Marché obligataire

Réaction du marché obligataire après le sommet de Bruxelles

L’ adoption d’un nouveau pacte de discipline budgétaire lors du sommet européen de Bruxelles de lundi n’a pas eu beaucoup d’effet sur le marché obligataire.

Même si le sommet européen de Bruxelles n’a pas eu de grande influence sur les marchés ( voir Capacité des banques européennes à financer l’ économie), le marché obligataire européen soufflait un peu ce mardi, avec une nette détente des taux espagnols, italiens et portugais dans l’attente d’un accord sur la dette grecque.

Les investisseurs ont commencé à montrer un peu d’optimisme concernant la conclusion d’un Continuer la lecture de Réaction du marché obligataire après le sommet de Bruxelles

Le marché obligataire ouvert aux collectivités chinoises

Les collectivités locales chinoises ont désormais la possibilité d’ émettre directement des obligations.

Le ministère des Finances chinois vient d’ ouvrir le marché obligataire aux collectivités chinoise et vient donc d’autoriser les collectivités chinoises à émettre de la dette. Les collectivités locales chinoises avaient interdiction de s’endetter depuis 1994.

Le financement des collectivités locales chinoises dépendait largement de Pékin depuis 1994. Mais les collectivités chinoises ont pourtant dû financer le Continuer la lecture de Le marché obligataire ouvert aux collectivités chinoises

Taux des marchés obligataires en baisse

Taux des marchés obligataires en baisse. Les taux des marchés obligataires sont à la baisse en Europe et aux Etats-Unis.

Taux marches obligataires Le taux des obligations à 10 ans américaines a chuté à 1,9806%, se rapprochant ainsi de leur niveau historique de 1,9735%.

En Europe, le taux des obligations à 10 ans allemand a chuté à 1,9960%, un niveau record. Les opérateurs misent massivement sur les valeurs refuges.

Les titres d’ Etat américains et européens ont aussi bénéficié des anticipations de baisse des taux par les banques centrales. Les experts de Continuer la lecture de Taux des marchés obligataires en baisse

Recapitalisation des banques européennes

Recapitalisation des banques européennes. La solution de Christine Lagarde de recapitaliser les banques européennes continue d’animer les débats.

christine lagarde recapitalisation des banques Le FMI estime que les banques européennes verraient leurs fonds propres durs fondre de 200 milliards d’euros (soit 10 à 12 % du total) si elles devaient comptabiliser en valeur de marché leur exposition au risque souverain de 6 pays (Grèce, Irlande, Portugal, Italie, Espagne, Belgique). Les économistes du FMI doutent que le remboursement des dettes souveraines puisse empêcher la crise grecque de se propager dans les autres pays surendettés de l’ Union européenne.

Mais les banques européennes, et notamment les Continuer la lecture de Recapitalisation des banques européennes

La BCE achète 14 milliards sur le marché obligataire

La BCE achète 14 milliards sur le marché obligataire. La BCE a racheté 14,291 milliards d’obligations de la zone euro entre le 11 et le 17 août.

BCE marche obligataire La Banque Centrale Européenne a racheté 14,291 milliards d’euros d’obligations de la zone euro du 11 au 17 août, après avoir déjà racheté 22 milliards d’euros d’obligations la semaine précédente ( voir La BCE rachète 22 milliards d’ obligations publiques). Même si la BCE ne donne aucun détail sur Continuer la lecture de La BCE achète 14 milliards sur le marché obligataire

Formation Finance : Produits monétaires et obligataires : pricing, analyse des risques, approche VaR

Objectifs :

• Savoir construire la courbe des taux sur Excel
• Comprendre les principes de valorisation des différents produits monétaires et obligataires (FRA, futures, obligations, caps, floors, swaps, swaptions), savoir construire des pricers simples sur Excel
• Savoir utiliser des pricers disponibles sur BBG
• Étudier les risques de taux et de crédit des opérations sur les marchés monétaire et obligataire
• Comprendre le fonctionnement de la VaR (différents types, calcul, etc)

Programme :

Continuer la lecture de Formation Finance : Produits monétaires et obligataires : pricing, analyse des risques, approche VaR

Formation Finance : Obligations classiques: pricing et gestion

Objectifs :

• Comprendre les fondements du marché obligataire
• Comprendre les intérêts des émetteurs et investisseurs obligataires
• S’initier à la valorisation d’une obligation et d’un portefeuille
•Maîtriser les concepts de duration, de sensibilité et de convexité

Programme :

Continuer la lecture de Formation Finance : Obligations classiques: pricing et gestion

Formation Finance : Obligations convertibles en actions : fondamentaux et pratiques

Objectifs

– Appréhender les fondamentaux du marché des obligations convertibles

– Maîtriser les aspects liés à la gestion et à la couverture d’une position sur obligations convertibles

Programme :

Introduction au marché des obligations convertibles Continuer la lecture de Formation Finance : Obligations convertibles en actions : fondamentaux et pratiques

Emprunt obligataire EDF

Période de souscription : du 17 juin au 10 juillet 2009

Ou souscrire : toutes les agences bancaires

Echéance : 5 ans

Valeur unitaire (minimum de souscription) : 1 000 euros

Rémunération annuelle brute : 4,5 %, soit légèrement supérieure à 3% après la déduction des prélèvements fiscaux et sociaux

Risques encourus par l’investisseur :

défaut d’EDF -> dans ce cas la rémunération annuelle n’est pas payée et le capital n’est remboursé que à hauteur de recouvrement qui peut être égale à zéro (en moyenne historique environ 30%)
dégradation de l’état de l’entreprise EDF -> baisse de prix de l’obligation et donc une perte en capital si l’investisseur souhaite revendre avant l’échéance. Néanmoins le capital est remboursé à 100% à l’échéance.
hausse des taux -> baisse de prix de l’obligation et donc une perte en capital si l’investisseur souhaite revendre avant l’échéance. Néanmoins le capital est remboursé à 100% à l’échéance.
changements des conditions du marché peuvent amener à la baisse voir la disparition de la liquidité (impossibilité de revendre le titre avant échéance). Néanmoins le capital est remboursé à 100% à l’échéance.

Formation Finance : Gestion d’ actifs – gestion obligataire

Gestion d'actifs - gestion obligataire

Objectifs :

– Comprendre les principes de gestion Taux/Crédit

– Connaître les principaux sous-jacents

– Apprendre les stratégies associées à la gestion obligataire

Programme : Continuer la lecture de Formation Finance : Gestion d’ actifs – gestion obligataire