Finances – Page 66

Les banques allemandes ne veulent pas de supervision bancaire

Les banquiers allemands ne sont guère enthousiastes concernant la supervision bancaire dans l’ UE, alors que le gouvernement français aurait souhaité le mettre en place plus rapidement.

Le principe de supervision bancaire consiste à retirer à chaque pays le contrôle de ses propres banques pour le confier à la BCE ( voir Fonctionnement de la supervision bancaire dans l’ UE). En France, ce ne serait plus l’ Autorité de contrôle prudentiel ( ex- Commission bancaire) qui autoriserait l’ouverture d’un établissement bancaire, fixerait son niveau de fonds propres, déciderait de sa mise en faillite, etc, mais la BCE, laquelle exercerait sa tutelle sur 6200 banques de la zone euro.

« La réforme vise à éviter l’influence du politique« , explique Christian Noyer, gouverneur de la Banque de France, les gouvernements ayant un peu trop tendance à se laisser aller au laxisme dès qu’il s’agit de leurs propres banques.

Bien qu’ Angela Merkel en ait fait une condition pour accepter que le MES puisse prêter aux établissements en difficultés, les banquiers, notamment allemands, trainent les pieds. « ça ne va pas être facile« , a prévenu, le ministre allemand des Finances, Wolfgang Schauble. En tout cas, ce « ne sera pas possible d’ici au début 2013 », comme le souhaitait Moscovici. Et comme le réclament les Espagnols, qui attendent impatiemment la manne du MES.

Il y a eu « un lobbying très fort des caisses d’épargne allemandes« , explique l’économiste Jean Pisani-Ferry. Dans un piteux état financier, les caisses d’épargne allemandes sont actuellement protégées par leurs liens politiques avec les Lander ( Régions allemandes) et ne tiennent pas à ce qu’une autorité européenne vienne mettre le nez dans leurs affaires. Un contrôle approfondi pourrait se solder par une recapitalisation se chiffrant en dizaines de milliards d’euros ( voir Risques de la supervision bancaire dans l’ UE pour les petites banques).

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source: le canard enchainé

Doublement du plafond du Livret A en 2016 ?

Vers un doublement du plafond du livret à l’horizon 2016 ? C’est ce que préconise le rapport Duquesne commandé par le ministre de l’Economie et oublié ce jeudi.

Le rapport Duquesne propose également d’introduire un mode de calcul du taux moins favorable aux épargnants et une moindre rémunération des banques.

Le plafond du Livret A vient d’être relevé de 15 300 euros à 19 125 euros, et il sera une nouvelle fois relevé de 25% avant la fin de l’année ( voir Les risques du relèvement du plafond du livret A ).

Le rapport Duquesne préconise 2 nouveaux relèvements du plafond du Livret A, de 25% chacun, début 2015 et début 2016, pour ainsi atteindre un doublement du plafond du Livret A actuel ( de 15 300 à 30 600 euros).

Selon le rapport Duquesne rendu public aujourd’hui, ces relèvements du plafond du Livret A devront intervenir à conditions de marché et de collecte inchangées et « après qu’aura été réalisée fin 2014 une évaluation détaillée des effets des réformes introduites ».

Le rapport Duquesne estime qu’à terme, le doublement des plafonds du Livret A et du LDD pourrait entraîner des transferts de fonds compris entre 30 et 55 milliards d’euros sur une période comprise entre 18 mois et 2 ans. Ces fonds proviendraient « pour 2/3 des livrets fiscalisés et des dépôts à vue et pour un tiers de la collecte fraîche de l’assurance-vie ».

Le rapport Duquesne préconise enfin de réduire la rémunération du Livret A, avec un nouveau mode de calcul appliqué de manière automatique à chaque échéance, ce qui permettrait de conserver l’inflation comme référence. Le taux du Livret A atteindrait alors 2,03%, contre 2,25% aujourd’hui.

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source: les Echos

Report de Solvency 2 ?

L’entrée en vigueur de Solvency 2 pour les assureurs pourrait être reportée par l’ UE.

L’ UE envisage de reporter la mise en place de Solvency 2 pour les assureurs, notamment à cause de désaccords entre les Etats membres. Michel Barnier, commissaire européen au Marché intérieur, souhaiterait que l’entrée en vigueur des nouvelles normes de Solvency 2 soit reportée d’un an.

Les assureurs se sont également montrés ouverts à un éventuel report de Solvency 2, comme l’explique le directeur financier de l’ assureur Talanx : « l’année supplémentaire donnerait certainement à tous les acteurs concernés le temps de se pencher attentivement sur toute une série de questions importantes. Un court délai vaut toujours mieux que l’adoption précipitée de mesures qui nécessiteraient une révision interminable« .

