cofidis de A- à BBB+. Standard & Poor’s a également mis sous perspective négative la Société générale, La Banque Postale, Crédit agricole, Crédit foncier et Communal d’Alsace-Lorraine, Crédit mutuel et BPCE.

Standard & Poor’s estime que le risque économique s’est accru pour les banques françaises, exposées à une possible récession en zone euro.

Selon Standard & Poor’s, le volume des prêts va se stabiliser en 2013 et 2014, et la croissance économique rester « proche de zéro » sur la même période.

Standard & Poor’s a expliqué ainsi la dégradation et la mise sous perspective négative des banques françaises: « nous continuons à juger l’économie française globalement stable mais sa résistance aux chocs extérieurs s’est réduite« , notamment du fait du « fardeau d’une dette publique élevée« .

Voir aussi nos formations:

Trésorerie de banque : les produits du bilan bancaire

Organisation d’une banque d’investissement

source: lefigaro.fr

Plan de sauvetage pour Santander ?

Santander vient de demander au gouvernement espagnol de réclamer un plan de sauvetage international afin de réduire ses coûts de financement.

La banque espagnole Santander, 1ère banque de la zone euro en termes de capitalisation boursière, souhaite que Madrid demande un plan d’aide international.

Santander, qui ne réalise qu’un cinquième de ses bénéfices en Espagne, a mieux résisté à l’éclatement de la bulle immobilière et à la crise de la dette que les autres banques espagnoles. Santander avait passé avec succès l’audit des banques espagnoles et ne figurera donc pas parmi les banques qui bénéficieront de l’aide européenne.

Pourtant, les provisions sur actifs toxiques immobiliers ont avalé la quasi-totalité des profits de Santander au 3ème trimestre.

Sur les 9 premiers mois de l’année, le bénéfice net de Santander à chuté de 66%, à 1,8 milliard d’euros, principalement à cause de 5 milliards de pertes sur des investissements immobiliers en Espagne. Santander a déjà passé 90% des dépréciations d’actifs immobiliers imposées par les autorités espagnoles dans ses comptes.

Mais grâce à l’ introduction en Bourse de sa filiale Mexicaine, Santander a pu renforcer ses fonds propres pour arriver à un ratio « core Tier 1 » de 10,4%.

La note de crédit de Moody’s pour Santander se situe désormais à seulement 2 crans de la catégorie spéculative. Pour faire baisser ses coûts de financement, Santander réclame désormais à Madrid un plan d’aide international.

Voir aussi nos formations:

Trésorerie de banque : les produits du bilan bancaire

Organisation d’une banque d’investissement

source: Reuters

3 ans de prison pour Kerviel

Jérôme Kerviel a été condamné à 5 ans de prison dont 3 ferme et 4,9 milliards d’euros de dommages et intérêts.

Jérôme Kerviel était poursuivi pour abus de confiance, faux et usage de faux et introduction frauduleuse de données dans un système de traitement automatisé.

En appel, Jérôme Kerviel avait accusé la Société Générale d’avoir utilisé ses pertes pour masquer d’autres pertes liées aux « subprimes« .

Kerviel a donc été reconnu coupable pour la 2ème fois d’avoir abusé de la confiance de la Société Générale en prenant des positions hors mandat d’un montant astronomique, jusqu’à 50 milliards en janvier 2008 en déjouant les contrôles avec des opérations fictives, des fausses écritures et des mensonges.

Jérôme Kerviel a déclaré qu’il allait se pourvoir en cassation, suspendant ainsi sa condamnation jusqu’à la décision finale de la plus haute juridiction française.

Source: les Echos

GB-Experian augmente sa part dans Serasa

GB-Experian vient d’investir 1,5 milliard de dollars pour augmenter sa part dans Serasa.

Experian, groupe britannique spécialisé dans la gestion du risque crédit, vient de racheter les parts de 4 banques dans Serasa, pour un montant de 1,5 milliard de dollars (1,15 milliard d’euros).

Les 4 banques, Itau Unibanco, Banco Bradesco Financiamentos, Santander et HSBC détenaient 29,6% de Seresa. En rachetant leurs parts dans Serasa, Experian détient désormais 99,6% des parts du brésilien Serasa.

La vente des parts dans Serasa d’ Itau Unibanco, Banco Bradesco Financiamentos, Santander et HSBC à Experian sera finalisée d’ici la fin de l’année.