L’ assureur Allianz explique de son côté: « un report de Solvency 2 est bienvenu dans la mesure où il permet de résoudre des questions en suspens et de tester les effets de toutes les règles de Solvency 2 avant de finaliser la directive ».

Les nouvelles normes Solvency 2 imposent aux assureurs de disposer de fonds propres représentant un pourcentage proportionnel aux risques attachés aux polices d’assurance ( voir Conséquences de Solvabilité 2 pour les courtiers d’ assurances). Cependant, les Etats membres ne sont pas encore tombés d’accord sur le mode de calcul du matelas de liquidités à constituer en regard des contrats d’assurance-vie à long terme.

Le report de Solvency 2 n’arrange évidemment pas l’UE qui souhaitait mettre en place le plus rapidement possible ces nouvelles normes de fonds propres dans l’ assurance.

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source: reuters

Reto Francioni reste chez Deutsche Börse

Reto Francioni a été prolongé pour 3 ans à la tête de l’ opérateur boursier allemand Deutsche Börse.

Reto Francioni avait été nommé à la tête de Deustche Börse en 2005, et son contrat devait s’achever en 2013. Mais le conseil de surveillance Deustche Börse a décidé de le prolonger jusqu’en 2016. Reto Francioni aura pour mission de se concentrer en particulier sur la stratégie redéfinie au cours de son nouveau mandat.

Hauke Stars, actuelle directrice générale de Hewlett-Packard Suisse, a quant à elle été nommée à la direction des départements de technologie et de services de données et analyse de Deutsche Börse. Hauke Stars est la première femme dans l’histoire de Deutsche Börse à entrer dans l’organe de décision.

Le responsable des marchés actions Frank Gerstenschläger quittera le groupe fin mars 2013. Cette direction sera conduite par Andreas Preuß, qui dirige déjà la plate-forme de dérivés Eurex. Le directoire de Deutsche Börse passera ainsi de 6 à 5 personnes.

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Source: les Echos

Comment la Fed dope la croissance ?

La Fed a récemment annoncé le QE3, rachats supplémentaires des actifs adossés à des créances immobilières, au rythme de 40 milliards de dollars par mois, et ce sans date d’expiration précise.

Cette annonce de la Fed concernant le rachat supplémentaire de 40 milliards de dollars par mois d’ actifs adossés à des créances immobilières, a pour but de relancer la croissance aux Etats-Unis, comme l’a confirmé l’un des dirigeants de la Fed Charles Evans: « la combinaison de nouveaux rachats de titres et d’une amélioration des instructions concernant l’évolution de la politique future devrait donner une impulsion supplémentaire importante à l’activité économique et aux embauches« .

La Fed s’est engagée à maintenir son taux directeur quasi nul tant que le chômage ne serait pas descendu sous 7% et que la perspective d’inflation à moyen terme reste inférieure à 3%, jusque 2015 si nécessaire.

La Fed a pour mission d’assurer le plein emploi ( taux de chômage compris entre 5,2 et 6,0%) et la stabilité de prix ( objectif d’inflation de 2,0% à moyen terme).

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source: les Echos

Risques de la supervision bancaire dans l’ UE pour les petites banques

Quels sont les risques de la supervision bancaire de la BCE pour les petites banques de l’ UE ?

Le système de supervision bancaire qui sera mis en place dès 2013 dans l’ UE par la BCE ( voir Fonctionnement de la supervision bancaire dans l’ UE) n’aura pas le même impact sur les grands établissements bancaires et sur les petites banques. En effet, les plus petites banques ayant une approche régionale ( avec des objectifs de rentabilité moindres) seront beaucoup plus impactées par la supervision bancaire de la BCE.

Les petites banques craignent que leurs objectifs de rentabilité, inférieurs aux grands établissements, ne soient plus acceptés par la BCE avec le système de supervision bancaire. Les régulateurs peu au fait des particularités régionales des petites banques jugeront leur surface financière insuffisante et les mettront dans le même panier que des banques ayant de véritables problèmes.

Selon le ministre allemand des Finances Wolfgang Schäuble, « d’un simple point de vue pratique, il semble impossible pour la BCE de surveiller correctement 6 000 banques« . Comment la BCE parviendra-t-elle à superviser 6000 banques ?

Les petites banques de l’ UE devront également renforcer leurs fonds propre afin de se conformer au ratio de 9% imposé aux grands établissements bancaires.