Voir aussi nos formations:

Analyse du risque de crédit Corporate

Analyse du risque de crédit Bancaire

source: Reuters

JCDecaux rachète 25% de Russ Outdoor

JCDecaux vient de racheter 25% de la société russe Russ Outdoor.

Russ Outdoor, société russe spécialisée dans la communication extérieure, vient de revendre 25% de ses parts à JCDecaux.

JCDecaux procèdera à un apport de ses actifs russes de BigBoard à Russ Outdoor.
Russ Outdoor, leader de la communication extérieure en Russie, a réalisé un chiffre d`affaires de 300 millions de dollars en 2011. Russ Outdoor avait été acquis en 2011 par un consortium d`investisseurs conduit par VTB Capital Private Equity.

JCDecaux a expliqué ainsi le rachat de 25% de Russ Outdoor: « la Russie, deuxième plus grand marché de la publicité extérieure en Europe, revêt depuis toujours une importance stratégique pour JCDecaux« .

source: Reuters

Vivendi vend Maroc Telecom à Qatar Telecom ?

Vivendi pourrait revendre sa participation dans Maroc Telecom à QTel ( Qatar Telecom).

QTel ( Qatar Telecom) souhaiterait en effet acquérir la participation de Vivendi dans Maroc Telecom. Vivendi détient actuellement 53% de Maroc Telecom, 1er opérateur téléphonique au Maroc.

QTel va donc présenter une offre de reprise à Vivendi pour sa participation dans Maroc Telecom. Cependant, le groupe de télécoms des Emirats arabes unis Etisalat est également intéressé par la reprise de la participation de Vivendi à Maroc Telecom.

Crédit agricole et Lazard ont été chargés de tester l’appétit des investisseurs pour la participation de Vivendi à Maroc Telecom.

source: reuters

Siemens quitte l’ énergie solaire

Siemens va vendre toutes ses activités liées à l’énergie solaire.

Dans le cadre de son plan économique de réduction des coûts « Turbine 2013 », Siemens va revendre ses activités dans l’ énergie solaire.

L’ activité de Siemens dans l’énergie solaire représente 680 emplois et a généré moins de 300 millions d’euros de chiffre d’affaires en 2011.

Siemens a expliqué son souhait de quitter le marché de l’ énergie solaire « en raison des changements sur les marchés de l’énergie solaire, d’un ralentissement de la croissance et d’une forte concurrence sur les prix, les objectifs de la compagnie dans ce domaine n’ont pas été atteints« .

Siemens quitte donc l’ énergie solaire et souhaite désormais se focaliser sur d’autres énergies renouvelables, comme l’hydro-électrique et l’éolien.

Voir la vidéo Siemens quitte l’énergie solaire

Voir aussi nos formations

Marchés des matières premières : fondamentaux et pratiques

source: reuters

Société Générale vend Geniki à la Banque du Pirée

Société Générale vient de signer l’ accord de vente de sa filiale grecque Geniki à Piraeus Bank ( la Banque du Pirée).

Société Générale a donc cédé sa filiale Geniki à Piraeus Bank pour 1 million d’euros et devra également procéder à un investissement de 444 millions d’euros.

La Société Générale devra en effet, dans le cadre des négociations, procéder à une recapitalisation de Geniki à hauteur de 281 millions d’euros, pour porter son ratio de fonds propres durs à 17 %, un montant qui pourra être revu à la hausse ou à la baisse par le Fonds de stabilité financière grec. La Société Générale devra également souscrire une obligation d’un montant de 163 millions d’euros émise par Piraeus Bank.

Depuis son acquisition en 2004, Geniki aura coûté 1,4 milliard d’euros à la Société Générale. La vente de Geniki à Piraeus Bank aura un impact négatif de 100 millions d’euros sur le résultat net de la Société Générale au 3ème trimestre. Cependant, la vente de Geniki n’aura aucun impact sur les ratios de solvabilité de la Société Générale.

En vendant sa filiale Geniki à Piraeus Bank, la Société Générale se retire complètement de Grèce.

Voir aussi nos formations:

Trésorerie de banque : les produits du bilan bancaire

Organisation d’une banque d’investissement

source: les Echos

Renforcement de la gestion d’ actifs en Europe

L’ agence de notation Fitch estime que l’industrie européenne de la gestion d’actifs va se renforcer.