Enfin, les petites banques devront elles-aussi contribuer au financement de la supervision bancaire dans l’ UE. Et ces petits établissements se demandent encore à l’heure actuelle pourquoi ils devraient participer au sauvetage d’une grosse banque qui aurait pris des risques inconsidérés sur les marchés ?

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source: les Echos

MES validé en Allemagne

Le MES vient d’être validé par la Cour constitutionnelle allemande. Le président allemand Joachim Gauck va enfin pouvoir signer les textes de loi sur le MES.

6 plaintes contre le principe du MES avaient en effet été déposées par des députés de la gauche radicale ( voir Le MES remplace le FESF en octobre). La Cour constitutionnelle allemande a finalement estimé que la loi approuvant le MES était « en grande partie en conformité avec l’exigence constitutionnelle que la souveraineté budgétaire demeure entre les mains du Bundestag« .

Selon la Cour constitutionnelle allemande, le MES n’est un moyen anticonstitutionnel de financement des déficits budgétaires des Etats de la zone euro au travers de la BCE.

Les juges suprêmes allemands ont également décidé de limiter à 190 milliards d’euros la participation de l’ Allemagne au MES ( sa part au capital du fonds). Une éventuelle augmentation de la participation de l’ Allemagne au MES ne se fera qu’avec l’approbation du Parlement allemand.

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source: les Echos

Hausse des prêts bancaires en Chine

Les prêts bancaires ont augmenté de 22% en Chine sur 1 an, à 703,9 milliards de yuans ( 86,9 milliards d’euros).

Les prêts des banques chinoises ont augmenté de 22% en août sur 1 an, une hausse largement plus importante que prévue par les analystes. Le montant des prêts bancaires en Chine est également en hausse par rapport à juillet ( 540 milliards de yuans) mais moins élevé qu’en juin ( 919,8 milliards de yuans).

Cette forte hausse des prêts bancaires en Chine fait suite à la décision de la banque centrale chinoise de baisser les taux d’intérêt directeurs en juin et en juillet. De plus, la banque centrale chinoise a réduit à plusieurs reprises depuis décembre les réserves obligatoires des banques. Les banques chinoises ont ainsi pu accorder davantage de prêts. Ces décisions de la banque centrale chinoise avaient pour but de soutenir l’activité, après une baisse de la croissance chinoise à 7,6 % au 2ème trimestre sur 1 an.

La Chine vient par ailleurs de lancer 55 projets d’infrastructures, avec notamment la construction de 25 lignes de métro. Le montant total de ces investissements serait supérieur à 1 000 milliards de yuans ( 123 milliards d’euros).

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source: les Echos

Les taux d’ intérêt vont-ils augmenter ?

Selon l’agence de notation Standard and Poor’s, les taux d’intérêt devraient rester bas pendant encore 5 à 7 ans.

Les taux d’intérêt sont actuellement à des niveaux historiquement bas et devraient encore le rester pendant 5 à 7 ans, d’après Standard and Poor’s. Les taux d’ intérêts sont tirés vers le bas depuis 4 ans, allant même parfois jusqu’à des taux négatifs sur des échéances à court terme ( voir La France continue d’ emprunter à taux négatifs et La France emprunte à des taux négatifs ).

En ces périodes de crise et d’incertitudes, les investisseurs préfèrent perdre un peu d’argent ou en gagner peu pour être sûrs de préserver leur capital. Ces taux bas ne profitent cependant pas à tout le monde et pénalisent notamment les assureurs dont les revenus tirés du placement des primes sont considérablement réduits.

Cette tendance des taux bas à été créée artificiellement par les banques centrales, et devrait encore perdurer pendant 5 à 7 ans.

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source: les Echos

Recapitalisation de Bankia approuvée par la Commission européenne

La recapitalisation de Bankia, d’un montant de 4,5 milliards d’euros, a été approuvée par la Commission européenne.

Bruxelles a donné son accord pour l’ augmentation de capital de 4,5 milliards d’euros de Bankia. « La Commission européenne a approuvé temporairement, dans le cadre des règles de l’UE sur les aides d’Etat, une augmentation de capital pour le groupe bancaire espagnol BFA, qui restaurera la situation capitalistique du groupe BFA et assurera son accès aux différentes sources de financement. Les autorités espagnoles se sont engagées à présenter un plan de restructuration à temps pour permettre à la Commission d’approuver le plan d’ici novembre 2012. »

L’Espagne vient d’adopter sa 3ème réforme du secteur bancaire en 1 an, en échange du plan d’aide de l’ UE d‘un montant maximum de 100 milliards d’euros ( voir Aide aux banques espagnoles approuvée).

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source: les Echos