Avec la concentration des flux, la concurrence internationale accrue et la demande de plus en plus pointue des clients, l’industrie européenne de la gestion d’actifs devrait se renforcer selon l’agence de notation Fitch.

Les encours sont restés stables en Europe ces 5 dernières années, autour de 13 739 milliards d’euros. Le rebond des marchés en 2009 et 2010 a en effet compensé les sorties liées à la crise. Cependant, une partie des sorties liées à la crise investies dans l’immobilier et les produits bancaires n’est pas encore revenue dans l’industrie. Il existe néanmoins des poches de croissance: Royaume-Uni, Suisse et institutionnels allemands.

Les encours des fonds investissant en dehors de l’Europe ont dépassé ceux des gestions investissant domestiquement en décembre 2011. 75 à 80% des flux se sont concentrées vers 10 sociétés de gestion ces 3 dernières années.

Selon Fitch, avec l’intensification de la réglementation, les sociétés de gestion se doivent d’ accroître leur compétitivité en adaptant leurs ressources et leur taille. Fitch estime que ces nouvelles normes doivent contraindre les sociétés de gestion à fermer un fonds qui enregistre des mauvaises performances, à fusionner plusieurs fonds en augmentant leur masse critique, à accroître leurs efforts commerciaux et à s’adapter aux standards internationaux pour améliorer leur référencement.

De plus, les marges dans le secteur de la gestion d’actifs ont été revues à la baisse, comme l’explique le directeur général de La Française AM Patrick Rivière : « L’industrie française est en fort décalage par rapport à l’industrie européenne en matière de marges (…) Le ratio marge brute sur encours baisse d’un à deux point de base par an« .

Ainsi, Natixis Global Asset Management vient de racheter McDonnell Investment Management et prévoit de lancer un nouveau produit d’obligations municipales début 2013.

Voir aussi notre formation:

Gestion d’actifs : acteurs, produits, stratégies

source: Reuters

Fiabilité des agences de notation

Les grandes banques espagnoles s’interrogent sur la fiabilité des agences de notation, et plus particulièrement sur leur mode de fonctionnement et d’attribution des notes.

En effet, les grandes banques espagnoles, les plus solides et internationalisées, se demandent bien pour quelles raisons les agences de notations abaissent automatiquement les notes des banques dont le pays vient de voir sa note dégradée. Cette automatisation de la dégradation n’a pas de sens selon les banques espagnoles.

Suite à la dégradation de la note de l’Espagne à BBB- la semaine dernière, les notations des 2 principales banques espagnoles Santander et BBVA ont été automatiquement dégradées de 2 crans. La note de Santander est ainsi passée à BBB et la note de BBVA a été réduite à BBB- ( dernier cran avant la catégorie spéculative).

Selon les banques espagnoles, cette dégradation automatique des notations des banques d’un pays qui vient de voir sa note dégradée n’a plus aucun sens, comme l’explique BBVA : « C’est une conséquence de la perte du rating souverain qui ne reflète absolument pas les fondamentaux du groupe. Les rapports d’Oliver Wyman, du FMI et de l’EBA soulignent tous la solvabilité de notre groupe, même dans un scénario très adverse. La méthodologie de S&P porte préjudice à un groupe uniquement parce qu’il est espagnol, sans valoriser suffisamment son internationalisation« .

Les stress tests d’Oliver Wyman révèlent que BBVA afficherait un excédent de fonds propres de 11 milliards d’euros dans un scénario de chute cumulée du PIB de 6,4% entre 2012 et 2014.

Santander dispose d’un surplus de capital encore plus important ( 25,2 milliards). Santander réalise 26% de ses profits au Brésil, 13% au Royaume-Uni, et seulement 14% en Espagne. D’autres banques, comme Bankinter, affichent un excédent de capital et sont pourtant notées en catégorie spéculative chez Standard & Poor’s ou Moody’s.

Santander estime qu’une « corrélation si directe n’a aucun sens intellectuellement, encore moins lorsqu’elle est également appliquée aux filiales du groupe. »

Voir aussi nos formations:

Trésorerie de banque : les produits du bilan bancaire

Organisation d’une banque d’investissement

Marché monétaire – fondamentaux et pratiques

source: les Echos